星巴克加入9块9价格战

在雪球看过一篇对星巴克咖啡费用进行拆解的帖子，很有意思。该文章指出在1995到2021年间，尽管星巴克长期的平均净利率仅为8%左右，但平均毛利率却高达59%。进一步对2021年的财报拆解，发现是门店营运费用率占了大头，为41.1%。

这份分析是站在整个星巴克的运营数据做的估测。而如果单看中国市场，我们会发现至少它的毛利率是高于全球的。譬如，在瑞幸咖啡等搅局者出现前，星巴克相当一部分门店的租金长期低于同等位置的其他品牌，因为那个时候不少购物中心都会为了搭星巴克的品牌“便车”，而提供较长时期的免租金或低租金优惠。

为什么要讲上面这么多，是想说星巴克加入低价咖啡战不仅仅是被中国咖啡连锁品牌侵蚀了市场份额，产品不好卖那么简单。更是因为市场份额被侵占还意味着该品牌正在或者已经失去租赁价格优惠。星巴克希望不被市场深埋，那就不得不加入战局，否则事情只会更糟。

但是，星巴克出售低价位咖啡会导致大幅亏损么？个人以为至少现阶段问题不大。首先，星巴克的促销频次有限，很难想象他的运营管理者会去干杀敌一百自损一千的事。其次，星巴克在中国市场的利润率高于全球平均水平，那么它也有打价格战的利润压缩空间。