瑞士央行去年巨亏1430亿美元

瑞士央行大大低估了投机者对于瑞朗的喜爱程度

2022年，瑞士央行九成多的亏损来自于做空瑞郎，听起来似乎有些奇怪，但考虑到瑞士央行的市场位置就不难理解了。作为一家拥有货币发行权的银行，瑞士央行的核心职能就是管理瑞朗的货币流通量，它可以购买资产来增加瑞朗的供应，也可以卖出资产来回收过多的瑞朗。

但作为一个传统中立国，瑞士有高度发达和高度国际声誉的财富管理行业，在经济波折之时反而会成为国际流动资金的避风港。2022年度，瑞朗汇率相对于美元只贬值了1.43%，可见瑞朗有多么受投机者喜爱。与之比较，2022年，英镑贬值了10.7%、欧元贬值5.89%、日元贬值13.92%。没有比较，就没有伤害，瑞朗的坚挺简直是一个突兀的存在。在如此坚挺的汇率形势之下，做空瑞朗几乎没有获胜的可能，连瑞士央行也不能例外。

亏损的金额巨大，但比例不算高。瑞士央行周一估计，该行2022年将亏损1,320亿瑞士法郎，据称是该央行历史上金额最大的亏损，而2021年瑞士央行实现利润257亿瑞士法郎。截至2022年9月30日，该央行拥有8,890亿瑞士法郎的资产，据此估算，瑞士央行的亏损比例为15%左右。在2022年，投资亏损15%，已经是很了不起的管理水平了。2022年，巴菲特的投资组合下跌了15.59%，索罗斯基金亏损了67.68%。2022年，改名为Meta的脸书市值缩水了近三分之二，特斯拉股价下跌65%，亚马逊的股价下跌了50%。

亏损的原因。与其他大多数国家的央行不同，瑞士银行积极参与股市投资。据媒体称，一直以来，瑞士央行都积极投资于股债汇，瑞士央行表示，2022年的亏损中约有1310亿瑞郎来源于外汇市场。分析指出，其购买了超过8000亿瑞郎的股票和债券用于做空瑞郎，但由于瑞郎一直以来表现的较为强势，7月兑欧元升至平价以上，导致了瑞士央行在汇市的损失。3月6日，瑞士央行将公布详细数据。

世界上最特殊的中央银行。瑞士不是欧盟的成员国。瑞士央行——瑞士国家银行或许算是世界上最特殊的中央银行，作为特殊法规联合股份制公司，其股份由公共部门和私人共同持有，这一公司虽然每年都会公布其财务报表，但是并不以盈利为目的。瑞士央行在1906年1月16日成立，并于1907年6月20日开始营业。瑞士央行是一家受瑞士联邦法律特别条款管辖的特殊法规联合股份制公司。

根据《国家银行法》的规定，它在联邦的合作和监督下进行管理。它的股票是记名股票，在证券交易所上市。股本金额为2500万瑞士法郎，其中约55%由公共股东（各州、州银行等）持有。其余的股份主要掌握在私人手中，私人股东最多登记100股。瑞士联邦不持有任何股份。股息不超过股本的6%，将从净利润中支付。分配后剩余净利润的三分之一归瑞士联邦所有，三分之二归各州所有。瑞士国家银行的货币政策战略包括三个要素：价格稳定的定义、中期通胀预测和政策利率。

瑞士央行这次亏损这么厉害，简略地概括其原因就是：做空瑞郎，巨亏1430亿美元。不过最近以来，瑞士央行虽然可能是亏损最大的央行之一，却不是唯一一个出现亏损的央行。随着全球各国央行纷纷大幅加息，以应对通胀飙升，并解除大规模债券购买计划，许多央行将出现巨额亏损，因为它们现在不得不向商业银行支付的利息高于它们从其他领域获得的利息，而捷克共和国、瑞典、智利、以色列和墨西哥的央行已经出现了亏损，随着加息的继续。这可能会演化成一个普遍现象。