歌尔股份释放重大利空公告

如果一家企业，命运不是掌握在自己手上，而是在苹果身上，那么无论这家公司有多么牛逼，一旦苹果翻脸，“果链”的标签就会成为压垮企业的那一根稻草，之前的欧菲光，现在的歌尔股份，都是这样的命运。

11月9日，失去大客户（苹果）智能声学（AirPods）代工订单的歌尔股份，股价一字跌停，虽然这笔被砍的订单只占2021年营收的4.2%，但股价今年已经被腰斩的歌尔股份，依然还是成为了又一个欧菲光。

市场传言称，苹果砍单歌尔股份的直接原因是良品率不达标，被砍掉的AirPods 订单将会被同是“果链”企业的立讯精密接手，就在歌尔股份跌停的同时，立讯精密早盘一度大涨。

从当天收盘后的歌尔股份交易数据来看，3家机构净卖出1亿，显然出货的态度非常明确，而全天仅0.97%的换手率数据来看，歌尔股份很可能还会有一个跌停板，而机构资金依然会是出货的主力。

机构资金抱团押宝“果链”企业，在苹果移情别恋后又迅速逃离，这样的剧情已经多次上演过，歌尔股份这只曾经的大牛股，靠着“果链”的标签股价大涨，又因为失去苹果订单而股价大跌。

虽说这两年发力VR/AR等虚拟现实产品，试图摆脱“果链”的标签，跟上元宇宙等新潮流，但作为代工企业，面对苹果这样的宇宙第一科技公司，显然对于资本市场的运行逻辑也无能为力。

事实上，2012年库克能够接乔布斯的班，并用十年时间，把苹果市值从三四千亿美元带到3万亿美元的峰值，除了苹果构筑的产品生态之外，库克对于供应链的极强掌控力是重要因素。

其中的一个关键词是，苹果深谙“鸡蛋不能放到一个篮子”里的哲学，除了台积电这样极为特殊的代工企业之外，苹果往往会主动扶持多个代工企业，通过代工企业之间的明争暗斗，包括成本竞争、质量竞争、技术创新竞争，来不断提高自身对供应链企业的掌控度。

用一个宫廷剧的剧情是，“果链”企业就像是《甄嬛传》里面的各种妃子，无论台面上的竞争谁赢谁输，台面下真正的掌局者是苹果这个”皇上“，只要”皇上“一句话，输赢立马就能翻转，这简直把老祖宗的智慧运用到了极致。

因此，分割了歌尔股份AirPods订单的所谓赢家们，只要还在这个牌局上，就不会是真正的赢家，说不定哪一天，就会变成被打到冷宫的妃子，因为真正的赢家，只能是苹果。

所以，作为投资者看明白这个牌局，才能够在押宝“果链”企业的时候，懂得进退的分寸与时间节点，千万别被“果链”的光环给迷了眼睛。

11月9日，针对歌尔股份遭境外大客户“砍单”以及相关传闻，歌尔股份公司相关负责人对所暂停合作产品的生产情况、相关传闻虚实等进行了回应。该负责人表示，“相关信息请参见公司公告，但‘踢出果链’等传言明显是谣传，公司只是应需求暂停客户一款产品，其余的项目都在正常合作。包括罚款多少亿的传闻，都是不实信息，公司还在评估具体损失，会及时公告。”（证券时报）

歌尔股份丢掉苹果订单的消息今年一直有，消息最初传出时，连带着其他苹果产业链企业的股价一起暴跌。苹果这类大客户的流失，资本市场的反应不是情绪性的，而是公司的价值真的依赖性强，订单丢了，价值也就跌了。

之前被提出苹果产业链的欧菲光，从消息传出到最终消息坐实，股价就此一蹶不振，大跌后再未涨回原有价格。按照前车之鉴的后续情况来看，歌尔股份再不拿出能够证明公司未来前景的东西给资本市场看，股价下跌只是个开始。

上午开盘，歌尔直接封跌停，股价20.72元，封单高达160万手。表面看是800亿“果链”公司遭遇境外大客户“砍单”引发的恐慌所至。深层次看这是全球通胀和强势美元下各国货币的贬值所引发的全球经济衰退风险加剧，而全球消费电子行业表现不佳也是一个行业的反映。