乐华娱乐港股遇冷，招股期满后暂停IPO

尽管这是乐华第三次冲击上市，但是再次折戟IPO倒并不很让人意外。直观原因应该是估值不符合投资人的预期、基石投资较弱，认购数据不理想，在目前的行情下，乐华方面期望的估值可能是远高于投资者的心理水位，即使能够上市也大概率会破发。深层次的原因其实更显而易见，这样一家没有固定资产，只凭借艺人管理作为主营业务的公司，在头部艺人的经纪合约只剩几年，选秀叫停、各大平台打榜等模式接连取消的环境下，未来的增长点在哪呢？投资人可不是粉丝。

2019-2021年，乐华营业收入分别为6.31亿元、9.22亿元、12.90亿元，复合年增长率为43.0%，超9成营收来自艺人管理。但这或许已经是该公司的最好成绩，对比2022年和2021年各行业尤其是娱乐圈的景气程度，不难预测乐华2022年的业绩表现。