国常会重磅定调！新一轮降准要来？

从最近三次的情况来看，2021年7月7日、2021年12月3日、2022年4月13日，分别在国常会或总理提及降准，2天、3天、2天之后央行就公告降准。因此未来三天应该都是降准的窗口期，最晚应该下周也会落地，而这次降准若如期落地，则不仅将带来增量的中长期资金，而且会带来较强的信号意义，即宽货币将延续。

不过，广发固收团队发布的最新研报指出，虽然此次国常会提到“适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕”，降准意在保持流动性合理充裕，但“适度”意味着降准幅度可能不足以带动LPR下调（据存款数据，降准每0.25pct对应释放资金约5600亿元），进一步降成本仍有赖于后续MLF利率的下调。

“适度”也体现在央行今日的公开市场操作上，央行今日进行80亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平，而因今日有1320亿元7天期逆回购到期，意味着实现净回笼1240亿元。

从这次国常会上的表述看，未来可能有一波降准，根据之前媒体总结出来的规律，在既往的国常会提及降准后，降准落地往往出现在8到12天后，那么估计这波降准应该在12月份。一般来讲，在经济基本面出现问题，各类经济数据不乐观的状态下，降准是一个比较常规的政策性工具，用来释放流动性，尤其是针对疫情下流动性紧张的中小企业。不过今年上半年的那次降准看起来收效甚微，在疫情防控依然持续紧张的前提下，未来这次效果怎样，可能大家要打个问号。