美国9月CPI同比涨3.7%高于预期，连续第三个月反弹

如同一个人发烧，如果病灶不除，短时退烧还会发烧。前几个月美国CPI同比从3%，先是反弹至3.2%，然后于9月反弹至3.7%。有8月份能源价格暴涨的原因，但主要还是基数效应，核心通胀虽然涨幅收窄，但仍高于4%，远高于美联储的2%的目标水平。

CPI同比数据容易受到基数影响，下半年的通胀数据反弹也在情理之中。美联储经常说加息要看核心CPI，这让市场近期来对通胀受控乐观，进而一些交易者押注不加息。不过，基数效应往往在同比数据中失真。因为同比数据不仅受到当期数据影响，也会因去年的数据而改变。去年物价涨得越快，今天的通胀同比便会下降；而去年物价如果持平，则今年同比容易反弹。

此前沙特和俄罗斯联手宣布将减产计划延长到年底。意味着接下来几个月，油价上涨的压力将持续。去年拜登找沙特，希望能增产，抑制油价，帮助美国控制通胀。最后没谈好，双方不欢而散，沙特后来表示不会增产。而目前美国石油战备储备也是严重不足。另外美国占三分之一CPI权重的房屋价格同样继续上涨，同比涨幅7.3%，环比0.3%。再有之前美国的高通胀，推升了生活成本，很多行业的工会纷纷通过罢工的手段要求资方加工资，这也导致了人力成本上升，进一步传导到消费端再次推升物价。