阿里：过亿年度活跃用户每人消费过万

我们看到阿里巴巴的整体财报业绩表现出现了一定的下滑，但是很多机构投资者却表现出对阿里巴巴的信心，甚至于说阿里巴巴的成绩是远超市场预期的，我们到底该怎么看待这件事？
首先，阿里巴巴出现业绩下降的现象是大家都预料之中的事情，毕竟受到疫情的影响，特别是今年疫情，又直接冲击了各地的物流产业，这必然会导致以阿里巴巴为代表的电商企业面临较大的市场压力，所以阿里巴巴出现业绩不景气的现象是和当前的宏观经济环境，特别是疫情所带来的经济压力密不可分的。我们也可以认为阿里巴巴出现的业绩表现不理想的问题，实际上是受到客观因素制约所产生的直接的结果，这是阿里巴巴业绩不理想的核心原因。
其次，阿里巴巴业绩不理想的情况之下却超过了分析师的预期，这其中的原因是在于说分析师都觉得阿里巴巴会交出一个非常不理想的答卷，整体的市场表现是非常悲观的，而当前阿里巴巴的表现虽然出现了一定程度的市场下滑，但是整体的市场表现是超过投资者和分析师的预期的，对于大部分的投资者和分析师来说，这个时候的阿里巴巴反而有了更好的市场想象空间，既然在这么困难的情况之下，阿里巴巴都能够保持不错的业务发展，虽然下滑，但却相对而言能够有利于市场的发展，特别是市场整体预期的发展。这无疑给阿里巴巴注射了一针非常强的强心剂，这也是当前阿里巴巴在发展过程之中所形成的市场优势。
第三，从长期市场发展的角度来看，阿里巴巴的整体市场预期还是很好的，但是我们也不要忘了，像阿里巴巴这样的企业实际上正在进行一次巨大的转型升级，当前的阿里巴巴正在转型升级的关键阶段，那里需要由原先市场发展初期的数量化的增长，逐渐转化成以质量是发展为核心的状态，这对于当前的阿里来说，实际上是一个比较大的市场压力，阿里必须想方设法的提升自己，在单个用户特别是活跃用户心目中的地位，并且抢占用户的心智，用不断深化的用户服务来提升自己的市场发展优势。只有这样，阿里才有可能将当前所面临的压力进一步转化为自己发展的机遇，将自身的优势逐渐发挥出来，实现长期可持续的发展，所以阿里巴巴当前的业绩下滑并不可怕，关键是阿里能否给市场有更好的市场预期，从而让市场对阿里更加有信心。

尽管阿里这个季度的业绩并不惊艳，但回看过去两年的成绩，阿里的季度营收基本维持在2000亿元上下，净利润在200亿元到400亿元左右，因此仅从营收和净利润来看，阿里的表现仍然算得上稳健，且仍然是实力最强的互联网企业之一。

显而易见，淘宝天猫仍然贡献了绝大部分的营收和净利润。值得关注的是，在最核心的电商业务从高成长期切换到成熟期以及国内消费复苏仍然较弱的情况下，toB的云业务成为阿里寄予厚望的一个方向。在二季度阿里云已经成长为阿里收入的扛把子，是目前阿里营收贡献第二、收入增速排名第一的业务。

Gartner近期发布的全球云计算市场追踪数据显示，阿里云在全球市场份额为9.55%，位居全球第三，同时在亚太地区以超过25%市占率位居第一，份额接近微软和亚马逊AWS的总和。目前来看，阿里云业务最大的客户还是来自互联网企业，一个尴尬的事实是原本阿里云最大的客户是字节跳动，其采购量可达百亿元级别，而随着字节的不断扩张，从战略层面考量其已经退出阿里云，这对阿里来说无疑是个巨大的损失。短期内阿里很难再找到与字节相当体量的客户，再加上去年至今互联网企业的日子普遍艰难，也势必影响对阿里云的业务采购需求。

当然，这些都是短期因素。从长期来看，随着汽车家居智能化、数字智能工业化、元宇宙等大趋势演变，云计算业务增长的确定性非常高，这对阿里的市值也是一个极为重要的支撑。

阿里作为国内最大的电商集团，其财报数据中；可以看出中国消费行业状况的整体图景。虽然财报上总体数据还是高于预期的，但是阿里中国商业分部营收1419.35亿元，同比下降1%，这一数据，充分显示了今年上半年受各地疫情防控所累，供应链和物流的中断对消费行业产生的巨大影响。

不过，除此之外，阿里的很多业务亏损在收窄，这可能跟过去一年里阿里各种节流措施有关，比如今年上半年几乎阿里各个部门都进行了规模不等的裁员，这对其财报观感还是有所增色的。