日本央行调整YCC政策

日本10年期债券收益率从一年前不到0.2%的水平上升到0.57%，为2015年以来高位。日本央行去年底超预期调高YCC利率上限，市场曾一度认为日本央行年初就要大幅提高利率，结果日本央行和新行长比大家预期鸽派，今年以来日本央行反而成为环球流动性的边际增量。但随着近期日本工资和通胀数据确认日本确实进入通胀上升通道，日本债券利率上升也是情理之中，由此引起流动性回流也对包括美元资产在内的流动性构成阶段性影响。

值得注意的是，“灵活地进行收益率曲线控制”这一说法在之前的货币政策声明中也并未出现过，这似乎表明，日本央行在收益率目标区间控制方面出现了松动。
会议声明发出后，日元一度跳水，随后再度回升，回吐日本央行利率决议以来的全部涨幅，目前处于利率决议发布前水平附近，报140.05。

日元近期又跌破了 140，距离近段时间达到的最低位不是太远，再度引起日本央行的担忧。植田和男成为新行长后，长期实行量化宽松的政策有所松动。植田对改变收益率曲线控制等宽松政策抱开放态度，这一次正好借着日元大贬试试手，但也不要对日本央行抱太大的期望，以为它会不断提高日债收益率上线，毕竟日债大跌是所有人都受不了的，它只是用来帮助度过汇率贬值危机。