离岸人民币对美元汇率日内跌破7.36

个人认为内忧外患的共振造成汇率持续贬值，外患大家都能看到的出口数据持续下降，所谓的三驾马车，如果没有出口这个马头，投资和消费那两个都没啥意义了。内部忧患大家都能看到经济数据没有看到转好的迹象。最直观的你看看房地产销售数据。为什么看房地产销售数据，一个简单的原因你可以把开发商看作一个卖面包的人，面包卖不出去了，面粉（土地的供应商）能有人要吗，如果面粉和面包都没有人要，靠面粉和面包抵押贷款的银行怎么办。恒大和碧桂园几万亿的债务，你以为他们能偿还的了吗，这次房地产玩的雷，比之前被叫停的互联网金融（P2P）还要惨，互联网金融大概消灭8000亿。互联网金融➕房地产钱最后都是老百姓买单。许总和杨总2位大佬巴不得马上倒闭，几百个亿已经够快活了。互联网金融的老板也早把钱就弄走了。那些被消灭的钱如果让老百姓消费投资会产生什么反应。就知道出事一关了之，那些受害者的钱不管不顾。人民币存贷利率持续走低，我不是经济学家，但是我知道买入持续加息的美元债或者美元存款很香。看看🈶️多少人去香港开户去了。我不知道汇率贬值会不会继续贬值，但是我知道只要利差继续加大，能跑的外资都会跑。看看股市北向资金净流出800亿左右了，股市持续低迷。人为干预汇率的结果，最后只能让外汇储备迅速失血。是生存还是死亡，很难的一道选择题。

有金融专家和我聊当前的人民币贬值，认为美元的强势、国内的弱复苏、出口下降的趋势等都是导致人民币近期持续贬值的因素。那么怎么判断这种贬值的影响，国家应该采取哪些政策应对，如何维护人民币汇稳率稳定，也的确是市场十分关注的问题。当然也不必过度担心，要相信贬值压力正在趋于缓解这一判断。

央行对外汇市场有充分的掌控力。从过去外汇金融工具使用上，主要看逆周期调控的工具是否投入使用，其中最重要的是调节外汇存款准备金率，当央行上调外汇存款准备金率时，市场的美元相对稀缺，可以促进本币的贬值，反过来下调外汇存款准备金率时，则可以促进本币升值。

所以在本币迅速升值时，央行往往会提高外汇存款准备金率，抑制本币过快升值，比如2021年5月和12月分别上调两次外汇存款准备金率，从5%提高到9%。相反在本币迅速贬值的时候，2022年4月以及9月下调两次，外汇存款准备金率从9%下调到6%。如果政策真的希望抑制本币的贬值，必然会优先动用逆周期调控的干预工具。

美联储的加息周期还远远没有结束。而对于国内来说，市场贷款意愿本不强，影响经济的复苏。因此国内不敢轻易结束实质的降息周期。由于中美天然存在着套利空间，中国的流动性必然会向着高利息的美国流去。因此人民币必然承受抛压，人民币贬值的风险依然存在。虽然本币贬值有利于出口，但政策希望汇率稳定也非常关键。
前段时间央行发声当前人民币汇率没有偏离基本面，防止人民币汇率超调风险。当然央行是一方面，汇率走势还受美联储货币政策影响，美元走强，会继续加大人民币贬值压力。但随着国家今年来多项金融经济政策落地见效，基本面对人民币的支撑力度会越来越大。

今年以来，人民币兑美元汇率一路走低，目前跌破7.36元人民币兑换一美元。这对于中国经济到底是有益还是有害？我谈二点个人意见。
一、这个汇率的走低，并不是人为操纵的结果，而是是客观国际国内形势在汇率上的真实反应。其中，最重要的原因就是美元的持续加息，而中国国内采取了持续降息的政策。这两个因素叠加在一起，就反映为人民币兑换美元汇率持续走低，这是一个正常的表现。
我本人是赞同人民币降低货款利率的。因为过去多年以来，由于中国的银行多数属于国有银行，所以它具有垄断性。在过去相当长的时期内，中国商业银行的利率是高于发达国家的利率，这对于中国民营企业的资本积累，实力增强以及国际竞争力的打造，是不利的。
而目前采取的低利率政策，有利于促进国内的消费，包括促进个人和家庭购房，以及更重要的是促进民营经济的资本积累，这些方面都是非常有益的。这项促进消费和投资的低利率政策，应该在相当长的时间内，例如，十年左右的周期内都应该采取低利率的政策。
二、人民币对美元汇率持续走低，我认为，这对中国经济的影响，主要是积极的影响。因为这个对促进外贸出口是非常有利的。
中国是一个非常大的统一市场，有14亿人口的这样一个统一语言，没有关税，自由流通的大市场。近几年，国家采取了破除国内各种交易流通地区壁垒的大市场建设方针，国内统一大市场的市场化程度日趋完善。因此，人民币对美元汇率走低，并不影响国内市场的交易。
而我们国内的供应链，不论做内贸，做外贸，产品制造的整个供应链，大多数情况下都是在国内完成的，所以汇率变化并没有抬高国内的制造成本。从这个意义上讲，目前的汇率走低，总体上是有利于出口，同时又没有造成国内贸易的通货膨胀，所以总的看是利好的。
我们国家的金融管理，外汇管理，是从改革开放以后，尤其是加入WTO之后，我们融入国际市场这个大循环，开始按照国际市场公认的游戏规则在做。总体上我们学习的还是比较快，
从目前看，我们对外汇的管理和中国国内的金融政策，总体上还是在趋于稳健，趋于成熟。我们也期望国内的金融专家，相关政府部门，保持目前的这样的稳健发展态势，同时要继续加强对全球金融市场先进做法的学习。
更要结合我们国家的实际情况，大胆的进行有益的创新。为什么要创新？因为国际上的好的做法，发达国家发达地区的一些好的做法，我们追溯这些好的做法的产生源头，也都是他们结合本国本地区的情况而进行的创新，经过实践的检验之后，那么这些做法作为一种有益的做法保留下来，并且不断加以完善。
因此，我们要结合国内发展实际状况，兼顾对国际经济做出有益贡献，我们也必须进行创新，包括一些原创的做法，要大胆的去尝试，然后把实践证明是有益的做法保留下来。
（兆古德雪的原创文章）