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2013年，有关投资的“老生常谈”
过去这23年，有几个话题我会经常提及。究其缘由，是因为在投资领域，有些主题反复出现的频率很高。而人们往往没有吸取经验教训，因循旧习，从而重蹈覆辙。比如风险和风险控制的重要性；行为模式和错误会重复出现；信贷市场的波动性；揣摩投资者心理的重要性等等。这些主题大多乃至全部都涉及到市场中反复出现的行为。每当...
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向前1%的投资者学习投资
在20世纪80年代，一本描述KKR公司收购RJR Nabisco公司的畅销书《门口的野蛮人》（Barbarians at the Gate），让私募股权公司受到关注。追随野蛮人进行投资可能获利丰厚，但只有财力雄厚的人，才具备以这种方式进行投资的实力，例如退休金计划等机构以及超级富豪等。这些富有的投...
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当人们投资NFT时，人们在投资什么
当木槌敲下，声音响彻全世界。今年2月的佳士得拍卖行，迈克·温克尔曼的一幅由电脑绘制素描画组成的庞大拼贴画以6930万美元售出，引发轩然大波。这一刻，数码收藏热潮也冲上顶峰。拍卖台上的竞拍品是非同质化代币，也叫NFT，即记录独特虚拟商品在区块链上的编码引用，而区块链正是比特币等加密货币背后的分布式账本...
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基金投资如何避免被“割韭菜”？
投资是个老生常谈的话题了，以前我们更多的可能是关注房地产投资（或者叫炒房）以及股票投资（或者叫炒股），但这两年房地产市场的情况有目共睹，不用我多说了，股票市场则是受到反复发作的疫情、波诡云谲的地缘政治冲突以及美联储暴力加息等各种冲击，去年初以来也是跌多涨少。一定程度上也是为了分散风险，投资基金的人这...
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美国对中国：请投资我们的债务，不要投资我们的公司
华盛顿的立法者们一直抓住人民币币值问题不放，对之进行穷追猛打。现在，由于世界第二大经济——中国希望扩大海外投资，未来几年内，这一问题可能“退居二线”。在1978年开始经济改革之前，中国实际上根本不存在对外直接投资。而到2007年，中国全球投资的年度规模已达近250亿美元。到了2008年，又翻了一番，...
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美国对中国：请投资我们的债务，不要投资我们的公司
华盛顿的立法者们一直抓住人民币币值问题不放，对之进行穷追猛打。现在，由于世界第二大经济——中国希望扩大海外投资，未来几年内，这一问题可能“退居二线”。在1978年开始经济改革之前，中国实际上根本不存在对外直接投资。而到2007年，中国全球投资的年度规模已达近250亿美元。到了2008年，又翻了一番，...
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职明的钱分配给聪明的技术
亚当·格罗塞尔（Adam Grosser）对金圆蛛十分着迷，在有些人眼里这也许很古怪。他随身携带的MacBook Pro笔记本电脑里存有它们的图画。他常常旅行到或近或远的地方去造访对这种动物的行为方式有研究的专家。他会兴高采烈地列举它们所织金丝的非凡特质。他说，“它比钢筋还要强韧三倍。而且比现有的所...
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没有放心的长线投资，除了你自己
《财富》（中文版）-- 股票一旦暴跌，或者进入好几个月震荡难赚钱的状态，我就会被周围的一帮亲友追着问：能不能给我推荐一只有价值的“好”股票啊？我以后再也不追涨杀跌、短线投机了，就捂着你的股票做长线。碰到这种“非分”的要求，我只想说：其实您还是继续追涨杀跌更靠谱。这就像一个年轻人，在私塾里发奋苦读。...
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不能声张的投资
有关“今日头条”涉嫌侵权的争论，目前大概告一段落了。从某种意义上说，这是一场起于声张的纷争。本月初，今日头条确认已完成C轮1亿美元的融资，这个新闻聚合器的估值也因此高达5亿美元。据公开报告，此轮融资由红杉领投，微博跟投。就是这条消息，此后引发了持续争论，焦点是今日头条是否涉及侵权。以《新京报》的社论...
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投资与纪律
加拿大渥太华国立美术馆陈列着一幅名画《沃尔夫将军之死》，再现了英国著名将军沃尔夫战死时的场面。1759年9月13日，英法之间为争夺加拿大魁北克在亚伯拉罕平原展开会战。双方各有4,000余人参战，但英军在战术素质上明显高于法军。法军展开进攻，在离英军180米时就迫不及待地开始射击，并且每前进十几米就向...
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