6万亿元！全国人大常委会审议通过近年来力度最大化债举措

过去的发展模式，让地方政府产生了庞大的债务问题，今天的举措，虽然在一定程度上可以缓解地方政府债务，但是如果发展模式不改变，监督机制不调整，考核标准不合理，还会出现类似的问题，或者反向朝着“不发展”“缓发展”“消极发展”的方向走，所以，要监督有力，发展有法，考核有理，以长远发展为准时，不图一时之盲目发展！

这次化债的实质是“置换”，就是用长期险低利率的新债置换短期限高利率的旧债。由于置换后债务余额保持不变，因此我国存量地方债的总值并没有减少。
我国的债券市场排名全球第二，保持一定数量的债务总值，可以让债券在市场交易中增值并保持资金融通的能力。同时债券也是未来央行货币政策工具箱的内容之一，可以发挥调节货币供应量的作用。
因此保有较大规模的债券数额，并维持交易增值能力，增加投资标的，是建设发展我国债券市场的基础。我国新发债券和融通资金也可以在债券市场中得到加强。
这次化债行动，是改革开放以来第三次大规模的化债。在消除地方政府债务风险和增强地方政府财政能力上，6 万亿限额将产生巨大的经济和社会效益，有利于我国经济在稳健的基础上实现跨越性增长。

本次人大常委会通过了6万亿的地方政府债务化债额度，跟早前市场机构预期的中间金额比较一致。银河证券分析数据显示，2022年-2024年政府性基金总收入缺口在4.2万亿元左右，未来两年收入缺口预计在每年1万亿元左右。

虽然金额符合预期，但资本市场却并不认可。6万亿消息一出，上证指数高开3502点却收于3452点，让股民感到失望。A股之所会出现跳水走势，主要是因为大部分资金认为这次化债规模应该是往上线走，也就是10万亿。如何看待10万亿这个预期呢？个人以为还是个别专家的调子起高了。

国家经济刺激一直就不应该是下猛药，而应该循序渐进以稳促涨才能更好地避免“副作用”。因此，虽然A股今天垂头丧气了，但这6万亿对国内经济未来走出困境其实足够了。