歼20要来A股，中航电测筹划重组成飞集团

新年伊始，中航电测拟重组成飞集团信息传出，引发市场震动。对国家来说是国企改革深化，对主管部门来说是央企经营优化，对企业本身来说是提质增效，对股民来说是股票大涨的幸运，可谓见仁见智。

航空工业集团是由中央管理的国有特大型企业，近年来，航空工业集团资产整合不断，此次旗下中航电测针对成飞集团的收购是航空工业集团近年资产整合的一个缩影。成飞集团是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地，民机零部件重要制造商，国家重点优势企业，成飞集团的“大国重器”歼-20尤其引人注目。

当前军工行业依旧是国企改革的重点，三年国企改革以来，军工集团重组和资产购买频发。而且出于提升上市公司竞争力的需要，军工行业有动力通过资本市场运作的方式来实现更优的激励。优质资产注入军工是央企大集团盘活资本运作，提升资产证券化率的重要手段。因此军工央企对旗下上市公司进行资产注入，打造市值上千亿的上市公司，具有较高的资产注入动机，值得跟踪和关注。

今年是军工行业进入十四五最吃重的一年，航空工业集团改革层面的事项近期密集推进，在直升机总装资产公告拟注入中直股份后，成飞集团已成主机厂中最后一个未证券化主机厂企业。在面向实战加强练兵备战大背景下，扩大现有型号装备产能，推进新型号科研能力和进度，都需要与资本市场良性互动。也是航空工业不负改革先锋之名而对国资委新一轮改革主题 “提高央企控股上市公司质量” 的最新响应。无疑，此次重组将有巨大的财富效应。
首先是改革增效驱动：资产证券化是改革的重要的抓手，近期航空工业集团推出了多项重磅改革举措，从沈飞西飞的股权激励，到机载两个上市平台合并以及直升机总装资产注入，虽然在近期调整市场风格下未有明显股价提振效应，但改革带来的优质资产纳入和业绩释放动力，终将被市场挖掘和认可。此次成飞集团借壳，将有助于提升大家对于改革增效的重视，有助于加速深化市场对相关具备改革弹性标的的价值认知；其次是业绩增长驱动：成飞集团作为核心赛道军机产业链中最庞大最有价值的的一个条线，串起了多家市场公认的优质企业，随着本次重组进程相关信息的披露，有助于市场对成飞产业链的深度挖掘，所体现出的持续的成长和高水平盈利能力，将有助于提升诸多相关标的关注度，形成正向的股价带动作用。