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经济日报:自美退市不意味主动推进金融“脱钩”

2022-08-15 10:30
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8月12日盘后,中国石油、中国石化、中国铝业、中国人寿、上海石油化工股份等5家国有控股企业公司相继发布公告称,申请自愿将其美国存托股份从纽交所退市,受到市场关注。相关各方表示,5家企业宣布自美退市,是从自身实际和商业角度考虑,不会对中概股、对中美两个资本市场构成大的影响或冲击,更不意味着主动谋求金融“脱钩”,不必过度解读。中国正着力构建双循环发展格局,积极融入全球市场,不会主动谋求金融“脱钩”。 | 相关阅读(经济日报)
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王衍行

王衍行

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员

《自美退市不意味主动推进金融“脱钩”》一文代表了典型自我话语体系的那类文章,文中的口号及“高大上”观点居多。这类文章比较好撰写,但需要更多的专业文章解读。不然,有些话术不知所云。

几个关键且无法回避的问题:一是美中监管争议。美中之间持续十多年的监管争议在去年12月引发危机。当时,美国证券交易委员会(SEC)最终确定了不符合《外国企业问责法》审计要求的中国公司的退市规则。根据该法,如果这些公司连续三年没有遵守有关审计工作底稿的要求,那么从2024年春季开始,这些公司的股票就会被禁止交易。美国证交会说,有273家公司面临退市风险。其中,包括阿里巴巴等在内的一些中国互联网巨头也有被摘牌风险。阿里巴巴最近表示将把在香港的二次上市变更为双重主要上市。

二是美国的行动。2021年,在特朗普政府决定限制投资中国科技企业之后,中国电信、中国移动和中国联通被美国交易所摘牌。拜登政府维持了这个决定。

三是预摘牌名单。从今年3月开始,中概股开始陆续被美国证监会列入“预摘牌名单”。据统计,截至7月底,已有159家中概股被列入“预摘牌名单”中。

四是美国证券监管机构的意见。有消息称,今年5月,中国石化、中国人寿、中国铝业、中国石油、上海石化被美国证券监管机构标注为未能满足监管机构的审计标准。

市场上的重要猜测。今年7月,英国《金融时报》曾引述匿名消息人士报道称,中国计划根据数据的敏感程度对在美上市的中国企业进行分类,以避免中国企业因无法向美方提供详细的审计资料而退市。

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Kessy Shan

Kessy Shan

爱较真

虽然之前就有互联网企业已经从美股退市回港股或者A股,但是上个周末几个大国企集体退市,还是引起了投资市场热议。经济日报作为经济类官媒,出来为此做个解释,有平息异议的味道,这是这篇文章诞生的大背景。

从某种意义上来讲,自美退市不代表要主动金融脱钩,这种说法也是正确的。确实不是主动脱钩,而是半被动的,中美审计底稿的问题迟迟无法解决,一大堆中概股都上了预摘牌名单,还不如主动退市呢。

但是“不会对中概股、对中美两个资本市场构成大的影响或冲击”,这个断言就有点武断了,对美国投资市场的影响自不必说,这么对企业在A股或者港股扎堆二次上市,怎么可能没有影响?

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