专家解读：CPI同比涨幅重回“1时代”背后原因

温和的通胀远远好过通缩

如果说失控的通胀会导致经济停滞不前的话，那么任何种类的通缩只会导致最终的经济萧条。一句话，滞胀远好于萧缩。

对个人房贷客户来说，只有不断的通货膨胀才能降低还贷压力。在通缩情景下，债务会变得越来越无法承受。更严重的是，越是节衣缩食，消费越低迷，收入越少，消费更低迷。这是一种恶性循环。1929—1933年世界性经济萧条就是这种恶性经济循环的极端表现。越来越多的借贷者变得失去了偿债能力，最终导致了银行体系的崩溃。而那是的银行体系还是社会投资资本的主要来源。消费和投资这两大经济增长的发动机几乎都熄火了。

世界许多央行把通胀目标设在2%，这是有深层次道理的。大多数人认为，温和的通货膨胀才会刺激经济持续增长。11月份的通胀率仍然是温和的，不必过分担忧。但唯一令人值得关注的是：消费者还是否足够活跃？

CPI就是消费者价格指数，CPI数据的波动反映着一地物价的波动。今年以来，在全球经济衰退，能源和粮食价格波动的背景下，通胀已经变成了一个全球性问题。这一点我们普通消费者应该都能感知到，社交媒体上基本上大家都在抱怨物价上涨。不过，这个感受似乎体现在数据上就不那么明显了。从统计局的数据看，11月份CPI同比上涨1.6%，涨幅比上个月还回落了，而全年多涨幅也就在2%左右，似乎看起来物价还算稳定，这一点还是跟我们普通人的普遍感觉有点偏差的。