易会满：进一步健全资本市场功能

易会满作为证监会主席，其发言一般都很受人关注，市场关注其发言，主要是为了从其中获得资本市场下一步动向。不过，这次易会满对外表态，是接受媒体对采访，按照国内经济和资本市场机构的消息发布惯例，一般经济官员从不会在媒体采访中透露最新的消息。所以能看出来，这个采访做的中规中矩，强调了进一步健全资本市场所秉持的几个原则，这都是在之前的很多文件和发言中说过的，很难从中看出来有什么新信号。

以今年11月央行第二轮降准为标志，此轮稳增长措施的效力可以达到春节至2023年“两会”后。从明年3月至4月起，有必要出台新一轮稳增长措施。新的稳增长措施可以前推到2023年2月。

第一，新增货币投放，包括社会融资规模增量，应该在各月和各季均匀增长，应该着重“持续均匀用力”。这是因为2023年经济复苏与增长动能偏向中性，是不大不小、不快不慢的增长，风险释放与增长潜力发挥的作用各半。因此，持续均匀用力，可以使经济保持稳定可靠的增长输出，并且克服系统性风险和下行压力。

第二，对于季节性增长需求，可以用银行积存的信贷头寸加强支持力度，而不是以新增货币投放为主。

第三，一定要做好产业政策、区域政策、货币政策与财政政策四方面的紧密协同，要突出重点、步调一致。经济增长与实体经济直接相关，产业政策与区域政策是实体经济的支柱政策，货币与财政对产业与区域的发展支持要精确谋划，保证与增长动能的时点及方位契合。

第四，银行信贷应突出对大中型企业的支持，让大中型企业为龙头，带动中小微企业的发展进步。中小微企业的融资一直是一个难题，可以发挥大中型企业的产业联动作用，以一个中心带动一个外围圈子。当然不应该给大中企业增加过多的社会责任，但是可以把带动小微企业作为大中型企业的一个增长点，多方施策，齐心协力渡过经济下行的难关。银行信贷可以用打包的方式实施一揽子支持。

第五，关于减税降费政策与财政赤字及债务政策的可持续性。2023年的税收减免及债务规模可以比2022年降低幅度与金额，赤字率可以与2022年持平。发债的市场吸收能力在衰退，再增加发债规模不是明智之举，同时要加强对债务资金运用的绩效计量。降低减税力度，可以把增收的税金用于困难群体的补助，困难补助要突出重点人群，而不是用遍地开花的普惠政策。赤字与债务政策要考虑到增发的货币供应量对物价的推升作用，兼顾通胀率与经济增长率二者的关系。

第六，在最近2至3个月内，着力增加经济增长工具箱的政策储备，目前有工具箱政策储备不足与资源透支的趋势。在2至3个月内，以增加国家的货币流动性投放能力为主线，设计、调配和储备好各类经济资源，为2023年稳增长打下坚实的基础。货币流动性投放能力越强，则政策操作的空间越大，并且这个能力与通胀率、经济增长率、汇率、利率、节能降耗等一系列经济指标的健康度息息相关。

在瞬息万变的未来社会，我们满怀信心地期待着2023年的到来，我们有信心有能力做好每一项工作，实现稳增长、促发展和保民生的经济战略。