还要加息200基点？有投行开始押注美联储终端利率将达到6%

“悲观者正确，乐观者赚钱”，这是流传在资本市场上的一句老话。

道理也简单。在经济发展长期向上性的支撑下，即便资本市场遭遇阶段性挫折，选择乐观持有的人，也会比悲观的人更赚钱，哪怕悲观者说的都是对的。

但是，悲观者真的都正确吗？

一，谢国忠：一个数十年如一日的房地产看空者，一个不会转的钟

1997年，从麻省理工博士毕业后7年，谢国忠完成了自己职业生涯的关键一跃，成为摩根士丹利亚太区经济学家。

更为精彩的还在后面，1997年作为亚洲四小龙的印度尼西亚风头正劲，但谢国忠却深度解析了印尼发展的核心问题，从而准确预测到了后来的亚洲金融危机。

1997年9月，香港依然沉浸在回归的甜美气氛中，一战成名的谢国忠再次拉响了警报。

谢国忠认为香港是通过控制房地产的供应来提高价格，眼下的价格水分极大。一份香港房地产要下降50%的报告，震惊了整个市场。

亚洲金融危机带崩了本就不扎实的香港楼市，谢国忠再次一语成谶，俨然成为了亚太区的财经巫师。

随后的三年时间里，其作为摩根士丹利亚太区经济学家被评选为亚洲排名第一的分析师，世界经济论坛和中央电视台也在2003年选谢国忠博士为十大未来领袖。

以“看空”而闻名的谢国忠，年方不惑，便已经名满天下，正是春风得意马蹄疾。

当谢国忠把视野挪向中国市场，他也找到了自己新的看空对象——中国的房地产市场。但这次谢国忠却失去了往日的神采，屡屡碰壁，那个名满天下的财经巫师也名声坠地。

2005年：“房价会像车价一样下跌”。

2006年：“中国房价下跌拐点将在2008 2009年显现”。

2007年：“明后年出现房价拐点”。

2008年：“现在房价还是太高”。

2009年：“中国房地产泡沫已经是世界最高，房价会跌”。

2010年：“中国房地产已进入熊市，将持续5年时间”。

2011年：“中国房地产泡沫已破”。

2012年：“中国房价5年内至少跌一半”。

2013年：“房价将在未来三个月下跌”。

2014年：“国内房地产泡沫正在破灭，2014年房价会下跌50%”。

2015年：“房价未来跌50%属正常”。

。。。

看空中国房地产的人很多，但十几年如一日看空中国房地产的，却只有谢国忠一人。

谢国忠激进的言论赢得了不少粉丝的认可，那些笃信他的人们纷纷选择了持币待购，盼望着房价下跌，迎来自己的“抄底”时刻。

故事的结局大家都已经知道，谢国忠的粉丝们错过了新中国成立以来最大的创富浪潮，错过了改变人生的最佳机会。

而屡败屡战的谢国忠或许混得还不错，毕竟凭借着耸人听闻的言论，他收获了媒体的关注，在专业研究以外平添了许多创收的路径。

宏观经济不好，我坚定看空；宏观经济好，我依然坚定看空，岿然不动。过去十几年的谢国忠就像是一座不会动的钟，不停地向外界发出同一个声音，看空声音的本质却是对中国经济长期发展的悲观。

可以这样说，谢国忠被自己的悲观牢牢锁在一个密闭空间中，日复一日的唱空让他笃信于自己过时的思维框架中。

悲观可以让我们变得谨慎，但却无法让我们在关键时刻形成有价值的思考，进而失去整个时代。

在经济增长的大势面前，谢国忠的悲观被历史的车轮反复碾压，像尘埃一般消散在历史的天空。

一座不会动的钟，一天也有两次正确的时候。

即便当历史的轮盘恰巧转到了他的领域时，也只是机缘巧合的偶然罢了。

二，罗伯特希勒和他的《非理性繁荣》，预言了美国科网股泡沫的破裂？

2000年，互联网技术日新月异的发展，使得其对社会生活的影响力不断加强，全球资本市场也随之迎来一轮史无前例的泡沫。互联网技术的大潮叠加投资者的狂热情绪，纳斯达克指数在过去一年完成了100%的涨幅。

无数的投资者怀着对于新千年的憧憬和创富梦想走进了2000年，而耶鲁大学的希勒教授则带着他的新书《非理性繁荣》(Irrational Exuberance）给大家结结实实泼了一盆冷水。

书中比较了美国近140年来股票市场市盈率(P/E)的变化情况，指出在二十世纪九十年代末期，美国股票市场指数大幅上涨是脱离实际经济运行的反常现象。

就在这本书问世之际，美国股市发生了巨震，2000年3月初，道琼斯指数在短短几周之内由历史最高点11700点下跌了近20%，同时纳斯达克指数也遭受了重创，由2000年3月24日的5078点跌至4月17日的3227点，其跌幅超过30%，及至2003年三季度，纳斯达克指数已经回落到1200点左右。

科网股泡沫迅速破裂，带动美国三大股指持续低迷，纳斯达克指数要到2014年才重新占到2000年的高点，诸如微软等科技类龙头股也一样到2014年才创下自己股价的新高。

许多投资者惊讶于罗伯特希勒惊人的预见能力，《非理性繁荣》也长期占据了金融类数据的销量头榜。

但事实真的如此么？

先说《非理性繁荣》这个书名，它并非希勒本人的独创，而是来源于时任美联储主席格林斯潘在1995年的一次警示性讲话。

如果你是一个小心谨慎的人，而且对于美联储高层的观点言听计从，那你固然可以规避2000年科网股泡沫的破碎，但你也会错过1995-2000年美国股市接近700%的涨幅。

悲观让你回避了风险，也错过了收益。但更为现实的问题是，面对着2000年开始近乎崩溃式的下跌，你会在何时有勇气去再度进场呢？

我们更应该关注的是，纳斯达克指数在经历了漫长的修复过程后，从2010年开始走出了令人艳羡的“十年长牛”，在云计算（亚马逊、微软）、搜索技术（Google）、社交（Facebook）等新力量的带动下，纳指实现了十倍的涨幅！

假使你不是一个天生的乐观主义者，怕是早就“阵亡”在纳指蛰伏的漫漫黑夜中了，又哪里有机会在看不见未来的等待后去迎接那绚烂的黎明呢？

俗话说，成功都是留给有准备的人的。

但悲观的人从来不会做积极的准备，也没有勇气去面对冰冷的现实，所以悲观的人不会成功，这话对么？

三，悲观一点用都没有，因为身在局中的你，根本不知道历史的方向！

黄易在《寻秦记》的最后，给大家留下了一个耐人回味的结局。

项少龙历尽千辛万苦为小盘奠定了天下大统的基础后，率领族人隐居塞外，过上了无忧无虑的日子。

一天，他过继来的儿子项鹰突然说要改名为项羽，让他惊出了一身冷汗。项少龙犹豫是否要告诉项羽，在若干年后你会在咸阳遇到一个叫刘邦的人，那时不管三七二十一，你都一定要干掉他。

但那一瞬间，项少龙想起在《寻秦记》书中：

真正的秦始皇溺于酒色，早已不成器，最后的始皇帝居然是赵国王室的遗孤；

秦始皇和吕不韦的权力之争，也不是历史中所记载般的轻描淡写；

项少龙一次次无心的冲动之举，却在最后促成了“真正的历史”。

片刻，他终于释然了，因为一路走来的项少龙太清楚了，即便项羽在鸿门宴下定决心除掉刘邦，还是会有各种无法预期的事情发生着，最终让历史重新回到它本来的轨迹上。

我们都是历史这个“黑暗森林”里的生存者，谁也看不清历史真正的脉络，而历史也不会因为我们的悲欢离合而发生任何变化。就像一条水量丰沛的大河，不管不顾地向着目的地缓缓流去。

那些我们极力排斥的，也许是我们未来最大的福报；那些让我们欣喜若狂的，可能会把我们推向历史的深渊。

你的悲欢离合，放在历史的天空中，就是微不足道的一粒沙。

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“以其至小，求穷其至大之域，是故迷乱而不能自得也”，这是《庄子》中的一句话。

翻译成白话就是说，“用我们极为有限的人类智慧去探究没有穷尽的未知世界，太难了，也正是因为此，我们总是内心迷乱而不能找到真正的方向”。

喜欢历史的朋友会发现，有时当我们回看许多重大的历史事件，会发现不少当事人的作为简直蠢得可怜。

这绝不是因为他们真的笨，而是因为在那厚重的历史迷雾中，谁也不能看到真相的全貌。

你用后人钻研几十年甚至上百年的历史资料去评价当事人的成败，这是彻底的信息不对等，也对我们解析事件的全貌毫无帮助。

试想一下，现在你就是历史迷雾中的某人，你能有把握比那些蠢得可怜的人们表现更好么？

有人讲，《庄子》的观点虽然炫丽浪漫但却难免流于消极。但我却独以为庄周这种“不可为、不可猜”的论调却恰恰鼓励我们积极进取，率性而为，因为你除了积极前行做好自己外，别无他法。

既然我们无法看穿历史的迷雾，不如踏踏实实做好自己身边的点点滴滴；

既然无法预知世界的未来，我们还可以掌控自己的方向；

既然我们都不知道历史会走向哪里，不如我们就笃信世界会变得更好这一基础逻辑，扔掉一切悲观，勇敢地向前走。

因为，悲观不正确，悲观一点用也没有！

个别投行想的太多了，甚至成了惊弓之鸟。近日，有投行开始押注美联储终端利率将达到6%。但是，我没有在文章之中找到充分的论据。我判断，这可能不是美联储的题中之义。

美国及其他各国的经济局势在最近发生急剧的变化，而这些变化可能影响到加息的节奏及步伐。主要表现在：

一是美国及其他一些经济大国经济上的断崖式衰退，而各国政府对经济衰退的次生灾难、连锁反应、震荡幅度等认识不足，对未来的估计偏激、浅薄、短见、自私、自利，特别是，被高通胀一叶蔽目，不见泰山；

二是美国高科技公司的裁员潮刚刚显现，仅仅暴露了冰山一角。美国当局需要准确评估“裁员潮”的广度、深度、难度，重要的是，“裁员潮”可能导致其它行业失业的“乘数反应”，而使全社会的失业率呈几何级数上升，居高不下并旷日持久；

三是美国在处理俄乌冲突问题上有失偏颇。当前，急需纠偏，但代价不容小觑。关键在于，美国需要校正“敌友”，如果把处理经济衰退作为当务之急，那么，美国急需化干戈为玉帛、铸剑为犁，即，美国需要团结世界上一切可以团结的力量，也就是说，使敌人聚焦（准确、清晰、有代表性），并把敌人的数量降至最低，而不是反其道而行之。否则，美国仍然会像一团乱麻那样杂乱无章。

美联储加息的目的，也是一直持续加息的理由是将通胀压到2%，通过加息，让市场上的资金存回银行，减少市场上流通的总货币数量。然而到目前这个目的显然没有达到。那么接下来美联储将怎么办？华尔街对鲍威尔最近讲话进行解读，结合着美国通胀现状，所以作出大胆加息200点猜测，似乎符合美联储加息节奏。

无论对鲍威尔的话如何解读，有一点是不会错的，就是美联储在美国当前经济形势下首要任务还是抗通胀，且美国经济的部分衰退也不会阻止其加息的步伐和决心。美联储强势加息的结果，将让国际投资者更愿意持有美元，国际热钱纷纷涌入美国，反映在外汇市场上，美元相对于其他货币更加走强和升值，让美元以外的其他货币贬值加大。

美元是全球主要储备货币，美联储掌握着全球流动性的阀门，对全球经济、金融市场、资本流动、大宗商品、通胀、房地产、就业等都会产生更大影响，因此对于美联储加息的新一轮动向可能产生的结果，全球都要做好积极应对之策。