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再谈递延税和VIE问题
去年12月，我发表过一篇文章，讨论了汽车之家对其可变利益实体（VIE）的累计利润确认递延所得税负债的问题，然而其他面临类似情况的公司并没有这么做。我发现，另一家公司搜房网也对VIE留存收益确认了递延税。而搜房网和汽车之家的审计都是由安永（Ernst & Young）进行的。有人告诉我，我的博客让会计...
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汽车之家赴美上市凸显VIE递延税难题
上周三，汽车之家成功上市，首日收盘价较发行价飙升80%。这是今年在美国上市的第七家中国公司，结束了中国公司在美国的上市荒。投资者似乎不太担心这些上市公司采用的可变利益实体（VIE）结构，也不太担心它们在美国证监会（SEC）和美国上市公司会计监管委员会（PCAOB）那里遇到监管方面的麻烦。目前，这两个...
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“猎豹移动”赴美上市再次凸显VIE问题
猎豹移动（Cheetah Mobile Inc.）已经向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO申请，加入今年长长的美国IPO队列中。它的主要产品是在Google Play全球应用中排名第六的清理大师（Clean Master）。这家公司之前在香港交易所（Hong Kong exchange）以金山...
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VIE问题，解铃还须系铃人
监管的“玻璃门”与合规性监管问题才是VIE架构的缘起。因此VIE问题，解铃还须系铃人。VIE架构，通常是指离岸公司通过在境内设立外商独资企业，再以其与国内公司签订一系列控制协议而成为后者实控人和受益人之一，然后以离岸公司充当海外上市主体。借助VIE架构，使得国内公司能够在满足本土监管要求的同时实现境...
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李开复再谈AI挑战：解决问题需要创造新契约
11月29日下午消息，财富全球科技论坛今日召开。创新工场创始人李开复在现场连线中指出，人工智能已经成为最强大的技术，这会改变人类的未来，成为中美两国乃至全球发展的引擎。同时，这场技术革命也会带来一系列挑战，例如失业，或者现有的劳动技能不再适合需求。关于中美两国在人工智能领域的差异，李开复表示，在基...
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阿里巴巴树立VIE新标杆
阿里巴巴（Alibaba）终于递交了众人期盼已久的F-1表格，正式踏上赴美上市的旅程。阿里巴巴规模太大，依据《创业企业融资法案》（JOBS ACT）不符合新兴成长企业资格，因而，它未被允许进行保密递交。大多数中国公司的IPO都依照《创业企业融资法案》（Jobs Act）进行保密递交，意味着我们只能在...
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VIE之弊
协议控制（VIE） 结构存在很多问题。采用这种结构的中国公司所公布的每一份年报都在提醒投资者，中国监管部门也许会认为，并不能因为采用了VIE结构就允许这些公司进入中国限制外商投资的领域，这实际上会造成这些公司无法继续运营。此外，VIE实体的股东可能选择不履行VIE合同，自行负责经营事务。这种情况已经...
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VIE遭遇税务会计难题
所有可变利益实体（VIE）一个关键组成部分就是VIE和外商独资公司（WFOE）签订的服务合同。这份合同的目的是让WFOE（所有者是上市公司及其股东）能够取得VIE（所有者是一位中国人）的利润。没有这份合同，上市公司在VIE就没有经济利益，就不能把VIE的业绩并入财务报表。比并表更重要的是这份合同必须...
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多家机构热议印花税调整问题
从国际比较来看，美国、日本、德国、英国等都已经先后取消印花税。因此降低甚至取消证券交易印花税也有助于A股参与全球竞争。...
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中国VIE乱象
人们感觉，VIE这种结构正变得越来越不可行。这种结构一方面试图告诉中国监管部门，一家公司为中国人所有，同时又想让外国投资者相信这家公司属于外国人，这种情况并不稀奇。然而，由于中国大约一半在境外上市的公司都采用这种结构，这不能不引起我们的担忧。那么，为什么中国会允许私营企业在境外上市时，为了保持对公司...
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