蔚来2023年财报公布

1、蔚来2023Q4的财报是比较惨的，尤其是产品毛利率和公司净亏损方面，都远不及市场预期，不过正因为蔚来2023年的整体表现都是很惨的，在本就较为悲观的预期之下，蔚来美股的股价反而守住了5美元的关键点位，这说明依然有机构和个人投资者选择搏一把，毕竟2019年蔚来股价最惨时在1美元左右，后来的2020年一路飞升成为大牛股。

2、当然，2019年的市场大环境和公司基本面，跟五年后的今天不可同日而语，当下摆在蔚来管理层最关键的问题还是销量，虽然在财报会上蔚来宣布不参加价格战，但这只是安抚老车主的情绪而已，从旧款车型降价为新款车型让路，到第二品牌价格下拉到20万区间，都说明了一点，蔚来必须降价，只不过没有向友商那样降得公开而已。

3、有投研机构测算，按照现在蔚来每季亏损60亿美元来测算，公司账面上的资金还够亏损两年，这当然已经是比较乐观的预估了，考虑到汽车所需要的庞大现金流，以及有多家电动车品牌已经停摆，对于供应商来说，显然不可能给蔚来两年的亏损时间了，个人估计蔚来的成败也就在12个月内，也就是到一年后2024Q4财报发布的时候，蔚来的结局恐怕已经有了。

4、蔚来对于第二品牌“阿尔卑斯”的定位，有点类似于现在的小米手机和红米手机，小米负责高利润和高端市场站位，红米负责在两千元价位打价格战来撕咬对手，从这点来看，李斌显然是向雷军取了经的，但是颇为尴尬的是，“阿尔卑斯”的市场定位跟小米首款车SU7刚好重叠，这就很有意思了。

5、都说一山不容二虎，电动汽车市场20万元价位的区间上，已经有了特斯拉这个擎天一柱，那么能撼动特斯拉的竞争对手也就一只手都能数的过来，比亚迪、小米、小鹏基本上占了三个位置，考虑到华为系汽车肯定也不会缺席，那么蔚来的“阿尔卑斯”想要抢占一个位置，其难度可想而知。

6、某种程度上来说，“阿尔卑斯”在今年第三季度的发布，就是李斌的最后一搏，而第四季度和明年一季度的销量情况，将大概率决定这个子品牌的生死，也直接决定蔚来的生或死，从这个角度来说，李斌显然是没有退路的。

7、因此，现在选择抄底蔚来股票的投资者，本质上就在下注“阿尔卑斯”这个品牌的生与死，但是个人是偏向悲观的，答案在于蔚来一贯的高举高打策略，对于高端消费者或者很有用，但对于20万元价位的主流消费者来说，恐怕未必吃李斌那一套，起码相比于比亚迪、小米和小鹏这三家在下沉市场的沉淀，蔚来这个从零到1的渠道搭建就非常困难。

8、比如，从管理层的表态来看，为了做品牌区隔，“阿尔卑斯”是计划单独做销售渠道的，但这显然不现实，因为蔚来的渠道向来都是自营，这在30万以上价位的市场区间是优势，但对于下沉市场来说，基本上属于不可能完成的任务，而且更要命的是，作为第二品牌，一旦跟主品牌强行区隔开来，那么消费者大概率也不会买账。

9、举个很简单的例子，在小米的渠道上，无论是北上广深还是四五线小县城，小米手机和红米手机肯定是一起卖的，这种销售策略对于下沉渠道很受用，而小米汽车大概率也会摆在这些渠道的最显然位置，因此最关注小米汽车的不是消费者，而且小米的渠道商，毕竟一台汽车的利润相当于几百台手机。那么可以想见，一向品牌定位高高在上且主打服务和口碑的蔚来，为了毛利率和品牌区隔的考量，一厢情愿地将“阿尔卑斯”品牌独立于现有渠道之外，这基本上就是白日做梦，毕竟离开了蔚来的直营店，子品牌的含金量跟山寨品牌也差不了多少了，尤其是对于下沉市场而言，更是如此，最后的结局肯定还是子品牌和主品牌一起来卖，就像现在的小米门店一样，但这又会极大稀释蔚来主品牌的消费人群，从而让李斌打造的堪比BBA的品牌定位，一下子又下滑了不少，老车主的反对声音也小不了，要如何破解这个左右互搏的困局，就看李斌有没有周伯通的智慧了。

春节之后，看上去各个电动汽车厂商都在蓄势待发，比亚迪等车企已经开始降价，掀起了新的一轮价格战。今年对电动汽车厂商来讲又是极为关键的一年。从蔚来汽车的电话会可以看出，过去一年来蔚来汽车日子不能说很好过，这跟蔚来汽车自己的商业模式有很大的关系。蔚来汽车总体来讲成本比较高，售价也比较高，再加上蔚来并没打算放弃自己不温不火的手机业务，这给蔚来的财报蒙上一层阴影。至于蔚来说要开始下沉，下沉到三四线城市，这其中也有很大的不确定性。毕竟三四线城市消费者对车辆价格还是比较敏感的，蔚来如果要开始走下沉市场，首先应该将价格降下来。