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特斯拉收购SolarCity,马斯克是否存在私心?

KEVIN T. DUGAN
2021-07-14

股东们认为,无论他是否拥有超过半数的选票,他始终是掌握控制权的那一个。

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7月13日,埃隆•马斯克在特拉华州一家法庭出庭,这已是他连续第二天出庭为自己辩护。特斯拉的股东对他发起了一项诉讼,称他在收购太阳能公司SolarCity的拉锯战中,为达收购目的,进行了不正当交易。

SolarCity是一家提供太阳能服务的公司,由马斯克的表兄弟林登•里夫和彼得•里夫创立的,该公司也得到了马斯克的支持。交易发生时,他持有22%的股份并担任该公司董事长。当时SolarCity资本密集型的商业模式使其总债务超过30亿美元,甚至可能达不到规定的最低流动资金水平。

这起诉讼始于2017年,其实去年董事会已通过赔偿6000万美元与股东达成了和解,由保险公司支付,但并未承认不当行为。只有马斯克一人坚持应诉。

原告认为,马斯克利用其对特斯拉的控制权,策划了这起收购,促使特斯拉出手拯救了处于破产边缘的SolarCity。当完成收购后,马斯克成为了特斯拉和SolarCity的最大股东。此举是否是将特斯拉股东的最佳利益放在优先位,而非为了马斯克一己私利,有待考证。

本次诉讼的实质可归结为两个问题。首先,在2016年收购SolarCity时,拥有特斯拉22%股份的马斯克是否真的控制着这家公司?第二,最终批准该交易的股东们在做此决定时,是否完全知晓收购SolarCity可能带来的风险?

对这位全球第二富有的人来说,他的证词关系到多达26亿美元的赔偿金额(如果败诉,他可能需要支付超过20亿美元),且辩护之路注定崎岖。

“近年来,原告们越来越多地认为,即使拥有不到50%的选票,他依旧是掌握最终控制权的那一个。” 杜兰大学法学院商学教授安•利普顿说。他们知道马斯克对这笔交易的双方都能施加影响,他们也都知道马斯克希望这笔交易达成。要是他们害怕一旦对马斯克提出反对,他就会去推特上发推文,说“特斯拉的股价太高了”,“特斯拉的末日要来了”该当如何?

特斯拉对SolarCity的收购一直备受争议,此举甚至被指为对该公司的救助,毕竟这家公司已苦苦挣扎了多年。演示中的太阳能屋顶本应是颠覆市场游戏规则的产品,然而,事实上并没有。马斯克曾表示,收购这家公司,是为了将其与特斯拉的绿色能源愿景整合在一起。

此前,在2019年取证时,马斯克曾多次抨击原告律师,称他是在“攻击可持续能源的未来”,并应该受到谴责。在这次出庭时,该律师再次对其之前的发言提出质疑,马斯克直接回应道:“我不尊重你,我就是觉得你是一个坏人。”

马斯克的“名场面”远不至于此,当对方试图展示他对特斯拉的控制时,他直言道:“我讨厌当特斯拉的老板,我更愿意把时间花在设计和工程上, 那些才是我真正喜欢做的事情。”

但是,马斯克作为当时持有22%股份的SolarCity主席,被怀疑有私心也说得通。马斯克的火箭公司SpaceX也持有SolarCity的公司债券,如果SolarCity倒了,SpaceX的债券也将一文不值。不过,该交易也确实得到了一些背书。该交易得到了一家深受投资者信赖的代理公司——机构股东服务公司的支持。他们的意见也促使特斯拉的股东以压倒性多数批准了这笔交易。

据报道,马斯克在法庭上表示,他当年未曾向董事会施压,要求收购SolarCity,他还声称,他相对较低的持股比例意味着他不是控股股东。但另一方面,证据和证词似乎表明,尽管马斯克回避参与这一过程,但他设定了一个收购价格,并加之董事会本就存在冲突,他几乎是促成了这笔交易的完成。

法庭上公布的证据显示,马斯克提供的信息比之前所知道的要多。根据提交给法庭的笔记,马斯克曾建议特斯拉支付每股28.50美元——这个价格登顶了董事会确定的价格区间的上限。董事会成员包括他的兄弟金巴尔、SolarCity的首席财务官和SpaceX的两名董事会成员。

即使马斯克能让特拉华州法院相信他并没有控制这笔交易,他仍需证明股东当时知晓SolarCity财务状况的所有相关信息。

利普顿表示,股东“只有在知晓全部事实的情况下,才能完全自由地进行投票”,但“原告提出的一项指控是,他们并没有掌握全部事实,因为SolarCity的落魄状况被隐瞒了”。

在庭审期间,马斯克表示,SolarCity本可以自己筹集资金,这次收购对特斯拉来说是一件好事。“我不认为SolarCity有财务问题。”马斯克说。

但目前还不清楚这一证词有多大份量。股东方面的证据还显示,在出售SolarCity时,马斯克知道SolarCity正处于“流动性危机”之中。

该案件的审理预计将持续约两周时间,目前还不清楚法官何时会做出裁决。

即使本案马斯克被认定负有责任,这笔付给公司的20亿美元,可能也不用马斯克全部承担。利普顿指出,要让法官判定全额支付,他必须裁定SolarCity毫无价值,同时这笔交易也没有给特斯拉带来任何好处。(财富中文网)

翻译:陈聪聪、杨二一

编辑:徐晓彤

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