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国内股权基金的LP为何总对GP不放心？
基金的DPI是指基金对投资者已分配的收益，就是投入资本分红率。基金的DPI等于1就是达到损益平衡点，代表成本已经收回了。其实DPI话题是老生常谈了，不过巴菲特的DPI从来没到过1，IRR平均也就15%。所以本质不是DPI等算数题，资金属性是投资的第一性原理。投资本来就是看未来，圈层、信息、能力、专业...
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新常态中创新创业创投“三创”齐发力，VC/PE 2.0将占领市场
2015年中国最具影响力投资人专题· 2015年中国最具影响力的30位投资人· 中国VC/PE行业点评 · 华平黎辉：解决复杂问题的投资智慧 · 快刀手焦震 · 风投世界日益扩张《财富》（中文版）-- 私募股权投资行业在中国市场的发展从开端至今已经走过了20余年的历程，自20世纪90年代，国外私募...
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协调私募股权利益需创新
日前，我在波士顿郊外的一个高尔夫俱乐部对一群来自私募股权和风投公司的首席财务官们发表了主题演讲。和这群人聊天总是很有意思，他们是公司稳定经营不可或缺的一分子，但（多数情况下）没有像投资部门的同事那样获得超高报酬。我要传达的基本信息是：如今在有限合伙人/一般合伙人利益协调的问题上亟需创新。首先，我相信...
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红杉资本开启一场“无限游戏”
风投行业经过半个多世纪的发展，也逐渐陷入了一个怪圈。那就是受限于存续期的原因，大多数投资机构无法在被投企业上市后长期持有股份。从而导致基金无法持续支持企业发展，更无法享受企业在上市后创造的更大价值，无法为投资者创造更大的回报。甚至有越来越多的高成长性科技公司选择长时间保持私有状态，这也让不少基金不得...
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私人股权投资基金入场救火
华盛顿互助银行达成了一项交易，国民城市银行也据说要达成一项交易，这有助于恢复收购者的名声。作者：Roddy Boyd私人股权投资基金回来了。过去的一年，并购投资者一直潜伏不动。百仕通（Blackstone）股价在去年7月巨额IPO后就大幅下降，最近，华平投资集团（Warburg Pincus）发现他...
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致富王国：私人股权投资基金
作者: RIK KIRKLAND在不为普通投资者所知的某个地方，有一个致富王国。在那里，买卖股票、债券和共同基金，就像小孩过家家一样。这片专有的飞地里所发生的一切，正在以前所未有的方式撼动着经济回忆一下初中时你最喜欢的老师吧。现在，想象一下，她正牢牢攥着自己的退休存款，与衣着光鲜的投资银行家、严峻冷...
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私募股权基金应降低最低回报率吗？
二月份，美国私募股权基金公司德州太平洋资本（TPG Capital）的共同创始人吉姆•库尔特在柏林演讲时花了大量篇幅探讨了私募股权基金架构的未来，主要谈到了一般合伙人作为基金管理者的让步，特别是从机构有限合伙人协会（ILPA）发布的指引来看。但接着，他提出了最低回报率问题，认为作为投资者的有限合伙人...
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VC/ PE机构
IPO退出进入丰收年《财富》（中文版）——2017年上半年中国股权投资市场发展趋稳，各项利好政策的频发为股权投资机构提供募投退“一站式”政策服务。在此背景下，股权投资市场规模平稳增长，截至今年上半年，中国股权投资机构数量增至1.1万家，从业人员人数增至22.35万人，管理资本总额达7.5万亿元。通过对股权投资市场的深入...
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奥巴马与私人股权基金：友乎？敌乎？
许多私人股权投资人认为，奥巴马总统是他们的敌人，这不仅是因为奥巴马想在今年11月的大选中击败其对手——前贝恩资本公司（Bain Capital）老板米特·罗姆尼（Mitt Romney），还因为他新提出的一项公司税改革提案有可能使私人股权交易更加难以融资。然而，私人股权基金业的最大敌人并不在白宫，而...
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花旗向私人股权投资基金筹钱
贷款出售计划将给花旗带来急需的现金，也许还能给困难重重的债券市场注入一针强心剂。作者：Roddy Boyd花旗（Citi）计划向私人股权投资基金出售120亿美元杠杆贷款。这表明在伤痕累累的债券市场中，至少是在一个小角落出现了稳定的信号。这笔交易既正确也必要。对花旗来说，本次债权倒手意味着现金注入。对...
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