刚刚！2024年退市第一股确定

2024年1月9日晚间，*ST华仪发布公告称，收到上交所终止其股票上市的决定。公司股票因连续20个交易日的收盘价均低于1元，已触及交易类退市指标，成为2024年退市第一股。上交所于1月9日作出公司股票终止上市的决定，公司股票将于2024年1月16日终止上市暨摘牌。

对*ST华仪来说，退市已是无法改变的结果。今后还有没有机会重回主板，概率也是极小。而按照公司披露的情况，截至2023年9月末，*ST华仪股东户数为23481户。其中，绝大多数都是散户。这些散户，到底是公司陷入破产境地后进入准备“赌”一把的，还是公司的老股东，是长期持有的，或者是在股价较高的时候进入的。不管什么状态下进入的，对投资者来说，都是会受到比较大的利益损害的。也就是说，*ST华仪的退市，都是投资者的投资黑洞、投资陷阱。

股市有风险，投资须谨慎，这是管理层、交易所、证券机构都在给投资者强调的一句话，如果投资者自己不慎重，纵然出现投资失误，也只能自己承担，自己承受这样的心理负担和压力。问题在于，中国的投资者、特别是散户投资者，其投资行为似乎并不完全能够由自己控制，很大程度上，是受到市场环境和上市公司行为的严重影响，是一种非正常的投资损失。除了企业财务造假、虚报财务数据、信息披露不真实、不及时、暗箱操作等之外，与对大股东套现行为约束不力、经营者行为规范不力也是有着密切关系的。

以退市股为例，无论是因为违规行为的发生而被强制退市的，还是像*ST华仪这种因为股票价格连续20个交易日收盘价低于1元而退市的，入市以来，这些公司到底给投资者分红多少，大股东又套现多少呢？在公布企业退市消息时，监管机构、交易所是否也可以把这些年来大股东的套现数据一并公布，让投资者看看这些上市公司到底是怎样为投资者服务的，又是如何管理好上市公司的。

要知道，股市决不只有让上市公司融资一项功能，还要有让投资者获得投资收益的功能，让投资者能够在市场有投资的欲望和信心。如果只是为上市公司服务，让上市公司通过上市获得大量的资金支持，同时，大股东获得大量的套现机会，那么，股市就会被掏空，就会因为过度的抽血失血而死。

恰恰是，从股市成立几十年来的实际情况看，融资功能是远大于投资功能的，企业从股市获得的利益也是要远大于投资者获得的利益的，大股东在股市的套现，则更是无本万利。也就是说，90%以上的普通投资者，也就是散户，在用脆弱的身体，支撑着股市，用原本就已经十分瘦弱的身体，在向股市输血。经营较好的企业，还能给投资者一些回报，经营效益不佳、目的就是为大股东套现服务的公司，则只会从投资者身上抽血。那么，这样的股市，怎么能够健康发展呢？

也正因为如此，我们要强烈建议管理层，在对上市公司做出上市、监管、退市决定时，能否也对上市公司大股东的行为做出明确要求，除了现在十分笼统的不能挪用上市公司资金等要求之外，对大股东的套现也要提出明确要求。譬如因为违规行为导致股市强制退市的，大股东此前所有套现的资金，都必须全部追回，并处以严厉罚款；对因为经营不善、股价连续20个交易日低于1元而退市的企业，大股东此前的套现，至少一半需用于弥补投资者损失；对其他频繁套现，且连续没有分红的上市公司，大股东若有套现的，至少一半以上的套现资金要拿出来设立股市平准基金。否则，散户已经没有多少抵抗力的身躯，实在不能再为股市输血，继续输下去，会把整个股市输掉。

一边大股东疯狂套现，一边散户拼命输血，股市的生态，已经明显出现了“地壳”不稳的现象，一旦散户的输血停止，股市就会发生大地震。什么ETF，什么机构，都不可能支撑中国股市。中国股市在没有能够解决好“散户市”的格局下，散户就必须是受到特别保护的群体，而不是韭菜。把投资者当韭菜的股市，终究不会健康、可持续。对退市股，必须公布大股东的套现情况，并对这些套现资金做出规范、约束要求。

随着我国证券市场规则和市场秩序的完善，上市公司退市的制度也在逐渐建立起来。ST华仪成为今年退市的第一股并不奇怪，毕竟在去年末的时候，其已经满足了退市条件，那么到了新一年的交易日，退市就是很自然的一个后果。

不过这次ST华仪退市的命运是注定的，其之前就有财务造假的历史，这已经有可能会让其涉及违法行为而强制退市。除此以外，其连年亏损，连续20个交易日的收盘价均低于1元，已经满足交易类强制退市倒条件。总而言之，其无论如何，都注定是个退市的结果了。