美债流动性危机浮现：波动率狂飙至三年高位、利率期货罕见熔断

美债流动性枯竭这方面，根据FEDS Notes统计，比较严重的冲击包括2008年9月的次贷危机、2011年8月的主权债务危机以及2020年3月的新冠肺炎疫情冲击等。而目前ICE美银Move指数周三已超过了2020年3月疫情初期市场崩盘期间的水平，显示出危机迫在眉睫。当前仅依靠交易商进行市场调节应该无法解决问题，美联储和财政部需要采取干预措施阻止事态进一步恶化。

回顾历史，国债市场流动性需要一段相当长的时间才能得到修复。因此本轮全球主要股票市场走弱也很难在短时间内得到扭转。面对肉眼可见的悲观环境，投资者还是现金为王会比较理智。当然黄金也是很好的避险产品，只不过黄金价格近半年来持续走高，在现阶段买入需要巨大的勇气。