深圳地铁董事长辛杰表态：“大股东减持万科”是别有用心的谣言

近期深圳国资委的官方表态，确实态度很坚决；同时也从官方的角度来告诉国内外投资者，相信万科，相信我们的实力和支持态度。
我们还是从两个角度和大家分享一下：
1、万科的美元债问题本身严重吗？
实话实说，万科的美元债本身问题并不严重，和恒大、碧桂园相比绝不能相提并论。
况且，万科一直是房地产行业的“优等生”，无论是经营状况还是债务水平，还有管理水平上一直处于国内前列。虽然，目前万科的财务报表没有以往的优质，但是仍然还是处于“良好”。
而国际资本市场对万科美元债的反应，有点“过分”了，这背后还是有多种原因，更不排除有人在资本市场上恶意而为。
万科是中国房地产市场的标杆，在很多时候对整个片区市场有价格风向标的作用；所以在这种情况下，不排除有人在资本市场故意捣乱和“恶心”一把。
2、深圳国资委迅速表态体现了深圳的高效率。
近期深圳国资委的表态，态度非常鲜明，也非常坚决。
这种迅速回应的风格体现了深圳这个城市特色——高效率。
这种高效率、态度鲜明的表态给万科及市场投资者的信心更加加强，也为万科后续在资本市场的表现注入了强心剂。
未来万科会怎么发展，让我们拭目以待。

万科大股东、深圳国资委齐喊话，地产业的真正冬天来了。

1，近两天，北方大范围降温，而比寒潮更冷的，应该就是地产商了，行业标杆的万科在遭遇股债双杀后，也在11月6日举行了一场反击“做空”的发布会，大股东深圳地铁和深圳国资委双双出来喊话，试图力挽狂澜。不过，资本市场向来只相信真金白银，11月7日万科A股高开低走，股价以小幅下跌收盘。

2，万（科）保（利）招（商）金（地）是A股地产股的四大金刚，也可以称为地产股的风向标，但近几个月来，万科和金地都遭遇了股债双杀，尤其是万科的海外美元债更是出现了罕见暴跌的局面，如果说之前出状况的恒大、碧桂园是死于高周转、高杠杆，那么行事稳健的万科与金地也惨遭投资者抛弃，几乎就已经说明了地产业彻底告别20年的长牛周期，进入到比拼活下去能力的真正冬天，亦或是行业真正意义上的淘汰赛阶段。

3，从表象来看，恒大已然是死缓阶段，碧桂园也深处悬崖之上，有着国资背景的几大地产商，也难以逃过行业的系统性风险，除了家大业大的保利与招商局之外，万科将是不得不保的标杆企业，套用金融业的一个概念，假若地产商里也有系统性企业名单，那么万科无疑属于最重要的那一批，因此深圳国资委出面喊话，也就不奇怪了。

4，其实，万科大股东或者深圳国资委与其喊话，不如直接回购万科的股票和债权，这是面对股债双杀局面最直接也是最有效的办法，都说资本市场上信心比黄金还宝贵，但无论中外历史，所有面对极端情况下的救市，都是用真金白银救出来的，这比单纯喊话有效一万倍。

5，因此，乐观地看，要救万科最直接的办法就是回购，在大股东和深圳国资委齐喊话，机构投资者对于回购又充满预期的时候，接下来就是回购的时间点及金额了，相比于恒大的天大窟窿，目前万科的股价在八年低点，美元债又是七折左右，接下来回购是完全可以预期的。

6，从短期来看，万科不悲观，甚至对于职业投机者来说，有着赌一把“单车变宝马”的天赐良机，显然，万科短期机会大于风险。

7，但从长期来看，比如十年甚至二十年的超长周期，地产业又要不值得投资的，即使是头部的万科也不例外，理由这里笔者也不再赘述，推荐一本书《繁荣与停滞-日本经济发展和转型》，里面对于泡沫经济破灭有极为专业的阐述，可供参考。

8，从企业治理的角度，在鱼龙混杂的地产业，万科应该是国内企业治理最优质的标杆公司，但是面对长周期的系统性风险，再优质的公司也难以独善其身，假若考虑到早在2019年万科就首先提出了“活下去”的口号，却依然是股债双杀的困局，现在不得不依赖深圳国资委充当白衣骑士来解困，这是先见之明，还是黑色幽默呢？

9，最后，笔者做个愚蠢的预测，考虑到房地产的去杠杆化，未来三年都不是抄底的时机，真正底部的信号是大规模的行业并购出现，一轮又一轮残酷的大鱼吃小鱼之后，成功活下去的地产巨头，才会让行业真正见底，那时候房价也会真正迎来春天，毕竟在中国人的信仰中-买房是一辈子的刚需。

可能是因为外界传言，也有可能是因为万科债券的波动，最近关于万科财务危机、万科被大股东减持的传言不断。传言之所以越传越广，无非还是因为房地产市场整体变化，大家对房企违约已经成了惊弓之鸟。

不过看相关部门对这些传言的回应，能看到，深圳地铁出来各种辟谣就算了，深圳国资委也出来力挺万科，这或许说明万科算是民营房企中表现比较好的企业，在前几个民营房企接连违约的情况下，万科还是要保一保的，这或许也说明，深圳地铁这样的有官方背景的大股东，大概率是不会减持的。

碧桂园在暴雷之前，各界的观点都是：风险可控，不会暴雷。