中信建投证券出手，叫停两融“套现”

早在中信建投之前，广发证券已经在1月初就开始禁止两融“套现”了，因此这次中信建投的行动算不上突然为之。当然伴随头部券商行动起来，越来越多的同行也会跟进该行动。机构间的时间差有技术原因，也有利益原因，这就是金融业。

券商禁止两融“套现”其实变相提高了对客户质量的筛选，毕竟早前左手倒右手对客户自有资本的要求要比按现在新规则所需要的低得多。当然大幅依赖借债来做金融投资，其中的风险溢出效应才是主要原因：市场强烈波动时，高杠杆带的危害不仅是借款人，还有借款给他的人。

另外，禁止两融“套现”也能在一定程度上遏制做空行为。这点很简单，无法通过融资买入证券用于偿还融券负债，让做空这事因为额外的杠杆被折断而能量减小了。