早在俄乌开战以前,英国人的生活标准就已经在大幅下降,下降幅度达到数十年来前所未有的程度。战争的影响可能加剧贫困家庭的危机,导致数以百万计的英国人陷入财务困境。
油价的暴涨已经使汽油和柴油的价格涨至历史新高。经济学家警告,食品和能源价格面临的上行压力可能意味着今年晚些时候的通胀率将达到两位数。
英国国内的能源价格和税费在下个月必定会上涨,而大宗商品市场将出现严重动荡,因此英国财政大臣辛伟诚(Rishi Sunak)面临的压力越来越大,他需要在3月23日公布春季小预算案时,努力缓解当前的困境。
在那之前,外界普遍预测英格兰银行(Bank of England)会在3月17日的会议上宣布连续第三次加息。彭博经济(Bloomberg Economics)预测英格兰银行将一致同意加息25个基点,将利率上调至0.75%,以控制不断上涨的物价。
决议基金会(Resolution Foundation)警告,如果没有辛伟诚的帮助,到2026 年至 2027年,英国生活在绝对贫困线以下的儿童数量就将超过这个十年之初。该基金会表示,这是“现代英国史上前所未见的状况。”
但辛伟诚和他的上司英国首相鲍里斯·约翰逊面临的问题,不只涉及国内的低收入者。目前通胀飞速上涨意味着以前根本不需要担心生活成本的家庭,如今也开始陷入困境。
英国的中等收入者既不像富人一样可以无视迫在眉睫的危机,也不像穷人一样能够最先得到政府的支持。他们是英国大选中的摇摆者:1997年,他们支持托尼·布莱尔的工党(Labour Party),但在2010年,布莱尔的继任者戈登·布朗却没有得到他们的支持,使保守党上台执政12年。
2024年下半年,英国即将迎来新一轮大选,两大政党都要努力争取在新冠疫情和英国脱欧(Brexit)之后遭遇生活成本危机的选民们的支持。
食品和汽油价格飙升
生活成本上涨已经开始产生影响。萨拜因·古德温表示,在英国各地的食物银行,捐助者正在变成被捐助者。古德温是独立食品援助网络(Independent Food Aid Network)的经营者。
她说:“越来越多的人面临先解决吃饭问题还是供暖问题的两难抉择。以前他们可能从未考虑过需要使用英国并不充足的社会保障体系。”
俄罗斯和乌克兰约占全球小麦出口量的三分之一,目前小麦价格已经上涨了超过50%,因此英国人在超市购买面包可能要支付更高的价格。毕马威(KPMG)的首席经济学家耶尔·塞尔芬估计,这可能导致英国的通胀率升高超过1个百分点。
而另一方面,随着乌克兰战争导致燃料价格屡创新高,在截至3月7日的一周内,汽油价格暴涨,上涨速度创下近13年来的最高纪录。官方数据显示,高收入家庭通常在交通出行方面的支出更高。
英国的天然气和电力批发市场价格暴涨,这意味着继能源监管机构(Ofgem)将能源价格上限从4月起上调54%之后,可能到10月再次上调价格上限。
国家能源行动组织(National Energy Action)警告,这将给英国人带来前所未有的压力,影响他们支付供暖费用的能力。该慈善机构的政策与倡议总监彼得·史密斯称:“这可能导致英国家庭背负沉重的债务,甚至自行停止供暖。”
彭博社(Bloomberg)在3月4日至3月10日对英国所做的最新调查强调了英国所面临的生活成本危机的严重性,有经济学家已经下调了英国在2022年剩余时间的经济增长预期。
在通胀方面,彭博经济的资深英国经济学家丹·汉森指出,到10月物价上涨幅度可能达到10%。2%的通胀目标已经遥不可及,因此经济学家们认为英格兰银行在今年将再加息三次,各加息25个基点。市场更加激进,认为英国的利率在今年年底前将达到2%左右。
加税
除了物价飙升以外,英国即将上调国民保险(National Insurance)的税率(这是一种工资税),而受加税影响最大的将是中等收入者和高收入者。
预计这将减轻最低收入阶层的负担,因为英国正在提高劳动者的纳税起征点。而收入超过15000英镑(约合20000美元)的劳动者将面临更高的扣除额。这个水平远低于25000英镑的平均年薪。
自由市场智库经济事务研究所(Institute for Economic Affairs)的研究员朱利安·杰索普表示,如果辛伟诚只针对最低收入者提供额外支持,“税率提高的净影响是,未来几个月中等收入家庭将受到最严重的冲击。”
杰索普指出,低收入者将成为11月下调利率和4月上调国家最低生活工资的最大受益者,而随着工作收入增加,这些效益将会递减。
财政研究所(Institute for Fiscal Studies)的主任保罗·约翰逊在上周指出,如果辛伟诚不采取措施,“许多中等收入者的生活标准就将受到至少自金融危机以来最严重的冲击。”
富裕家庭有其他方式可以减轻冲击。在新冠疫情期间,高收入者增加的储蓄远高于其他群体。决议基金会分析YouGov的调查结果发现,2020年2月至2021年5月,47%的高收入者储蓄增加,而低收入者的比例只有12%。
尽管如此,上调的利率已经给英国的业主和借款人带来了巨大的压力,富裕家庭变得更有可能负债。
牛津经济研究院(Oxford Economics)和金融服务机构Hargreaves Lansdown的分析显示,最富有的五分之一英国人更容易受到可变利率的影响,这意味着与最贫困的五分之一人口相比,他们需要付出两倍的努力偿还债务。
巴克莱(Barclays Plc.)的首席英国经济学家法布里斯·蒙塔涅认为,在这种背景下,辛伟诚在10月针对后疫情时代的生活所颁布的修复英国资产负债表的措施“毫无必要”,尤其是通胀已经连续四个月超出预期,抵消了工资的增长。
他说:“今年的财政紧缩可能不会持续太久,而且会倾向于遭殃的中产阶层。政府能够承受增加一些开支。”
目前,英国首相约翰逊的精力主要集中在乌克兰局势,因此辛伟诚将承担起制定财政措施的责任。在收入严重不均的英国,辛伟诚的决定将影响数以百万计的英国人,每个收入阶层都难以幸免。(财富中文网)
——安德鲁·阿特金森对本文亦有贡献。
译者:刘进龙
审校:汪皓
早在俄乌开战以前,英国人的生活标准就已经在大幅下降,下降幅度达到数十年来前所未有的程度。战争的影响可能加剧贫困家庭的危机,导致数以百万计的英国人陷入财务困境。
油价的暴涨已经使汽油和柴油的价格涨至历史新高。经济学家警告,食品和能源价格面临的上行压力可能意味着今年晚些时候的通胀率将达到两位数。
英国国内的能源价格和税费在下个月必定会上涨,而大宗商品市场将出现严重动荡,因此英国财政大臣辛伟诚(Rishi Sunak)面临的压力越来越大,他需要在3月23日公布春季小预算案时,努力缓解当前的困境。
在那之前,外界普遍预测英格兰银行(Bank of England)会在3月17日的会议上宣布连续第三次加息。彭博经济(Bloomberg Economics)预测英格兰银行将一致同意加息25个基点,将利率上调至0.75%,以控制不断上涨的物价。
决议基金会(Resolution Foundation)警告,如果没有辛伟诚的帮助,到2026 年至 2027年,英国生活在绝对贫困线以下的儿童数量就将超过这个十年之初。该基金会表示,这是“现代英国史上前所未见的状况。”
但辛伟诚和他的上司英国首相鲍里斯·约翰逊面临的问题,不只涉及国内的低收入者。目前通胀飞速上涨意味着以前根本不需要担心生活成本的家庭,如今也开始陷入困境。
英国的中等收入者既不像富人一样可以无视迫在眉睫的危机,也不像穷人一样能够最先得到政府的支持。他们是英国大选中的摇摆者:1997年,他们支持托尼·布莱尔的工党(Labour Party),但在2010年,布莱尔的继任者戈登·布朗却没有得到他们的支持,使保守党上台执政12年。
2024年下半年,英国即将迎来新一轮大选,两大政党都要努力争取在新冠疫情和英国脱欧(Brexit)之后遭遇生活成本危机的选民们的支持。
食品和汽油价格飙升
生活成本上涨已经开始产生影响。萨拜因·古德温表示,在英国各地的食物银行,捐助者正在变成被捐助者。古德温是独立食品援助网络(Independent Food Aid Network)的经营者。
她说:“越来越多的人面临先解决吃饭问题还是供暖问题的两难抉择。以前他们可能从未考虑过需要使用英国并不充足的社会保障体系。”
俄罗斯和乌克兰约占全球小麦出口量的三分之一,目前小麦价格已经上涨了超过50%,因此英国人在超市购买面包可能要支付更高的价格。毕马威(KPMG)的首席经济学家耶尔·塞尔芬估计,这可能导致英国的通胀率升高超过1个百分点。
而另一方面,随着乌克兰战争导致燃料价格屡创新高,在截至3月7日的一周内,汽油价格暴涨,上涨速度创下近13年来的最高纪录。官方数据显示,高收入家庭通常在交通出行方面的支出更高。
英国的天然气和电力批发市场价格暴涨,这意味着继能源监管机构(Ofgem)将能源价格上限从4月起上调54%之后,可能到10月再次上调价格上限。
国家能源行动组织(National Energy Action)警告,这将给英国人带来前所未有的压力,影响他们支付供暖费用的能力。该慈善机构的政策与倡议总监彼得·史密斯称:“这可能导致英国家庭背负沉重的债务,甚至自行停止供暖。”
彭博社(Bloomberg)在3月4日至3月10日对英国所做的最新调查强调了英国所面临的生活成本危机的严重性,有经济学家已经下调了英国在2022年剩余时间的经济增长预期。
在通胀方面,彭博经济的资深英国经济学家丹·汉森指出,到10月物价上涨幅度可能达到10%。2%的通胀目标已经遥不可及,因此经济学家们认为英格兰银行在今年将再加息三次,各加息25个基点。市场更加激进,认为英国的利率在今年年底前将达到2%左右。
加税
除了物价飙升以外,英国即将上调国民保险(National Insurance)的税率(这是一种工资税),而受加税影响最大的将是中等收入者和高收入者。
预计这将减轻最低收入阶层的负担,因为英国正在提高劳动者的纳税起征点。而收入超过15000英镑(约合20000美元)的劳动者将面临更高的扣除额。这个水平远低于25000英镑的平均年薪。
自由市场智库经济事务研究所(Institute for Economic Affairs)的研究员朱利安·杰索普表示,如果辛伟诚只针对最低收入者提供额外支持,“税率提高的净影响是,未来几个月中等收入家庭将受到最严重的冲击。”
杰索普指出,低收入者将成为11月下调利率和4月上调国家最低生活工资的最大受益者,而随着工作收入增加,这些效益将会递减。
财政研究所(Institute for Fiscal Studies)的主任保罗·约翰逊在上周指出,如果辛伟诚不采取措施,“许多中等收入者的生活标准就将受到至少自金融危机以来最严重的冲击。”
富裕家庭有其他方式可以减轻冲击。在新冠疫情期间,高收入者增加的储蓄远高于其他群体。决议基金会分析YouGov的调查结果发现,2020年2月至2021年5月,47%的高收入者储蓄增加,而低收入者的比例只有12%。
尽管如此,上调的利率已经给英国的业主和借款人带来了巨大的压力,富裕家庭变得更有可能负债。
牛津经济研究院(Oxford Economics)和金融服务机构Hargreaves Lansdown的分析显示,最富有的五分之一英国人更容易受到可变利率的影响,这意味着与最贫困的五分之一人口相比,他们需要付出两倍的努力偿还债务。
巴克莱(Barclays Plc.)的首席英国经济学家法布里斯·蒙塔涅认为,在这种背景下,辛伟诚在10月针对后疫情时代的生活所颁布的修复英国资产负债表的措施“毫无必要”,尤其是通胀已经连续四个月超出预期,抵消了工资的增长。
他说:“今年的财政紧缩可能不会持续太久,而且会倾向于遭殃的中产阶层。政府能够承受增加一些开支。”
目前,英国首相约翰逊的精力主要集中在乌克兰局势,因此辛伟诚将承担起制定财政措施的责任。在收入严重不均的英国,辛伟诚的决定将影响数以百万计的英国人,每个收入阶层都难以幸免。(财富中文网)
——安德鲁·阿特金森对本文亦有贡献。
译者:刘进龙
审校:汪皓
The U.K. was bracing for its biggest squeeze on living standards in decades even before Russia invaded Ukraine. The impact of the war is now threatening to deepen a crisis for the poorest households and pull millions more into financial trouble.
A spike in the price of oil has already pushed petrol and diesel prices to a record. Economists warn that further pressure on food and energy prices could mean inflation hits double digits later this year.
With domestic energy prices and taxes already rising next month and commodity markets highly volatile, pressure is growing on Chancellor of the Exchequer Rishi Sunak to ease the pain when he unveils a springtime mini-budget on March 23.
Before then, the Bank of England is widely expected to announce a third consecutive interest-rate rise when it meets on March 17. Bloomberg Economics forecasts unanimous backing for a 25 basis-point rise, pushing rates up to 0.75%, in a bid to control surging price growth.
Without help from Sunak, the proportion of children living in absolute poverty is set to be higher in 2026-27 than it was at the start of the decade, the Resolution Foundation warns, something it said has “never seen before in modern Britain.”
But the problems for Sunak—and his boss, Prime Minister Boris Johnson—stretch beyond the lowest-paid Britons. Accelerating inflation now means that families who rarely need to worry about the cost of living are also being dragged into difficulty.
Neither rich enough to dismiss the looming crisis, nor poor enough to be the first in line for government support, Britain’s middle earners are election-swingers: they ushered in Tony Blair’s Labour Party in 1997 and effectively ejected his successor, Gordon Brown, in 2010, heralding 12 years of Tory rule.
With the next election not due until late 2024, both main parties will be vying for voters who have gone through a cost-of-living crisis in the wake of Covid-19 and Brexit.
Food and petrol prices rise
The squeeze is already having an impact. At food banks across Britain, donors are becoming users, according to Sabine Goodwin, who runs the Independent Food Aid Network.
“There’s a growing cohort of people facing a choice between eating or heating who might not have even considered having to access our inadequate social security system before now,” she said.
In supermarkets, Britons are likely to face higher bread prices because Russia and Ukraine make up almost a third of global exports of wheat, the price of which has risen by more than 50%. Yael Selfin, chief economist at KPMG, estimates that this could add more than a percentage point to U.K. inflation.
At the pump, petrol prices rose at the fastest pace in almost 13 years in the week to March 7 as the war in Ukraine sent fuel prices to record highs. Official data show that richer households tend to spend more on transport.
At home, surges in wholesale natural gas and electricity markets mean that a 54% increase in the energy price cap set by the official regulator Ofgem, planned for April, could be followed by another sharp rise in October.
National Energy Action warns that would put unprecedented pressure on Britons’ ability to pay for heating. “This could lead to households running up huge debt or even self-disconnecting,” said Peter Smith, the charity’s director of policy and advocacy.
The squeeze is underscored by the latest Bloomberg survey for the U.K., carried out between March 4 and March 10., which saw economists cut their growth forecasts for the rest of 2022.
On inflation, Bloomberg Economics’ senior U.K. economist Dan Hanson says price growth could hit 10% in October. With the 2% target for inflation seen as out of reach, economists see the Bank of England delivering three more 25 basis-point rate increases this year. Markets are more hawkish, pricing in a rate of around 2% by the end of the year.
Taxes are going up
On top of surging price growth, middle and higher earners will also suffer most from a looming rise in the rate of National Insurance, a payroll tax.
The burden on the poorest is forecast to ease, because the threshold at which workers pay the tax is rising. But people earning anything more than 15,000 pounds ($20,000) — well below the median annual salary of 25,000 pounds — will face higher deductions.
“The net effect is that it may well be middle-income households who are hit hardest in the coming months,” especially if Sunak targets any additional support only at the lowest paid, said Julian Jessop, a fellow at the Institute for Economic Affairs, a free-market think tank.
Jessop noted that lower earners will benefit most from a November cut in the rate at which benefits are reduced as income from work increases, as well as a rise in the national living wage planned for April.
Without action from Sunak, “many on moderate incomes will face the biggest hit to their living standards since at least the financial crisis,” Paul Johnson, director of the Institute for Fiscal Studies, said last week.
Richer households do have other ways to cushion the blow. Workers on high incomes managed to save significantly more than others during the pandemic. Polling by YouGov, analyzed by the Resolution Foundation, shows that 47% of the highest earners increased their savings from February 2020 to May 2021, compared to just 12% of the lowest earners.
ven so, rising interest rates are already squeezing U.K. homeowners and borrowers, with richer households more likely to be indebted.
Analysis by Oxford Economics and Hargreaves Lansdown suggests that the richest fifth of the population are more exposed to variable rates, meaning they will struggle twice as much as the poorest fifth to pay their debts.
Against that backdrop, Sunak’s rush to repair the U.K. balance sheet — announced in October with an eye on life after the pandemic — is “unnecessary,” according to Fabrice Montagne, chief U.K. economist at Barclays Plc. That’s especially true when inflation has overshot forecasts for four months in a row, swallowing wage growth.
“The fiscal squeeze this year may prove unsustainable and it is tilted toward the squeezed middle,” he said. “The government can afford to spend a bit more.”
With Johnson preoccupied by Ukraine, any fiscal response will fall on Sunak’s shoulders. His decision will impact millions of Britons, right across the U.K.’s stark income divides.
—With assistance from Andrew Atkinson.