蚂蚁战配基金风波：独家代销是否有利益冲突？

关于蚂蚁集团IPO暂缓的传言，理由是支付宝独家代销战略配售基金，可能构成潜在利益冲突。不过从这个结构来看，似乎找不出明确的利益冲突证据，五只战略配售基金均不属于蚂蚁集团，而只是参与新股配售的投资者，传统上，也有过上市公司发行战配基金的先例，只不过这一次的销售渠道，除了发售战配基金的基金公司直销外，代销机构只有支付宝独家，尚属业内首例，但也说明不了蚂蚁承销自己的IPO。如果说有争议，可能更多的是基金代销渠道之争。

就目前看来，5只战配基金参与蚂蚁集团IPO战略配额最高比例不得超过自身募集资金的10%。按此计算，5只战配基金600亿规模，即使顶格10%认购蚂蚁集团股票，涉及的蚂蚁战配资金也只有60亿。这对于蚂蚁目前近2400亿的上市融资总盘子来说，几乎没有影响。而许多的业内人士也都纷纷表示，蚂蚁这一安排谈不上利益冲突，也并未违反任何金融监管规定。而避免利益冲突还有一个重要要求是充分披露，而蚂蚁集团战略配售和蚂蚁代销基金均在其法律文件中向公众进行了完整公开披露。