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对话彭安杰:为什么万事达不是一个信用卡公司?

他为股东带来了累计高达1,581%的总回报率。

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作为首席执行官,彭安杰将万事达卡公司从信用卡网络转型为支付技术的多任务处理者。图片来源:MACKENZIE STROH

在彭安杰(Ajay Banga)担任万事达卡(Mastercard)首席执行官的10多年时间里,他为股东带来了累计高达1,581%的总回报率,几乎是标准普尔500指数(S&P 500)同期涨幅的五倍,并且推动这家公司的市值从他掌舵时的全球第256位飙升至第21位。这仅仅是众多股东不希望本文成为其离职访谈的原因之一。(抱歉,他真的要离职了。注释1)

为篇幅和简明起见,以下问答做了摘编。

引导资本主义

您的任期成绩非常出色——万事达卡的营收在过去十年间年均增长12.7%。利润每年攀升18.7%,资本回报率也以每年40%的速度飙升。(注释2)这些数字远远超过了Visa和美国运通(American Express)的可比数据。但您的首席执行官攻略似乎是从一个非常规战术开始的——至少就华尔街而言是这样的:首先投资于您的员工。

彭安杰:我其实是一个老派的资本主义信徒。资本主义让许多人摆脱了贫困。但我们今天需要把它重新定位为“利益相关者资本主义”(stakeholder capitalism),也就是带有导轨的资本主义。而这些导轨的第一条就是照顾好你的员工。在万事达卡,我们是通过股票计划来实现这一点的。大约70%的员工获得某种形式的股票激励。11年前我刚加入公司时,这个数字还微乎其微,获得股票激励的员工占比仅仅是个位数。股票计划将两种利益相关者(即员工和投资者)的利益紧密地联系在一起。或者,你可以好好利用像退休计划这种简单的事情。今天,如果你在万事达卡工作,并且把工资的6%存进401(k)退休金账户或者你的养老金固定缴款计划,那么无论你在世界的哪个角落,我们都会给你存进另外10%(总共是16%)。如果你提前离职,我们也不会进行任何扣减。

所以说,我们对利益相关者资本主义的践行始于我们的员工。然后,我们就能够找出我们还可以为我们的社区做些什么,包括我们在普惠金融(financial inclusion)方面的努力。但是,与受限于金额大小的支票簿慈善相比,我们必须以一种具有商业可持续性的方式来做这些事情。当然,股东也总是需要得到回报。因为如果你做得不好,你就不能做这些事情。你必须既要经营好企业,同时又要做善事。这不是一个非此即彼的问题。

您说过,“普惠”是人类尊严的一种花哨的说法。能否解释一下?

我认为,体面是我们何以为人的基石。体面并不意味着友善对待每个人。它意味着公平对待每个人。在我年轻的时候,超人的智商(IQ)会让你脱颖而出。在我进入商学院后,大家开始谈论情商(EQ)。你知道的,我们无法选择自己的老板或同事,但如果你面对任何事情都能够泰然处之,那就表明你拥有成功所需的情商。我经常指出的是,当你每天来上班的时候,你还需要拥有“仁商”(DQ)。因为你必须把全部身心都投入到工作中,你必须关爱那些和你一起工作、为你工作、在你之上,以及在你周围的人。这就是“普惠”发挥作用的地方。如果我可以把它作为公司业务的一部分,那么我就能够让整个公司都践行这种理念。

您提到普惠金融。(注释3)为什么它如此重要?

以前在位于印度的花旗银行(Citi)工作时,在一位同事的教导下,我逐渐意识到小额信贷的力量。我开始理解如何让最贫穷的妇女通过小额信贷来实现经济独立。如果你这样做,她就会设法改善自身家庭的境遇。所以,你获得的乘数效应远远大于你给一个人更多的钱所可以达到的效果。

您也把它看作是一种商业模式。

是的,具有商业可持续性的解决方案会产生很大的影响,因为它们创造的乘数效应远远超过你开出的支票。这是我的第二个收获。但在加入万事达卡之后,我发现最大的竞争对手并不是其他形式的电子支付——Visa或美国运通。不,我们真正的竞争对手是现金。在当时,现金交易占所有零售交易的85%。所以现金来自政府。一个经济体中最大的单一现金来源是政府,包括退伍军人补助金、社保、工资、养老金、福利分配等等。

我们决定要追逐现金——但有20亿人被排除在金融体系之外,其中很多人是从政府那里获得这些福利的。这就让我们进入了普惠金融领域。所以说,我们是出于非常强烈的商业原因来支持这项业务的。你如何追逐占所有零售交易85%的现金交易?我们发现,我们的技术和合作伙伴能够带来改变。这让它具有商业可持续性。

新冠肺炎疫情极大地限制了旅行和跨境贸易,而这些对你们的业务至关重要。请您谈谈万事达卡的近期和中期前景。

我们说,我们将管理公司度过四个阶段:遏制、稳定、正常化和增长。遏制阶段是指2020年3月和4月,一切活动都纷纷关停的那段犹如自由落体的日子。整个世界都陷于停滞。稳定阶段是指那个周期的底部。人们不得不购买卫生纸和药品,但也就仅此而已。正常化阶段也不是真正的正常,只是与稳定阶段相比,它感觉正常了。但你知道的,现在没有大型体育赛事,也没有我们过去那种旅行方式。我们在公共场合都得戴上口罩。我们不能和朋友一起出去参加聚会。这是不正常的,但这是一种新常态。

大多数国家现在似乎处于正常化的某个阶段,而真正的增长是当疫苗被公平地分配给足够数量的人,消费者的信心开始恢复的时候。只有到那时,我们才有可能回归新冠肺炎疫情爆发前的生活。(注释4)

在这种新常态下,像你们这种依靠消费生存的企业能否兴旺发展?

消费者正在花钱。事实上,在过去几个月,美国国内的消费支出比2019年还要多,这很有趣。这对我们的业务来说是件好事。对我们的业务来说,第二个好消息是,数字拥有两倍于任何事物的力量。它一直开着加力燃烧器。每个人都在拥抱非接触式商务。

现在,十个人中就有七个人正在参与某种形式的电子商务;80%的人正在使用非接触式支付方式,因为他们认为这样更安全。数字销售额,美国的电子商务销售额是新冠肺炎疫情爆发前的两倍。因此,就像消费支出是一股顺风一样,数字也是一股推动我们不断向前的顺风,因为它将现金转换为电子比特。(注释5)然后,我们遇到了逆风。

您指的是没有跨境旅行?

是的,我不知道跨境旅行是否会恢复,但我相信,随着消费者信心的改善,它可能会回来。国内旅行逐渐复苏。(注释6)现在每天有100万名乘客接受美国运输安全管理局(Transportation Security Administration)的安检,而在新冠肺炎疫情最严重的时候,这个数字还不到10万。所以很明显,现在有一些复苏,但国际旅行还没有任何复苏迹象。当这部分旅行开始恢复的时候,我们就会更接近正常的增长阶段。

危机往往是去中介化的加速剂。信用卡网络行业面临的一个问题是,会不会有一些金融科技的新贵来颠覆你们的业务。

实际上,线索就在你的问题中。你刚才提到“信用卡网络”,现实情况是,我们不是这样一家组织,其实一直都不是。这个标签贴在我们身上已经很长时间了。但现实并非如此。

没错,当11年前我出任首席执行官的时候,我们很大一部分交易都是通过信用卡来完成的。借记卡业务比较小,预付卡还不存在,商业卡的业务量也很小。11年后的今天,我们三分之一的收入来自我们当初并没有真正开展的业务,也就是分析、网络安全、数据和人工智能这一块。在另外三分之二中,有一些来自商业支付和实时支付,包括银行账户对银行账户的支付。所以说,我们相当大一部分收入来自信用卡之外的这些交易类型。在这里面,借记卡和预付卡的业务规模现在非常庞大。

我陈述这些事实是想指出,事实上,我们已经拥抱所有这些不同的支付方式很多年了。我认为,我们的公司今非昔比,更有能力在这个世界上竞争,不会为某一个支付轨道的问题而烦恼,这就是去中介化故事的来源。

所以我的观点是,重点不是我要进行去中介化信贷。我们真正要做的是,让消费者有机会选择他们想要采用的支付方式,让小企业有机会选择他们向供货商或合作伙伴付款的方式。你是想现在就用借记卡来付款?还是想稍后付款(信用卡)?或者,你想提前付款(预付卡)?付钱的方式只有三种——卡、手机或者指纹。在未来,或许你我对视一下,碰碰额头就可以完成支付了。

我们自身业务的去中介化,其实就是为消费者和企业提供选择。而诀窍就是要做到这一点,然后靠它赚钱。这就是我们的商业模式。

注释:

(1)功成身退:2021年1月1日,彭安杰将他的首席执行官权杖转交给万事达卡的总裁迈克尔•米巴赫(Michael Miebach)。彭安杰将继续担任执行董事长。

(2)年利润

2010年 18.5亿美元

2019年 81.2亿美元

SOURCE: S&P GLOBAL

(3)让每个人都参与进来:2020年4月,万事达卡承诺,到2025年将引领10亿人和5,000万家小微企业进入数字经济。在黑人男子乔治•弗洛伊德(George Floyd)被杀后,该公司承诺投入5亿美元,并与黑人拥有的金融科技公司MoCaFi等企业合作,以加强金融安全,助力美国黑人社区的小企业健康成长。

(4)健康等于财富:在新冠肺炎疫情爆发初期,万事达卡与比尔及梅琳达•盖茨基金会(Bill & Melinda Gates Foundation)和惠康基金会(Wellcome Trust)合作,为一个旨在加速新冠肺炎药物开发的项目提供了2,500万美元。“你或许会问:‘参与这样一个医疗加速器项目,万事达卡究竟所欲何为?’”彭安杰说,“我的观点是,如果增长正常化无法实现,我周围就不会有一个繁荣的社区。而如果我周围没有一个繁荣的社区,这家公司也就不会兴旺发达。”

(5)从比特到钞票:万事达卡现在通过210个国家和地区的近40,000家银行和金融机构,将大约30亿持卡人与7,000多万家商户连接在一起。

(6)流浪少年:作为一位印度军队高官的儿子,彭安杰在成长过程中从不缺少国内旅行经历。“在高中毕业前,我上过七所学校。”他说。(财富中文网)

译者:任文科

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