证监会连发重磅！

制度性的BUG，让某些集团有恃无恐。有些公司就是为卖而生，为套现而来。他们用三五年时间用不到一个小目标资金就可以设计个局。中介机构因为各种原因明里暗里参与进来成为帮凶一旦成功发行，就是韭菜的噩梦。

证监会近日召开会议，要求严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要深入排查违法违规线索，依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为。要鼓励和支持各类投资机构加大逆周期布局，引导更多中长期资金入市。要认真倾听广大投资者的声音，及时回应投资者关切，保护投资者合法权益。

按照A股目前的情况，存在两条线，一条是明线，一条是暗线。明线是上市公司，上市、交易和退市，暗线是资本，渗透、等待、套现。上市公司融资也好、再融资也罢，退市也行，都是看得见，摸得着的，对市场有什么影响，投资者可以清晰看到，也可以依据情况进行分析、研判，最终做出投资决策。

然而，作为暗线的资本，到底会以怎样的方式出入股市、出入上市公司、伤害投资者，就无法判断了。因为，他们走的都是暗道，是投资者看不清、摸不着的。进入到上市公司时，以怎样的价位购买股份，并成为大股东的；企业上市后，他们会以怎样的方式把企业的利润做足，然后通过释放利好，让股价持续上涨的；他们何时会减持、套现，在什么价位减持、套现，投资者也弄不清。

于是，大股东减持、套现就成了股市最具不确定性的因素，而减持、套现之后，股价会出现怎样的变化，也是极不确定。对普通投资者来说，就极有可能成为资本套现的受害者。如果说机构投资者炒作会伤害普通投资者的话，资本套现对普通投资者的伤害，危害性远远超过机构投资者。因为，资本的牙齿是极其锋利的，从他们成为拟上市公司战略投资者、大股东的那一刻起，就在准备着减持、套现那一刻了。而资本的减持、套现，说到底，就是股市最严重的失血点、出血点。这个问题不处理好，单凭普通投资者输血，是完全满足不了的，甚至会让普通投资者全部失血而死的。

严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量，都很重要，但是，如何去做呢？特别是上市公司质量，暂时的高额利润、漂亮业绩，算是优质上市公司吗？应当予以大力支持吗？眼下的市场，类似公司可不少，上市时一副嘴脸，上完市、大股东套完现，又是一副嘴脸。一些公司，上市后一直亏损，股价却能一升再升，大股东也能不断套现，如打着芯片概念、AI概念的公司，很多都是上市则业绩变脸的公司，这样的公司，能称作优质公司吗？

过去的上市公司，股东都是与企业发展密切相关的，即便是财务投资者，也都带着把企业做大做强的想法。因此，不会急于套现，也不会做出损害上市公司和股民利益的行为。然而，今天的上市公司，引进的所谓的战略投资者，大多是资本，张着血盆大口的资本。只要引进的是资本，这家企业就不可能正常上市、合规经营，不会顾及企业的未来和前景，更不会考虑投资者利益，而只会考虑资本的利益。因为，资本在进入企业时，都需要企业方有相应承诺，而所谓的承诺，无非是把利润做高、把业绩做好、把股价推高，以便于他们能够高位套现。至于用什么方式去做，一概不管。为什么股市有那么多财务造假的公司，看看背后的“战略投资者”就不难发现，都是资本。

这样一系列的神操作，对普通投资者来说，不就是一个个的坑、一个个的陷阱吗？普通投资者还怎么可能不成为韭菜呢？甚至是刚刚发芽的韭菜。上市公司的质量，不只是数据反映的利润、营收，而应当是有没有核心产品、核心技术、核心竞争力，利润绝不应该是按照资本的要求编造出来的，而应当是靠技术和产品积累起来的。

上市融资、再融资，大股东、特别是资本减持、套现，这些失血点、出血点、抽血点不止住，对市场来说，就只能是摇摇欲坠，对股民来说，就是信心越来越不足。要想增强股民信心，所谓的引入长期资金、发挥机构投资者作用、提升上市公司质量，都比较空，也与普通投资者关系不大。不让股市失血、抽血，维护投资者利益，特别是普通投资者，在受到利益损害时，能够通过司法途径赔偿损失，才是最重要的。如果不实行严厉的投资者损失赔偿制度，而只是对上市公司及相关人员实施处罚，与可以获得的巨额利益相比，没有一家上市公司不想冒险违法违规。只有建立了严格的投资者损失赔偿机制，让大股东等赔得倾家荡产，才真正具有震慑力，才能让投资者信心增强。

无须对树的千疮百孔给予怜悯，也不用对鸟的胡作非为进行谴责。我们需要思考是什么机制或者体制导致这种好心办坏事的局面。其实鸟和树一样都是聪明人，是一种既定博弈局面下的理性和最优选择。（转自投资圈资深人士）

最近的证监会看起来是在亡羊补牢，但给人的感觉更像是窟窿太多，补得措手不及，甚至在牢底坐穿的喊话之后真实地搬出了公安部，当然对于恶意做空的违法行为必须严厉打击，但是长期以来，这样的规则是如何存在的呢？恐怕还需要从源头上解决问题。目前引起个股集体下跌的也有一些恐慌性的因素，短期内，修复这种情绪可能也不是件容易的事