"激战"3小时、加价32亿，民生证券股权拍卖落定

这场股权竞拍，即便是多年之后回头来看，依然足够精彩。

先说一下背景：民生证券是原泛海系下的核心资产，泛海系出事之后，就一直有转让民生证券的打算。之前传闻是由上海本地的某几家国资来接盘，不想把地址迁出上海。但是事情到了昨天变得有趣了，突然有两家券商股发布临时公告，说对民生证券非常感兴趣，要参与到竞拍之中，也就是本次竞拍的浙商证券和东吴证券。

2023年3月14日，一场将载入证券转让史的竞拍开始了。让人意向不到的是，居然有人来砸场子，除了浙商和东吴之外，突然出现了一个神秘买家，代号489。前两位可是在公开市场发过公告的，对此也是信心满满，要拿下民生证券这个股权。而489不显山不露水，只是默默跟拍。本次起拍的低价是58.65亿元，每次加价幅度是2000万元，三个对手似乎都不差钱，轮流举牌竞价。

到了原本应该结束的时点，三家依然没有分出胜负，竞价被拖入了加时赛。上一次看加时赛还是世界杯啊，没想到金融圈今天居然这么刺激了。三位买家继续出手，将价格从58亿提到70亿、80亿、90亿。经过三个小时的加时赛，最终489以91.05亿元价格成交，超出了起拍价33亿元。

而489的神秘身份也亮出真面目--国联证券的大股东国联集团。于是股民们马上给国联证券点赞投票，直接拉升了7个点的涨幅。

而这位黑马选手--国联证券，其实就是曾经的中信系班底。难怪这种不差钱的收购气势，特别有当年中信证券的感觉。此次国联系拿下民生证券的股权，未来无论是合并还是资源整合，都预示着一艘小“券商航母”即将起航。

本次竞拍结束后，国联证券和泛海控股午盘股价双双飙升，盘中分别涨超7%、6%。
资本市场的拉动，给予了这次持续3个小时、32亿的加价、36万人在线观看的竞拍积极的市场回应。
1、一方面说明，竞拍的资产属于优质资产，市场炙手可热。到底这个资产应该价值多少，也许在不久的未来会给出一些答案。
2、另外一方面，国联集团是国字号背景的地方企业，也可以说是属于地方城投企业，成立于1999年5月8日，前身为设立于1992年的无锡市国有资产投资开发总公司，是市政府出资设立的国有资本投资运营和授权经营试点企业。

一个问题需要思考：
目前中国整个地方城投负债已经非常高了；在这种情况下持续去积极的参与市场投资，这个钱是哪里来的？
——借新还旧，还是不断的借借借？