1月10日，任泽平团队在微信公号发布《解决低生育的办法找到了——中国生育报告》。报告表示，一定要抓住1975-1985年出生人群还能生的时间窗口，抓紧出台鼓励生育基金，再不出台就晚了，“不要指望90后00后”。报告还重申了任泽平1月8日发表在其个人微博上的观点：尽快建立鼓励生育基金，央行多印2万亿，用10年社会多生5000万孩子，解决人口老龄化少子化问题，而且不增加老百姓、企业和地方负担。此番言论一出，可谓炸开了锅，网络上对其缺乏常识、哗众取宠等等指责不绝于耳。而上一次任泽平遭遇如此多非议还是因为离职恒大前后对于房地产行业首鼠两端相互矛盾的言论以及离开恒大后对前老板许家印“落井下石”的态度，当时任泽平回应称2020年下半年已经做了应有的谏言和努力，“但由于言不为用，难以融入”，这一风波也不了了之。

针对各方的“骂声”，任泽平团队这次也迅速做出反应，1月11日凌晨回应称，这个建议是经过长年的研究探索和国际经验比较得出来的，是经过科学论证的。此外，他还对为何是每年多生500万、鼓励生育基金是每年2万亿以及75-85后是鼓励生育的重点等方面作了论证。

“注意，是每年多印2万亿用于鼓励生育。”任泽平强调。同时，对于为什么要多印钱而不是从财政出，他表示这是因为现在疫情、经济下行压力大、土地财政下滑，政府、企业和家庭都没钱，所以“印钱生娃”。

围绕任泽平所提出的“印钱生娃”论，“财富Plus”的用户也展开了精彩讨论，我们选取了其中一些展示如下。

同时预告：明晚8：30，我们将就这个话题展开线上讨论，欢迎下载“财富Plus”APP收听和参与讨论。

@王衍行

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员

任泽平的这个建议，没有代表一个训练有素的经济工作者的基本水平。这是一个粗制乱造的建议。

“以天下大乱，实现天下大治”的思路，是个异想天开的做法，文中提出“建议央行多印2万亿，尽快建立鼓励生育基金，多生5千万孩子”。其中，“多印2万亿”，是个导致“天下大乱”的馊主意，也与“稳字当头”背道而驰。若按照这个思路行事，还会有比人口问题更重要的问题，可以用狮子大开口式的“印”钱方式解决，不难预判，这种解决问题的思路将是一场“浩劫”的开始。

“不增加老百姓、企业和地方负担”之说，令人匪夷所思。文中提出“让未来更有活力，而且不增加老百姓、企业和地方负担。”其实，“印钞”是增加老百姓、企业和地方负担的不二法门，对待“印钞”必须慎之又慎，这是一个浅显的道理。

必须指出的是，解决当今世界各国迫在眉睫的问题，不要总拿资金短缺作为威胁，例如，最为紧迫的金融风险问题，其导火索恰恰是资金的冗余、低效、错配所致。再如，美国高通胀主要也是货币宽松所致。不分青红皂白，一味地增加资金的投入，无异于“负薪救火”，这是搬起石头砸自己的脚的做法。

@张鹏

财富管理资深人士，清华大学MBA

任泽平语不惊人死不休，央行多印的钞票已经够多了，看来他主观上并不是为了孩子。

中国生育率低，为了应对老龄化和少子化，应当鼓励生育。但是，政府鼓励生育的手段有很多，为了务求实效可以发债派钱，也可以奖励住房，最不应该采取的措施是央行滥发货币。

过去央行为了支持经济增长和社会融资采取“大水漫灌”的货币政策，M2增速常年明显高于GDP增速，导致实际的通胀水平比官方的通胀水平要高，房价/房租未纳入CPI统计就是典型的例子。通胀让货币贬值、购买力下降，而滥发货币只会助长通胀，因为真实的经济增长数字并没有增多，从而加速货币贬值。如果你的可支配收入增长长期低于通胀和M2增速的话，那么你的钱将逐年缩水，持有现金是最不智的选择。对于年轻人来说，别说生育孩子了，养活自己都难。

如果一定要通过货币政策来刺激和鼓励生育，不是继续滥发更多货币，而是减少货币发行，实施一定的货币紧缩政策。通缩可以让钱值钱，物价下降，在收入不变的情况下可以购买更多的商品和服务。货币紧缩实际上对央行的要求更高了，不仅货币政策要完全改弦更张，更要求具备类似西方央行的某种独立性地位，不再服务于政府的短期经济目标。这在中国显然是超现实、行不通的。

中国央行宁可紧跟政府超发货币，绝不会听从某个媒体经济学家为了多生育孩子而滥发货币——《中国人民银行法》里没有这一条——除非他有机会担任国务院总理或央行行长。

@吴清扬

新竹理财|帆贝投资创始人

任泽平提议的直接补贴生小孩挺好的，无非是本质上发点特别国债，多收点税，有点通胀，向全社会要钱转移支付一下给生小孩的人。人口结构是经济社会最大的长期根本利益，政府拿我的钱搞这个，总比政府搞有些低效基建好多了。社会通过经济鼓励和观念引导多一点小孩，总比生育率下降恶性循环导致最后2人养4老+2孩的倒金字塔结构，自己老了以后也因为社会养老金耗尽退休等死，或者欧洲那样引入移民却因为宗教和民族问题管不好，要来的好多了。印钱鼓励生育固然是现在可能有点通胀，但难道社会年轻人少了，政府退休养老金花光无法支付养老金，那时候就不印钱通胀了吗？

2008年GDP才32万亿，为了刺激短期经济都能搞4万亿，2020年GDP已经100多万亿了，为了人口结构扭转这种长期如此重要的事，每年花1-2万亿不为过。补贴给家庭的钱，最终也是经过每个生育家庭理性人的手变成消费，为社会消费品买单重新回到社会，又不是无效投资做完就没了。

很多人看见印钱二字，下意识就开始喷，用意识形态代替了理性思考。其实经济学第一课就是资源永远是稀缺的，全看怎么用才能效用最大化。为了人口结构这么重要的问题，与每个人的长远利益都息息相关的问题，这样分配资源，我觉得是符合社会大多数人根本利益的。

@柏文喜

时刻保持行业新鲜感的地产老兵

我认为任泽平这次是认真的，而且提出的建议也相当靠谱，我给任泽平点赞。

尽管此前任泽平以持续、出位的唱多引发市场和公众的关注，离职恒大前后的对于房地产行业首鼠两端相互矛盾的言论以及离开恒大后对许老板“落井下石”的态度也令人侧目，但任泽平的唱多是因为其立场决定了看法，离开国务院发展研究中心之后无论是在券商还是在恒大，他所处的都是卖方，而卖方经济学家必然是唱多的。不过任泽平的唱多与李大霄等人还有着较大的不同，任泽平受过正规与严格的学术训练，他的学术功底还是不错的，而且他在恒大期间所提出的“长期看人口，中期看土地，短期看金融”也为大家判断房地产行业和楼市走势提供了基本的方法论。

而这一次以印钞促生育，来解决中国人口老龄化所带来的社会经济可持续发展困境、突破养老金庞氏设计陷阱的建议，我认为任泽平团队的研究是认真的，也是很有道理的。那些不看报告逻辑和数据，上来就按照自己对于任泽平的既有印象下结论的方式要么是不够严肃，要么是对人口经济学的无知与不尊重。

任泽平团队的建议，整体来说是立足实际、利大于弊的。具体而言，首先，目前我国出现的少子化、低于更替率的超低生育率所推动的未富先老的深度与快速老龄化，对我国经济社会维持必要的活力和可持续发展十分不利，这是不言而喻的。而更为危急的是，我国社保体系是空账运行、代际更替的庞氏设计，少子化和超低生育率纵然有经济发展的加持，但这种庞氏设计依然很难持续，更何况目前不少省份已经出现了社保基金入不敷出的失衡问题。如果此时还不重视这个问题，不启动人口再生产的大力度激励政策，社保体系的不可持续则是毋庸置疑的。

其次，生娃要靠75-85后的说法是有人口学调查结论作为支持的，而非任泽平的信口拈来与随便说说。这批人还有多子多福的生育观念，而90后和00后甚至连结婚都不愿意，也是有人口学与社会学调查依据的。75-85后这一年龄段人目前已经是37岁~47岁的中年人，而且面临较大的经济与职场压力，他们的顾虑主要是没有足够的时间和精力、财力生育和养孩子，因此抓紧这批有生育意愿，还能生育的群体正处于可生育窗口期的尾巴，切实解决他们的顾虑与压力，让他们敞开生育，是解决中国人口可持续发展压力的不可错过的时机。

虽然晚婚晚育、单身、丁克、不孕不育等削弱生育基础的问题确实是有一定的社会结构、文化心理以及经济原因基础，因此改变起来难度很大，但是也不应因此而放弃对于鼓励生育的改变、倡导与引导。任泽平团队建议印钞2万亿虽有“士急马行田”之举的嫌疑，但是与长期以来印钞搞基建相比，却是好处多多，利大于弊的。

长期以来的印钞搞基建来促进经济增长的模式，面临着投资效应递减和滞涨的双重压力，在扩大投资搞基建越来越低效、越来越无效，引发腐败丛生以及长期隐形通胀，目前再要继续扩大基建已经缺少有足够的市场化回报的基建投资对象而且政府债务高企与不可持续的情况下，转而以着眼于解决人口老龄化与养老金陷阱、促进人口再生产作为抓手来扩大资金投放可谓是对社会与经济都有利，同时具备短期刺激经济与有利于长期发展的可行之举。

至于如何通过央行发钞建立生育激励基金并将之行之有效的用于鼓励人口再生产，这只是一个技术设计层面的问题。而通过这一基金在鼓励生育的同时又可以直接促进消费和拉动市场需求，在解决内需不足和应对外部需求不确定性问题的同时，还可以以市场力量来引导社会资源的重新配置与效率提升，避免传统的发钞搞基建这一直接干预经济方式对于市场的扭曲以及所存在的低效与腐败问题，是真正的促进经济内循环的可行抓手。

至于有人担心每年印钞2万亿搞生育基金会导致通胀，使得人们更加生不起孩子的问题，实际上也是不成立的。因为之前的印钞搞基建促增长的模式对于经济增长的推动效率和效果更差，而且很多无效投资所产生的隐形通胀也是由全社会承担的，通过转而搞生育基金在促进人口再生产的同时还可以推动真实的消费与需求增长，从而以市场化、高效率的方式推动经济发展，还能解决中国社会快速深度老龄化之忧与养老金的庞氏陷阱问题。何乐而不为呢？

反正都是印钞促增长，显然任泽平提出的建立生育基金促进人口再生产的建议要比印钞搞基建的老路靠谱的多。（财富中文网）

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编辑：刘兰香

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