2024年稳定上涨的五只股票

插图来源：CHRIS GASH

毫无疑问，科技股令人们兴奋不已。2023年，跟踪纳斯达克100指数（Nasdaq 100）的交易所交易基金（ETF）QQQ暴涨了54.8%。但在这种增长潜力的背后，却有不利的一面：众所周知，科技股的价格容易波动。2022年，QQQ的跌幅达到惊人的32.6%，远高于整个市场的跌幅。这让我们不由思考，在经过科技股引领的一年之后，还有哪些可能被我们忽视的股票？我们找到了五只表现稳定的股票，它们在过去十年内创造了两位数的回报，这充分体现了这些股票的持久力。华尔街的观察家们将具备这种特性的股票称为“优质股”。这些股票仍然可能带来与科技股类似的回报，同时让更广泛的投资组合变得更平衡。

芝加哥商业交易所集团（CME Group，股票代码：CME）

10年年化价格涨幅：12.6%

市值：720亿美元

全球最大的衍生品交易所运营商芝加哥商业交易所集团，与金融服务业同行基本表现平平的股票，形成了鲜明对比。2023年，其股价上涨31%，但其市盈率倍数为24，相对于标准普尔500指数（S&P 500，市盈率倍数为21）并不高，而且远低于QQQ（市盈率倍数为32）。

资产管理公司Miramar Capital的联合创始人及高级投资组合经理马克斯·沃瑟曼（Max Wasserman），对芝加哥商业交易所集团股票的出色表现并不意外。原因是它有极大的增长潜力。他说：“该公司具有非常强大的盈利能力，而且它们会迎来更大的交易量。”

据世界交易所联合会（World Federation of Exchanges）表示，事实上，衍生品的范围在不断扩大，从大宗商品、货币到股票和利率，各种资产都增加了期货和期权。按照美元计算，衍生品的年增长率达到两位数。

全球衍生品市场的规模大约是股票市场的七倍。最近的加息实际上对芝加哥商业交易所集团很有帮助，因为加息增加了通过衍生品对冲利率的需求。

芝加哥商业交易所集团的原名为芝加哥商业交易所（Chicago Mercantile Exchange），在扩张农作物和牲畜期货业务的过程中，收购了芝加哥期货交易所（Chicago Board of Trade）等竞争对手。正如晨星（Morningstar）的分析师迈克尔·米勒（Michael Miller）所写的那样，芝加哥商业交易所集团“整合了多样化的衍生产品……一种产品的弱点通常会被另外一种产品的优势所抵消”。

耐克（Nike，股票代码：NKE）

10年年化价格涨幅：11%

市值：1,550亿美元

耐克一次暂时的失误掩盖了它的实力。它不得不努力消化过剩的库存，忍受其重要的中国市场的销售下滑，并应对Hoka等行业新贵的竞争。耐克的股价低于2021年的最高水平180美元，在2023年12月初耐克下调销售预期后，股价再次下跌。

但作为被咨询公司Brand Finance评为全球最有价值的品牌，耐克公司并没有失去它的声望。耐克计划在未来三年削减成本20亿美元，并更多地使用科技和自动化，以精简公司运营。

Freedom Capital Markets的首席全球策略师杰伊·伍兹（Jay Woods）称：“这是一段振兴的故事，而且耐克必须解决自身的问题。”耐克目前正在专注于直销业务，希望将这个利润丰厚的渠道的营收占比从45%提高到60%。耐克希望把息税折旧及摊销前利润（Ebitda）从最近的13.2%，恢复到2021年的15%左右。因此，我们有理由相信，耐克可以做到。

Visa（股票代码：V）

10年年化价格涨幅：19.4%

市值：5,330亿美元

Visa在1956年推出了信用卡，之后抵御住了竞争对手的激烈竞争。晨星的分析师布雷特·霍恩（Brett Horn）写道：“Visa有强大的竞争优势，它在全球电子支付基础设施中的地位几乎不可动摇。”因此，Visa的股票表现出色也就不足为奇：过去10年，它的股价涨幅超过了QQQ，在2023年上涨了26.2%。在不幸的2022年，其股价只下跌了3.4%。在截至2023年9月30日的财年，Visa的利润增长了15%，营收增长了11%。在上一个财年，Visa采取了对股东有利的举措，回购了价值124亿美元的股票，而且董事会又授权了多达两倍的回购规模。公司的利润率达到惊人的55%。

据Bankrate统计，Visa拥有最多的流通信用卡，几乎占据了一半市场。紧随其后的万事达卡（Mastercard）的市场份额为36%，而Discover和美国运通（American Express）只占据了较小的份额。

Visa的轻资产业务包括向银行授权信用卡。因此公司的负债相对较少，负债与息税折旧及摊销前利润的比例只有1.0。过去五年的资本回报率为29%，处于健康水平。

NextEra Energy（股票代码：NEE）

10年年化价格涨幅：13.4%

市值：1,270亿美元

数十年来，电力公司一直在缓慢增长，这些公司的股价以个位数小幅增长。在标准普尔500指数的11个板块里，电力公司通常是表现最差的一个板块。

但NextEra Energy的表现并非如此。该公司旗下有公用事业公司，是美国最大的可再生能源发电企业。过去10年，该公司的股价经常会超过标准普尔500指数。NFJ Investment Group的高级资产组合经理伯恩斯·麦金尼（Burns McKinney）发现：“NextEra Energy一直是市场的宠儿和清洁能源领域的佼佼者。”

麦肯锡公司（McKinsey & Co.）的研究指出，到2030年，全世界需要增加四倍的支出，以升级老化的电力基础设施和建设新发电容量。

消耗大量电力的数据中心、电动汽车和家用热泵，都需要电力。NextEra Energy强劲的资产负债表和可靠的盈利能力，让它有足够的资金实现向可再生能源转型。公司发放健康的股息，其收益率为3%。过去几年，每股收益快速上涨，超出了分析师的预期。NextEra Energy分为两部分：一部分是传统的盈利业务，即Florida Power & Light公司，占公司业务的70%；另外一部分是可再生能源。Florida Power & Light公司拥有两座核电厂和一个天然气管道网络，并且它所服务的佛罗里达州的人口日益膨胀。

其可再生能源部门的业务遍布美国和加拿大，是全球最大的太阳能和风能发电企业之一。对于具有前瞻性眼光的能源投资者来说，NextEra Energy有强大的优势。

宣伟公司（Sherwin-Williams，股票代码：SHW）

10年年化价格涨幅：17.7%

市值：760亿美元

Freedom Capital Markets的伍兹预测：“房地产市场繁荣即将来临，宣伟公司将会抓住这个良机。”

随着可能到来的利率下降和人口增长，一直在推迟买房的年轻人可能有机会拥有自己的房子，而这对于全球最大的涂料和涂层生产商而言是好消息。宣伟公司有4,900家门店，并且每年新增近100家，其产品还走进了各大卖场。宣伟超过四分之三的业务位于北美洲，大部分国际业务来自2016年收购的位于美国明尼苏达州明尼阿波利斯的威士伯（Valspar）。

宣伟主要服务专业油漆工人。Morningstar的分析师斯潘塞·利伯曼（Spencer Liberman）在一份研究报告里写道：“宣伟专注于开发这个领域的战略，为承包商创造了一种强大的价值主张。工地交货、应用程序内下单和处理大批量订单的能力，能够节省客户的时间，使产品可以定价更高。”

公司的营收和利润稳步增长。宣伟的股票虽然市盈率倍数为32倍，相对较为昂贵，但在2023年上涨了32.5%，跑赢了大盘，而且在我们挑选的五只股票里，10年股价涨幅排在第二位。

有了这些亮眼的数据，投资者今年忽视科技股，选择这些表现稳定的优质股，也就在情理之中。

译者：Biz