软银愿景基金创纪录年亏损达320亿美元

对于软银“因为去年进入被动模式，令其未能赶上去年年末开始的人工智能浪潮” 的分析，我有些不同看法。

首先，我们要理解一下，软银的投资逻辑是什么？根据其发布的消息看：押注AI时代，推动AI群战略。通过软银愿景基金参股全球的高成长AI独角兽公司，以其成长来让软银集团持续成长。这也就是软银的“AI群战略”。

当然，能够有这样的战略，最大的底气就是孙正义当年投资阿里巴巴带来的巨大收益，以及因此获得的“投资神话”，让更多的资金，以更大的规模集聚起来，通过孙正义的操盘来放大基金的价值。

到去年，SVF已经投资473家公司，应该说这个战略一直在孙正义的领导下强力推动。这在逻辑上本身无可厚非。

那么，为什么连续两年巨亏呢？从孙正义的演讲中，感受到他已经真正认识到：公司已经陷入经营危机，必须反省自救。对AI群战略本身，孙正义并没有做出否定，也就是在赛道上、在投资战略方面并没有认为出现了太大的失误。而巨亏方面的原因主要归结于：全球股市下跌以及急速的日元贬值。

应该说，孙正义的AI群战略在“战略”层面并没有太大的问题，也没有错过AI浪潮（或许遗憾错过Open AI这家公司），而是在投资“战术”层面方面“过于激进”，没有控制好风险，比如大手大脚、估值泡沫、投资标的精选不够，再加上全球经济环境方面的因素，才出现了现在的困境。