蔚来汽车回应被做空：做空报告充满信息误读

始终对蔚来这个品牌提不起太大兴趣，作为一位特斯拉车主，总有种感觉，就是特斯拉尽量把事情做的简单、清晰，而蔚来却总是云山雾罩。李斌是那一批会讲故事的群体之一，如果你真有价值，会讲故事是优势，否则，那肯定灾难了。蔚来的崛起是在一个电动汽车市场的初期，没有太强的竞争，让人眼前一亮，但如果全部发展假设都是基于那样的市场竞争环境，那就不是蠢，是坏了。拭目以待，看看是人家泼脏水，还是豆包露了陷。故事，总有结尾。

按照灰熊的专业爆料，李斌是一个有前科的人，挪用过摩拜单车用户的押金，现在把公众的信托私自质押給瑞银，这更能看出一个创业者的行为本质，或许创业初心，但在巨额利益和多变诡异的环境下，容易迷失自我，虽然蔚来是零售业的宠儿，也是美国投资者寻求接触中国电动汽车应用的热门股票，但我们认为该公司正被财务诡计所支撑，而且充满了公司治理的危险信号。
蔚来的财务状况通过一个利用未合并的关联方的计划被夸大了。通过向蔚能过度供应电池和提前拉动收入，蔚来在截至2021年9月的9个月里，虚报了26亿元人民币的收入（约占该时期收入的10%）。更糟糕的是，该期间应报告的净亏损为36亿元人民币，这是蔚来实际报告亏损的两倍。
在这种会计背景下，我们认为蔚来已经让地方政府和公司内部人员发了财。蔚来与地方政府签订的已披露和未披露的协议，已经导致以离谱的估值进行赎回，而这种情况在未来可能还会继续。根据我们的估计，蔚来可能还会有67亿美元的地方政府股份赎回发生，这将给其财务状况带来巨大压力。
我们拭目以待，看看李斌和他的团队如何对应…

相比小鹏、理想，蔚来是招黑体质，前两者还没被空头光顾过，而李斌团队已经是第二次被做空。

上一次，香橼在2020年11月发布报告，认为蔚来的汽车定价偏高，相对估值水平也偏高，是特斯拉的两倍，认为蔚来的股价已脱离合理范围，应该被‘腰斩’为25美元/股。并且蔚来的投资者中充斥大量投机分子，他们并不是看好蔚来，而更像是赌博。

不过，香橼此前这份做空报告并未质疑其财务状况，以及利润方面的问题，而仅仅是对蔚来未来股价预期的不看好，或者说不认同它在资本市场地位和市值，做空的主观性更大一些。

 而这次灰熊的做空，明显更有针对性，核心是指出蔚来通过一个未合并的关联方——武汉蔚能，夸大收入和利润率，透支了大约7年的未来收入，从而满足资本市场的预期。

灰熊还富有深意地指出了李斌与“瑞星造假案”当事人、愉悦资本刘二海之间私交甚密，并且指出李斌过去主导过的公司股票大多发生了崩盘。

目前，蔚来已做出回应，指责灰熊的报告毫无价值，包含大量错误以及与公司有关的误导性结论和解释。但蔚来并未对报告的数据细节以及对李斌个人的猜测，做出任何具体的反驳和解释。

所以接下来的事件走向，还要看蔚来如何回应。可以明确的是，时隔一年多，蔚来再被做空，而这次一部分的唱空观点，值得蔚来好好给出答复，而不是沉默或逃避。

对于中概股来讲，最怕的就是这样的做空机构，虽然曾经被做空过的跟谁学、瑞幸等等，面对对方的做空报告，基本上反应都是回击和驳斥，但其股价都会受到一定影响。这就是因为像灰熊研究和浑水这样的机构，做空一般都十分小心，从不搞空穴来风，多年来在投资市场积累的信誉，让国外投资者对其十分信任，这也是被做空的公司虽然第一时间予以驳斥，但股价都会受到一定影响。在这里我比较好奇，被做空的蔚来汽车，驳斥其信息误读，这个反应十分正常，“已针对该报告启动相关程序”是什么意思，要去报警吗？

说实在，看到蔚来汽车遭到国际做空机构的大幅度，做空很多人都比较担心蔚来汽车到底会有什么样的发展？蔚来汽车之后会不会被市场所抛弃？
首先，我们要明白对于当前的整个市场来说，做空机构来做空中国概念股实际上是很正常的现象，正如我们前文所说，有大量的中国概念股的公司都在之前被做空机构做空过，但是有做空成功的案例，但也有做空不成功的案例，两者之间实际上都是有可能的，所以我们也有充分的耐心看待整个市场的走势，对于当前的蔚来汽车来说，它可以说是面临比较大的市场压力，必须要有一定的对冲能力来对冲市场的风险。不过我们也没必要对蔚来汽车过度担心，之前，也有很多对抗做空成功的先例在其中，所以对于当前的蔚来汽车来说，一定要沉住气，好好分析自己到底怎么回事，通过一系列的举措来真正的应对当前做空机构的做空。
其次对，于这些做空机构来说，他们有些做空机构是认认真真去调研了这家公司到底怎么样？不过大部分的做空机构实际上仅仅是根据上市公司的财报中可能存在的逻辑漏洞和矛盾点来进行做空的，这种做空就很有可能出现问题，所以我们看到对于灰熊公司来说，他们进行做空很多都是通过矛盾点来进行做空的，实际上缺乏对蔚来汽车实地的调查，这也导致蔚来汽车有足够的底气去对抗灰熊的做空。对于这些做空机构来说，做空中国的公司实际上往往会通过一系列的资本市场操作，比如说通过融资融券先行去做空这家上市公司本身的股票，然后通过发放消息打压上市公司的股价来获得高额的利益，对于当前整个市场来说，蔚来汽车可能面临的就是从舆论到资本市场的双重压力。
第三，对于当前的蔚来汽车来说，虽然我们可以说这种做空没必要过度担心，但是蔚来汽车也要有一定的考虑，为什么这些做空机构会盯上蔚来汽车最核心的原因，实际上还是蔚来汽车一直以来都没有盈利，却不断的进行融资，在这样的情况之下，对于一家尚未盈利的公司来说，由于本身的基本面没有能够拿得出手的优势业绩，最终的结果就很容易被做空机构趁机攻讦，因此对于当前的蔚来汽车来说，最需要做的就是真正推动业绩的增长，用拿得出手的业绩，向资本市场证明自己的实力，这可能才是当前蔚来汽车最有效的办法。

等这一刻很久了！终于要曝光出来这种丑事了！李斌这个小丑看还能演到什么时候！