鲍威尔称当前政策应保持不变

明确的表态。美国时间周二（4月16日），鲍威尔表示，尽管美国经济在其它方面表现强劲，但通胀率并未达到央行的目标水平，央行可能需要“比预期更长的时间”来获得降息的信心。鲍威尔在“加拿大经济华盛顿论坛”（Washington Forum on the Canadian Economy）上发表讲话时表示，“最近的数据显示，劳动力市场增长稳健、持续强劲，但今年迄今为止，在重返2%的通胀目标方面缺乏进一步进展。”他还说，“最近的数据显然没有给我们（降息）带来更大的信心，相反，这些数据表明，实现这种信心可能需要比预期更长的时间。”值得指出的是，鲍威尔的这一表态，无疑为降息预期泼了冷水。

讲话颠覆了绝大多数人的原有预期。他的讲话至少表明，在通胀数据连续第三个月高于预期之后，美联储的前景发生了明显转变，这使得外界对于美联储或许能在今年夏天采取预防性降息举措的希望破灭。美联储一些官员此前曾表示希望能对通胀回归目标水平更有信心，并乐观地认为再有一两个月，数据可能就会达到这一标准。

弦外之音。 鲍威尔的潜台词有二：一是按兵不动。鲍威尔暗示，如果通胀率继续高于央行2%的目标，美联储可能会在更长一段时间内将利率维持在当前的水平，即23年来的最高点。换句话说就是，如果通胀比预期更强劲，也不太可能再加息了；二是以降息应对经济急剧放缓。他还暗示，如果经济急剧放缓，美联储将准备降息。

美联储面临的通胀及就业数据。美联储在过去两年中将利率上调至二十年来的高点，以努力降低通胀。由于通胀出现降温迹象，该央行自去年7月以来一直将利率维持在5.25%至5.5%的基准区间。尽管通胀率已从2022年6月的9.1%，这一40年来的高点回落，但近几个月来通胀率却有所上升。根据上周三（4月10日）美国劳工部公布的新数据，3月份通胀率为3.5%，略高于2月份的3.2%和1月份的3.1%。据路透社报导，由于美国人继续为汽油和租房支付更多费用，3月份美国消费者物价涨幅超过预期，导致金融市场预计美联储将推迟至9月份降息。2024年迄今，美国的就业岗位也出现了快速增长，失业率已经连续26个月保持在4%以下，创下自20世纪60年代末以来最长的纪录。

美国总统对降息的预期。美国总统拜登上周讲到政府在通胀方面取得了整体进展，但他同时承认，最新的通胀数据可能会推迟美联储的降息计划。生活成本的持续上升对拜登11月的总统大选构成了威胁。

一个重要的判断。有迹象表明，美联储尽管面临诸多难题，但可能是世界上日子最好过的央行，未来，世界上一些央行不是度日如年，就是在崩溃的边缘上苟延残喘。

去年大家的预期是今年初开始降息，也正因为有这个预期，今年美股和金融市场看起来行情大好，原先大家的预期是最迟今年6月降息，最起码加密货币市场已经日前兑现了这一预期带来的红利。

但是美联储政策变动还是会看数据，这几个月的消费和就业数据显示，通胀水平依然比较高，这让降息一下子变得遥遥无期。鲍威尔现在出来这么一定调，坐实了最近大家的推测，如果通胀控制不好的话，估计今年下半年都别指望美联储降息了。