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别把量化投资妖魔化
别把量化投资妖魔化吧。今年以来关于高频量化的讨论不绝于耳，不论市场成交量放大，还是个股盘中大幅震荡，都是它的锅。然则它是中国独创的特殊交易吗，并不是，作为一种交易策略和方式，它对市场的积极作用早被全球市场验证了。中金公司研报指出，学界研究普遍支持量化高频交易利好大盘和短期动量风格的表现。所谓的股灾，...
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无需“妖魔化”机构的投资能力
很多人觉得大机构一定拥有了许多散户不知道的“股票秘密”，才导致机构的业绩长期好于散户。事实上，当你真的看到机构持股信息时候，可能会哑然失笑，这些最大资金的国家队，拿的不过是散户眼中“平平无奇”的股票，这似乎也印证了美国经济学家的在上个世纪90年代的论断，即超过91%的长期收益贡献来源于资产配置，而...
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别再妖魔化“对赌”
继最高人民法院（以下简称“最高法”）两年前的判例之后，“对赌”（Valuation Adjustment Mechanism, VAM）在近期再一次受到关注。起因是近期有国内媒体报道，称部分撤回IPO（Initial Public Offering，首次公开募股）申请的企业与其投资方之间就“对赌协议...
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一笔投资的社会影响力如何量化？
1970年左右，诺贝尔奖得主米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）在纽约时报发表文章《企业唯一的社会责任是要替股东谋福利》，其背后反映的是旧时代的想法，也就是所谓的股东优先论。但随着时代潮流的变化，这种理念已经在ESG投资的大环境中被摒弃。在投资与实体融合的世界里，ESG投资能够促进整个...
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WeWork之后，私募投资者对初创企业的忠告：别把亏钱不当回事
在华盛顿特区举行的2019年《财富》最具影响力的商界女性峰会上，与会者讨论了私募市场的淘金热。图片来源：Photograph by Stuart Isett for Fortune现在的私募市场正在经历淘金热。新基金和投资者正在以前所未有的方式向私募市场投入大笔资金。这个未知的领域为创业公司和投资者...
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福特如何量化未来
数字通勤福特正在通过一个名为“大数据驾驶”的项目，监测员工开车上班的路线，跟踪了解他们在路上花费的时间。福特希望借此为导航系统和汽车提供更好的实时路线优化服务，更准确地预知附近街道的封闭情况和其他影响交通的事件。安全驾驶量化的驾驶行为会带来更精确的保费评估。福特相信，只要你一直安全驾驶，联网的汽车数...
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迷上“量化自我”
插图：Eric Frommetl这场运动的波及面远远超过了耐克公司（Nike）令人惊叹的Nike+跑鞋应用程序：量化爱好者可以准确地监测自己的日常健身活动、饮食习惯，甚至是医疗状况。各种公司开发了多种量化工具，几乎涵盖所能想象的每一种情况。以下略举几例。健身RunKeeper使用一款手机GPS系统监...
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回撤达历史极值，千亿私募幻方量化向投资者致歉
最近，量化集体回撤有点大。就连头部量化私募幻方量化，回撤也达到历史最大值，部分产品已将年内收益由盈转亏。12月28日晚间，幻方发布说明并致歉。说明称，一部分来源于长周期上的持股波动。另一个原因，是量化资管行业规模扩展太快，策略同质化严重，加大了整体操作的难度。今年幻方大部分投资者投资收益依然是正的，...
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别把中东战乱的账算到石油头上
说到生活中比较无意义的事情——比如，猜猜音乐天后嘎嘎（Lady Gaga）下次出场会穿什么，或者设法读懂《芬尼根守灵》（Finnegans Wake，爱尔兰作家詹姆斯·乔伊斯的作品，以晦涩难懂著称——译注），预测石油价格也是其中一桩。记得石油公司高管们在2002年告诉我油价会跌到16美元一桶时，那年...
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什么是量化宽松，为什么大家都在等它救市？
美联储于两周前再次宣布降息，这已经是美国今年第三次降息了。消息一经传出，立即引起了各大媒体的关注。但是除了降息之外，华尔街（和华盛顿）也在争论美联储是否应该祭出另一个“大杀器”——量化宽松，以及它能否使美国的经济增长保持到第11个年头——而且这一年恰恰还是美国的大选年。IVOL ETF基金的投资组合...
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