地铁普遍亏损背后：最赚钱的为何是武汉？

其实，不止中国，世界上绝大多数的城市轨道公共交通都是亏损的，靠政府补贴养着。政府之所以愿意补贴，是因为公共交通创造的社会价值足够大，比补贴的成本还要大。

不补贴城市轨道公共交通，买得起车的人就更倾向于买车，公路就更加拥堵。买不起车的就更难出行，可以选择的工作地点就更少，不利于就业和经济活力。两害取其轻，还是补贴吧，让大家搭城市轨道公共交通好了。

香港地铁是少有盈利的，靠的是地铁站周边土地开发。它能够在修地铁之前把一片不值钱的土地买下来，开通地铁后地铁站带来的人流能让这片土地快速升值，它收租就能盈利。现在中国很多城市也学港铁的做法，尝试通过房地产赚钱。武汉地铁盈利也是类似道理，本质还是地产盈利。

说个更极端的，我看过一个数据，说是硅谷的 VTA 轻轨，票务收入只能抵消 20% 的运营开支，剩下的 80% 靠补贴。在一定程度上，VTA 是个社会福利，保证居民无论收入如何都能便捷出行。