科技股今年还有10%的上涨空间，三类股票值得持有
Anne Sraders
2021-09-06
有一个行业不会随着天气的转冷而降温：科技。
尽管标准普尔500信息技术指数（S&P 500 Information Technology index）今年已经上涨了约21%，但一些看涨的分析师认为，受美联储趋于稳定、抚慰人心的消息影响，以及行业强劲的基本面因素的推动，科技股将在2021年剩余的时间里继续强劲上涨。
“我们认为，美联储的讲话和来自杰克逊霍尔（全球央行年会的举办地——编者注）的消息都非常利好科技股，由科技股领涨的近期‘所有的风险资产都前景明朗’。”Wedbush证券的丹·艾维斯在8月29日的一份报告中写道，“在我们看来，对美联储/鲍威尔更加强硬派的举措和对利率更快上升的担忧，一直是华尔街挥之不去的忧虑，有可能让正在进行的科技和市场暂停上涨。”
截至8月30日午盘，以科技股为主的纳斯达克指数已经突破了0.8%。艾维斯写道，他对科技股的看好“基于我们多年来的观点，即横跨消费者和企业生态系统的数字转型进程，仍然处于早期阶段”。“我们认为，由于科技股和FAANG（即Facebook、苹果、亚马逊、Netflix和谷歌——编者注）公司低估了未来两至三年需求的激增，未来仍将出现大规模增长。”他补充说。
艾维斯愿意给出一个数字来说明这种飙升带来的近期影响：他预计到今年年底，科技股将上涨7%至10%。
但是，这并不是说这一受人喜爱的行业就不会面临任何不利因素，其中包括持续的利率观察和科技股的高市盈率（根据标准普尔全球的数据，该行业的市盈率超过30倍）等。富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）的高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳认为，（科技股）估值正在周期高点附近徘徊。“我们确实认为，今年下半年利率有上行倾向，但是在科技股估值相当高的情况下，这将成为问题。”他告诉《财富》杂志。
中国不断加剧的监管紧张局势已经使得中国科技股处于危险之中。但Wedbush的艾维斯认为，在美国国内，“这些动态将再次预示美国科技股的好兆头，因为有利的背景以及投资者从中国科技股转向美国科技股，为FAANG公司和科技板块在未来6至9个月的时间内创造了一个‘天堂’”。
与此同时，分析师认为，短期内一些因素可能对科技股有利，即使这些因素会损害整体经济。“很多趋势，无论是远程办公，还是流媒体内容、在线订购，所有这些都是由软件、自动化和硬件驱动的。所以这在很大程度上是对技术有利的。”对于艾维斯看好的云计算和网络安全类股来说，这些趋势也是好兆头。另外，在德尔塔变种病毒仍然占据着头条的背景下，“如果消费者担心德尔塔变种病毒，他们就会购买科技产品。”萨马纳补充说。
艾维斯称，鉴于“未来市场上鲜有成长型企业”，科技股的涨势可能会持续到今年年底，甚至延伸至2022年。
至于艾维斯认为哪些企业将会受益？进入秋季之后，他建议持有“FAANG这些长期赢家”，其中苹果是他的首选；他也建议持有云计算股，例如微软（Microsoft）、DocuSign、Nice和Pegasystems；以及网络安全股，比如Zscaler、Varonis Systems、CyberArk Software、Telos Corp.、Tenable、Fortinet、Palo Alto Networks和SailPoint Technologies。（财富中文网）
编译：杨二一
有一个行业不会随着天气的转冷而降温：科技。
尽管标准普尔500信息技术指数（S&P 500 Information Technology index）今年已经上涨了约21%，但一些看涨的分析师认为，受美联储趋于稳定、抚慰人心的消息影响，以及行业强劲的基本面因素的推动，科技股将在2021年剩余的时间里继续强劲上涨。
“我们认为，美联储的讲话和来自杰克逊霍尔（全球央行年会的举办地——编者注）的消息都非常利好科技股，由科技股领涨的近期‘所有的风险资产都前景明朗’。”Wedbush证券的丹·艾维斯在8月29日的一份报告中写道，“在我们看来，对美联储/鲍威尔更加强硬派的举措和对利率更快上升的担忧，一直是华尔街挥之不去的忧虑，有可能让正在进行的科技和市场暂停上涨。”
截至8月30日午盘，以科技股为主的纳斯达克指数已经突破了0.8%。艾维斯写道，他对科技股的看好“基于我们多年来的观点，即横跨消费者和企业生态系统的数字转型进程，仍然处于早期阶段”。“我们认为，由于科技股和FAANG（即Facebook、苹果、亚马逊、Netflix和谷歌——编者注）公司低估了未来两至三年需求的激增，未来仍将出现大规模增长。”他补充说。
艾维斯愿意给出一个数字来说明这种飙升带来的近期影响：他预计到今年年底，科技股将上涨7%至10%。
但是，这并不是说这一受人喜爱的行业就不会面临任何不利因素，其中包括持续的利率观察和科技股的高市盈率（根据标准普尔全球的数据，该行业的市盈率超过30倍）等。富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）的高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳认为，（科技股）估值正在周期高点附近徘徊。“我们确实认为，今年下半年利率有上行倾向，但是在科技股估值相当高的情况下，这将成为问题。”他告诉《财富》杂志。
中国不断加剧的监管紧张局势已经使得中国科技股处于危险之中。但Wedbush的艾维斯认为，在美国国内，“这些动态将再次预示美国科技股的好兆头，因为有利的背景以及投资者从中国科技股转向美国科技股，为FAANG公司和科技板块在未来6至9个月的时间内创造了一个‘天堂’”。
与此同时，分析师认为，短期内一些因素可能对科技股有利，即使这些因素会损害整体经济。“很多趋势，无论是远程办公，还是流媒体内容、在线订购，所有这些都是由软件、自动化和硬件驱动的。所以这在很大程度上是对技术有利的。”对于艾维斯看好的云计算和网络安全类股来说，这些趋势也是好兆头。另外，在德尔塔变种病毒仍然占据着头条的背景下，“如果消费者担心德尔塔变种病毒，他们就会购买科技产品。”萨马纳补充说。
艾维斯称，鉴于“未来市场上鲜有成长型企业”，科技股的涨势可能会持续到今年年底，甚至延伸至2022年。
至于艾维斯认为哪些企业将会受益？进入秋季之后，他建议持有“FAANG这些长期赢家”，其中苹果是他的首选；他也建议持有云计算股，例如微软（Microsoft）、DocuSign、Nice和Pegasystems；以及网络安全股，比如Zscaler、Varonis Systems、CyberArk Software、Telos Corp.、Tenable、Fortinet、Palo Alto Networks和SailPoint Technologies。（财富中文网）
编译：杨二一
There’s one sector that shouldn’t cool off as the weather turns colder, and it’s tech.
Though the S&P 500 Information Technology index is up roughly 21% this year, some bullish analysts see a strong further rally in tech stocks through the rest of 2021, juiced by the Federal Reserve’s steady and soothing messaging and the sector’s strong fundamentals.
“We believe Fedspeak and messaging coming out of Jackson Hole is very bullish for tech stocks with an ‘all clear for risk-on assets’ in the near-term led by tech stocks,” Wedbush’s Dan Ives wrote in a August 29 note. “The fear of a more hawkish Fed/Powell and rates rising sooner has been a lingering worry for the Street that threatened to put the pause on the ongoing tech and market rally in our opinion.”
Already on August 30, the tech-heavy Nasdaq had popped over 0.8% as of midday trading. Ives wrote that his tech bullishness is “predicated on our multiyear thesis that the digital transformation story across the consumer and enterprise ecosystem is still in the early innings of playing out.” He added, “We believe massive growth is still on the horizon with tech stocks and FAANG names underestimating this surge of demand for the next 2–3 years.”
And Ives is willing to put a number on the near-term effects of that surge: He sees tech stocks rising 7% to 10% through year’s end.
That’s not to say there isn’t a headwind or two facing the beloved sector, including the ongoing interest rate watch and the sheer multiples at which tech trades (per S&P Global data, the sector is trading over 30 times earnings). Sameer Samana, senior global market strategist at Wells Fargo Investment Institute, says valuations are hovering around cycle highs. “We do think there’s an upward bias to interest rates in the back half of the year, and with tech stocks trading at pretty full valuations, that’s just going to be a problem,” he tells Fortune.
Rising regulatory tensions in China have put Chinese tech stocks in jeopardy. But stateside, Wedbush’s Ives argued, “we believe these dynamics will yet again bode well for U.S. tech stocks as the favorable backdrop and rotation away from Chinese tech into U.S. tech creates a ‘nirvana set up’ for FAANG names and the tech sector into the next 6 to 9 months.”
Meanwhile, analysts see factors in the short run that could work in tech’s favor even if they hurt the broader economy. “A lot of trends, whether it’s working from home, whether it’s things like streaming content, whether it’s ordering things online—all those things are kind of being powered by software and automation and hardware; so a lot of that is working in tech’s favor,” Samana says. (Those trends also bode well for cloud and cybersecurity stocks, which Ives favors.) And with the Delta variant still dominating headlines, “if you’re worried about Delta, you buy tech,” Samana adds.
Given the “scarcity of growth names/winners in this market looking ahead,” according to Ives, the tech run can continue through year’s end and into 2022.
As to what names Ives likes? Heading into the fall, he recommends owning “the secular winners in FAANG” (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, and Alphabet’s Google), with Apple as his top pick; cloud stocks like Microsoft, DocuSign, Nice, and Pegasystems; and cybersecurity picks including Zscaler, Varonis Systems, CyberArk Software, Telos Corp., Tenable, Fortinet, Palo Alto Networks, and SailPoint Technologies.
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