在彭安杰(Ajay Banga)担任万事达卡(Mastercard)首席执行官的10多年时间里,他为股东带来了累计高达1,581%的总回报率,几乎是标准普尔500指数(S&P 500)同期涨幅的五倍,并且推动这家公司的市值从他掌舵时的全球第256位飙升至第21位。这仅仅是众多股东不希望本文成为其离职访谈的原因之一。(抱歉,他真的要离职了。注释1)
为篇幅和简明起见,以下问答做了摘编。
引导资本主义
您的任期成绩非常出色——万事达卡的营收在过去十年间年均增长12.7%。利润每年攀升18.7%,资本回报率也以每年40%的速度飙升。(注释2)这些数字远远超过了Visa和美国运通(American Express)的可比数据。但您的首席执行官攻略似乎是从一个非常规战术开始的——至少就华尔街而言是这样的:首先投资于您的员工。
彭安杰:我其实是一个老派的资本主义信徒。资本主义让许多人摆脱了贫困。但我们今天需要把它重新定位为“利益相关者资本主义”(stakeholder capitalism),也就是带有导轨的资本主义。而这些导轨的第一条就是照顾好你的员工。在万事达卡,我们是通过股票计划来实现这一点的。大约70%的员工获得某种形式的股票激励。11年前我刚加入公司时,这个数字还微乎其微,获得股票激励的员工占比仅仅是个位数。股票计划将两种利益相关者(即员工和投资者)的利益紧密地联系在一起。或者,你可以好好利用像退休计划这种简单的事情。今天,如果你在万事达卡工作,并且把工资的6%存进401(k)退休金账户或者你的养老金固定缴款计划,那么无论你在世界的哪个角落,我们都会给你存进另外10%(总共是16%)。如果你提前离职,我们也不会进行任何扣减。
所以说,我们对利益相关者资本主义的践行始于我们的员工。然后,我们就能够找出我们还可以为我们的社区做些什么,包括我们在普惠金融(financial inclusion)方面的努力。但是,与受限于金额大小的支票簿慈善相比,我们必须以一种具有商业可持续性的方式来做这些事情。当然,股东也总是需要得到回报。因为如果你做得不好,你就不能做这些事情。你必须既要经营好企业,同时又要做善事。这不是一个非此即彼的问题。
您说过,“普惠”是人类尊严的一种花哨的说法。能否解释一下?
我认为,体面是我们何以为人的基石。体面并不意味着友善对待每个人。它意味着公平对待每个人。在我年轻的时候,超人的智商(IQ)会让你脱颖而出。在我进入商学院后,大家开始谈论情商(EQ)。你知道的,我们无法选择自己的老板或同事,但如果你面对任何事情都能够泰然处之,那就表明你拥有成功所需的情商。我经常指出的是,当你每天来上班的时候,你还需要拥有“仁商”(DQ)。因为你必须把全部身心都投入到工作中,你必须关爱那些和你一起工作、为你工作、在你之上,以及在你周围的人。这就是“普惠”发挥作用的地方。如果我可以把它作为公司业务的一部分,那么我就能够让整个公司都践行这种理念。
您提到普惠金融。(注释3)为什么它如此重要?
以前在位于印度的花旗银行(Citi)工作时,在一位同事的教导下,我逐渐意识到小额信贷的力量。我开始理解如何让最贫穷的妇女通过小额信贷来实现经济独立。如果你这样做,她就会设法改善自身家庭的境遇。所以,你获得的乘数效应远远大于你给一个人更多的钱所可以达到的效果。
您也把它看作是一种商业模式。
是的,具有商业可持续性的解决方案会产生很大的影响,因为它们创造的乘数效应远远超过你开出的支票。这是我的第二个收获。但在加入万事达卡之后,我发现最大的竞争对手并不是其他形式的电子支付——Visa或美国运通。不,我们真正的竞争对手是现金。在当时,现金交易占所有零售交易的85%。所以现金来自政府。一个经济体中最大的单一现金来源是政府,包括退伍军人补助金、社保、工资、养老金、福利分配等等。
我们决定要追逐现金——但有20亿人被排除在金融体系之外,其中很多人是从政府那里获得这些福利的。这就让我们进入了普惠金融领域。所以说,我们是出于非常强烈的商业原因来支持这项业务的。你如何追逐占所有零售交易85%的现金交易?我们发现,我们的技术和合作伙伴能够带来改变。这让它具有商业可持续性。
新冠肺炎疫情极大地限制了旅行和跨境贸易,而这些对你们的业务至关重要。请您谈谈万事达卡的近期和中期前景。
我们说,我们将管理公司度过四个阶段:遏制、稳定、正常化和增长。遏制阶段是指2020年3月和4月,一切活动都纷纷关停的那段犹如自由落体的日子。整个世界都陷于停滞。稳定阶段是指那个周期的底部。人们不得不购买卫生纸和药品,但也就仅此而已。正常化阶段也不是真正的正常,只是与稳定阶段相比,它感觉正常了。但你知道的,现在没有大型体育赛事,也没有我们过去那种旅行方式。我们在公共场合都得戴上口罩。我们不能和朋友一起出去参加聚会。这是不正常的,但这是一种新常态。
大多数国家现在似乎处于正常化的某个阶段,而真正的增长是当疫苗被公平地分配给足够数量的人,消费者的信心开始恢复的时候。只有到那时,我们才有可能回归新冠肺炎疫情爆发前的生活。(注释4)
在这种新常态下,像你们这种依靠消费生存的企业能否兴旺发展?
消费者正在花钱。事实上,在过去几个月,美国国内的消费支出比2019年还要多,这很有趣。这对我们的业务来说是件好事。对我们的业务来说,第二个好消息是,数字拥有两倍于任何事物的力量。它一直开着加力燃烧器。每个人都在拥抱非接触式商务。
现在,十个人中就有七个人正在参与某种形式的电子商务;80%的人正在使用非接触式支付方式,因为他们认为这样更安全。数字销售额,美国的电子商务销售额是新冠肺炎疫情爆发前的两倍。因此,就像消费支出是一股顺风一样,数字也是一股推动我们不断向前的顺风,因为它将现金转换为电子比特。(注释5)然后,我们遇到了逆风。
您指的是没有跨境旅行?
是的,我不知道跨境旅行是否会恢复,但我相信,随着消费者信心的改善,它可能会回来。国内旅行逐渐复苏。(注释6)现在每天有100万名乘客接受美国运输安全管理局(Transportation Security Administration)的安检,而在新冠肺炎疫情最严重的时候,这个数字还不到10万。所以很明显,现在有一些复苏,但国际旅行还没有任何复苏迹象。当这部分旅行开始恢复的时候,我们就会更接近正常的增长阶段。
危机往往是去中介化的加速剂。信用卡网络行业面临的一个问题是,会不会有一些金融科技的新贵来颠覆你们的业务。
实际上,线索就在你的问题中。你刚才提到“信用卡网络”,现实情况是,我们不是这样一家组织,其实一直都不是。这个标签贴在我们身上已经很长时间了。但现实并非如此。
没错,当11年前我出任首席执行官的时候,我们很大一部分交易都是通过信用卡来完成的。借记卡业务比较小,预付卡还不存在,商业卡的业务量也很小。11年后的今天,我们三分之一的收入来自我们当初并没有真正开展的业务,也就是分析、网络安全、数据和人工智能这一块。在另外三分之二中,有一些来自商业支付和实时支付,包括银行账户对银行账户的支付。所以说,我们相当大一部分收入来自信用卡之外的这些交易类型。在这里面,借记卡和预付卡的业务规模现在非常庞大。
我陈述这些事实是想指出,事实上,我们已经拥抱所有这些不同的支付方式很多年了。我认为,我们的公司今非昔比,更有能力在这个世界上竞争,不会为某一个支付轨道的问题而烦恼,这就是去中介化故事的来源。
所以我的观点是,重点不是我要进行去中介化信贷。我们真正要做的是,让消费者有机会选择他们想要采用的支付方式,让小企业有机会选择他们向供货商或合作伙伴付款的方式。你是想现在就用借记卡来付款?还是想稍后付款(信用卡)?或者,你想提前付款(预付卡)?付钱的方式只有三种——卡、手机或者指纹。在未来,或许你我对视一下,碰碰额头就可以完成支付了。
我们自身业务的去中介化,其实就是为消费者和企业提供选择。而诀窍就是要做到这一点,然后靠它赚钱。这就是我们的商业模式。
注释:
(1)功成身退:2021年1月1日,彭安杰将他的首席执行官权杖转交给万事达卡的总裁迈克尔•米巴赫(Michael Miebach)。彭安杰将继续担任执行董事长。
(2)年利润
2010年 18.5亿美元
2019年 81.2亿美元
SOURCE: S&P GLOBAL
(3)让每个人都参与进来:2020年4月,万事达卡承诺,到2025年将引领10亿人和5,000万家小微企业进入数字经济。在黑人男子乔治•弗洛伊德(George Floyd)被杀后,该公司承诺投入5亿美元,并与黑人拥有的金融科技公司MoCaFi等企业合作,以加强金融安全,助力美国黑人社区的小企业健康成长。
(4)健康等于财富:在新冠肺炎疫情爆发初期,万事达卡与比尔及梅琳达•盖茨基金会(Bill & Melinda Gates Foundation)和惠康基金会(Wellcome Trust)合作,为一个旨在加速新冠肺炎药物开发的项目提供了2,500万美元。“你或许会问:‘参与这样一个医疗加速器项目,万事达卡究竟所欲何为?’”彭安杰说,“我的观点是,如果增长正常化无法实现,我周围就不会有一个繁荣的社区。而如果我周围没有一个繁荣的社区,这家公司也就不会兴旺发达。”
(5)从比特到钞票:万事达卡现在通过210个国家和地区的近40,000家银行和金融机构,将大约30亿持卡人与7,000多万家商户连接在一起。
(6)流浪少年:作为一位印度军队高官的儿子,彭安杰在成长过程中从不缺少国内旅行经历。“在高中毕业前,我上过七所学校。”他说。(财富中文网)
译者:任文科