《财富》水晶球：2023年大预测
Jessica Mathews, Jackson Fordyce
2023-01-21
图片来源：ILLUSTRATION BY NICK LITTLE
欢迎来到2023年，这是一版非常特别的《投资意向书》，我们请读者——一众风险投资人、创始人、私募股权投资人和银行家——用水晶球预卜未来，然后告诉我们未来一年会发生什么。
今年，我们汇总了100多项预测，从风险投资家是否会竞选公职的快速表态，到哲学专业学生是否会在人工智能驱动的世界里成为招聘首选的深入分析。当然，还有关于有多少独角兽公司可能会陨落的猜测，以及哪些行业最有可能进行并购交易的情报。今年的预测太多，我们决定单独列出几个部分（加密货币、招聘、并购和元宇宙)，并挑选出我们青睐的预测，详情如下：
我们提出问题，你们来回答问题。以下是你们认为的2023年可能出现的情况。
注：为清晰和/或简练起见，部分答案已精简。
估值与生存：在一众独角兽公司中进行筛选
“至少有十几家独角兽公司和上市公司会破产，这将给风险投资市场再泼一盆冷水。”——里克·祖洛（Rick Zullo）和理查德·克尔比（Richard Kerby），Equal Ventures联合创始人及普通合伙人
“预计会有更多轮由内部人士主导的融资，尤其是考虑到目前的经济环境。”——加利姆·伊曼巴耶夫（Galym Imanbayev）博士，Lightspeed Venture Partners合伙人
“我们预计2023年上半年投资将放缓，因为投资者会避开估值过高的进入后期融资阶段的公司。”——热内·蒂尔（Gené Teare）, Crunchbase News高级数据编辑
“风险投资不可能长期冻结，到2023年年底，我们会看到投资恢复正常。风投基金创纪录的基金备用金必须按照时间表进行布局，并为投资者创造良好回报。风投界是由谣言和趋同思维驱动的。要释放压抑许久的旺盛需求，只需要有一个人进行投资，然后激发其他人对错失良机的恐惧。”——彼得·佩扎里斯（Peter Pezaris），New Relic战略及经验高级副总裁
“2023年的估值修正不会像一些人预期的那样极端，因为2021年获得大规模融资且资金状况良好的公司采取了现金留存策略。”——戴夫·齐尔伯曼（Dave Zilberman），Norwest Venture Partners普通合伙人
“2022年年初，全球有1,000多家独角兽公司。到2023年，无论公司实力如何，这些公司中有四分之三都将面临破产。实力雄厚的公司被迫自降估值，从而为自己在融资成长期创造良好机会。”——莫·奥斯本（Mo Osborne），Capital V创始投资人
“2023年将出现世界上第一家气候技术初创‘巨龙’（一家在B+轮融资中估值超过120亿美元的私营初创公司）。”——布莱恩·沃尔什（Brian Walsh），WIND Ventures
社交网络：埃隆·马斯克的困境
“在收购推特（Twitter）交易陷入混乱之后，包括Mastodon在内的多个中心化和去中心化网站应运而生，成为推特的替代品，多个品牌和广告商在2022年年底终止与该平台合作。然而，据我预测，到2023年年底，用户将重返推特——但推特在一年内会发生多大的变化，将为我们所有人带来惊喜。”——迈克尔·琼斯（Michael Jones），Science Inc.首席执行官兼常务董事
最近，推特公司将被迫出售更多股权来支付140亿美元债务的利息（马斯克收购推特时融资140亿美元）。埃隆试图以推特的实际价值（估计接近100亿美元，而不是440亿美元）来收购这些债务，并通过重组收回收购推特时支付的部分溢价。他将债务转换为股权，进一步增加了他的投资敞口。他改变了盈利模式，将价值8美元的蓝V认证、付费订阅服务（可以使用高级功能）或某些特殊形式的访问结合起来，并新增直接通讯功能，以期重新吸引流失的广告客户。他还纳入了一个支付系统，转账时不需要银行账户，只需要推特用户定位和手机号码。推特公司攻克了难题，能够为‘尚未开立银行账户的人提供银行服务’，必将重返昔日的辉煌。”——马特·巴比里（Matt Barbieri），Wiss & Company合伙人
“基于个人的传统社交网络（例如Facebook）持续走向没落。相反，当今社交媒体最主要的形式是第三方算法内容——TikTok模式。这种模式将社交媒体从基于网络的连接转向娱乐消费。2023年，我将密切关注社区驱动的社交媒体的回归。这些新型社交网络将鼓励人们积极参与社会活动，并寻找归属感。”——李尤利（Youri Lee），IVP投资者
人工智能：柏拉图卷土重来
“在OpenAI的GPT-3对会话式人工智能和聊天机器人的影响下，语音服务将渗透到各行业的软件即服务（SaaS）应用场景中，因为自然语言处理涉及整个企业的所有业务功能。”——尼娜·阿查德吉安（Nina Achadjian），Index Ventures合伙人
“由于大型语言模型的兴起，自然语言将开始取代图形用户界面（GUIs）成为主要的人机界面。消费者只需输入语音或文本，就可以生成代码，控制软件应用程序，并创建丰富的多媒体内容。”——塔利亚·戈德堡（Talia Goldberg），Bessemer Venture Partners合伙人
“我认为很多枯燥的哲学内容明年将变得重要起来，比如什么是真理，我们是如何认识事物的……我认为我们明年将面临两大难题（源自生成式人工智能和大型语言模型）。一是谎言和废话将成倍增加，因为不法分子利用人工智能可以生成各种可怕的垃圾信息。二是人们正在考虑的大多数用例——人工智能要解决的问题——实际上都不会实现，直到我们研发出一种完全不同的技术，能够实现推理，而不仅仅是自动补全单词……人们将被迫思考认识论和投资者以前没有考虑过的事情。大学哲学专业的学生就业不再是问题。”——菲尔·利宾（Phil Libin），All Turtles and mmhmm联合创始人及首席执行官
“在人工智能领域，虽然目前仍存在对大型语言模型（LLMs）的狂热，但预计这波热潮今年年中会进入低谷期，因为人们意识到距离人工智能有效取代人类互动仍然有很长的路要走。”——拉斯·威尔科克斯（Russ Wilcox）, Pillar VC合伙人
"在人工智能算法的命令下，发生了一起重大金融犯罪，检察官对软件开发人员提起了诉讼。该案件显示，这些模型是开源的，因此，检察官在认定被告的过程中遇到了许多挫折。”——查斯·罗伯茨（Chase Roberts），Vertex Ventures负责人
招聘/裁员：大规模裁员
“2022年的常态是裁员（10%-20%），而2023年的常态将是大规模裁员（50%以上）。情况在好转之前会变得更糟。”——马克·戈德堡（Mark Goldberg），Index Ventures合伙人
加密货币：萨姆·班克曼——陨落
“迪拜将成为世界加密货币之都。”——伊迪丝·杨（Edith Yeung），Race Capital普通合伙人
“拥有专门的加密货币基金的风投公司将根据市场情况重新分配资金。”——劳伦·萨尔斯（Lauren Salz），Sealed联合创始人及首席执行官
Meta+元宇宙：启动失败
“在2023年，由于收入持续下降，投资者不断施加压力，我们可能会看到Meta放弃目前所有的尝试和投资，集中精力完成元宇宙项目。”——贝努瓦·瓦特雷（Benoit Vatere），Mammoth Media首席执行官及联合创始人
筹资：行尸走肉
“在FTX丑闻之后，有限合伙人（将）开始重新撰写相关文件，从而能够更好地控制风投，并对风投实行问责。”——杰夫·卡特（Jeff Carter），West Loop Ventures普通合伙人
“今年公开市场和私募市场的估值变化促使许多有限合伙人评估收益来源和未来回报潜力，并更清楚地了解自己的流动性状况。随着资金在2023年重返市场，我认为有限合伙人的变动会更大，因为他们会评估他们希望在接下来的几十年里投资的长期合作伙伴，这与他们目前或过去的投资组合可能会有很大不同。”——比泽·克拉克森（Beezer Clarkson），Sapphire Partners合伙人
“机构有限合伙人将要求进行深入调查（即便是在早期阶段），并优先考虑金融公司，而不是营销工作，这再次提高了首次融资和后续再融资的门槛。为数不多的优胜者将脱颖而出，它们将成为未来的红杉资本（Sequoias）。”——阿舍·克劳特（Asher Kraut），Generational Partners合伙人
“我们将看到一些大型基金（1亿以上）在未能为未来基金筹集到额外的有限合伙人资本后，缓慢进入公开破产过程，导致普通合伙人离开。”——查利·马（Charley Ma），Fintech at Alloy天使投资人兼总经理
硅谷：存活下来
“旧金山湾区仍然将是科技创始人和创新的发源地。在新冠疫情期间，在科技重镇以外寻找人才当然是有好处的，但我们发现硅谷走向回归，其重要性日益凸显。曾经有一段时间，另一个城市本可以成为实际意义上的科技重镇。迈阿密太落后了；纽约是唯一的候选项。但面对面交流活动正在回归，初创公司也继续在硅谷注册成立，而且硅谷能够为科技网络和创新提供无可比拟的机会。网络效应依然存在。唯一的弊端是硅谷的生活成本很高。”——伊马德·阿洪德（Immad Akhund），Mercury联合创始人及首席执行官
“尽管各类报告和预测都表明旧金山湾区将失去主导地位，但我们依旧坚信旧金山湾区将保持其主导地位。”——安迪·施廷内斯（Andy Stinnes），Cloud Apps Capital Partners普通合伙人
工业+供应链：预测正在进行中
“我们将看到2022年颁布的全面产业政策[《通货膨胀削减法案》（Inflation Reduction Act）、《基建法案》（Infrastructure Bill）、《芯片法案》（CHIPS Act）]的影响开始显现。到2023年第一季度，将敲定有关立法如何实施的许多细节，制造清洁技术、向美国政府提供产品和服务和/或为关键供应链提供服务的公司将得到大幅提振。一方面，全球能源价格持续上涨，另一方面，各法案提供了诸多激励措施，“万物电气化”将出现拐点，这将为新进入者创造巨大的机会，它们有望在未来成长为最具代表性的公司——我们将在未来十年造就更多的特斯拉（Tesla）。”——莫妮卡·瓦尔曼（Monica Varman），G2 Venture Partners合伙人
“在产业政策方面，我们将看到自20世纪50年代和60年代以来最大规模的复苏计划和最大胆的提案，既要达成社会和经济目标，又要指导半导体和人工智能等战略技术的发展和应用。全球供应链因为战争、大国竞争和气候变化而中断，上述举措旨在弥合全球技术分裂，修复日趋分裂的商业网络。在私营领域和公共领域的相关业务融合之前，实现业务融合的企业将建立长期弹性，并可以迅速适应市场变化。”——埃文·史密斯（Evan Smith），Altana Technologies首席执行官及联合创始人
“严重依赖中国供应链和制造业的美国企业将把部分业务和补给线转移到其他亚洲国家，包括印度和越南。”——乔纳森·鲁纳（Jonathan Rouner），野村证券（Nomura）副会长兼国际并购主管
“机器人、3D打印和自动化行业都将得到提振，而制造业公司为了利用第45X节的税收抵免规定，不断增加产量和采购，不可避免会遇到劳动力短缺问题。第45X节将在未来10年为美国生产的太阳能电池板、风力涡轮机和电动汽车电池等零部件以及用于生产这些产品的矿物提供300亿美元的税收抵免，这为各大公司带来了劳工挑战。在劳动力仍然短缺的情况下，企业要设法跟上需求的步伐，无疑会将机器人技术推向最前沿。”——丹尼尔·凯蒂尔（Daniel Ketyer），Piva Capital投资人
[注：第45X节：《通货膨胀削减法案2022》针对先进制造业生产税收补贴，修订了《国内税收法》（Internal Revenue Code）第45节，增加了新的第45X节。其中包括税收抵免计算规定。]
政治/政府：白宫的暖通空调系统
“白宫将用热泵取代暖通空调系统。”——安迪·弗兰克（Andy Frank）, Sealed创始人及总裁
“2023年，监管机构、立法者和诉讼当事人将继续关注未成年人的隐私权。2022年，我们见证了美国联邦贸易委员会（FTC）在保护儿童隐私权方面采取强硬立场，对社交媒体公司涉及儿童的活动进行深入调查，提出一系列涉及儿童隐私的法案，并通过了变革性的《加州适龄设计规范法案》（California Age Appropriate Design Code Act）。在未来的一年里，我们将看到这些趋势的延续，同时我们也将见证相关技术解决方案的激增，以协助保护未成年人的隐私权益。”——杰奎琳·克洛塞克（Jacqueline Klosek），Goodwin Procter合伙人
“一位著名的风险投资家宣布参加初选。尽管此人之前是民主党的重要筹款人，但却以中间偏右的共和党人身份参选。”——查斯·罗伯茨，Vertex Ventures负责人
“2023年，为了应对不断变化的数据隐私法规，大型科技公司将制定新企业政策。在没有联邦数据隐私法的情况下，大型科技公司将不得不调整业务，以满足各州不同的隐私政策。随着对消费者数据保护的要求越来越高，各州政策制定者将被迫开出巨额罚单来打击大型科技公司的数据收集工作。”——斯特芬·舍贝斯塔（Steffen Schebesta），Sendinblue北美首席执行官兼企业发展副总裁
“由于政府预算将保持强劲，B2G模式（即企业与政府之间通过网络所进行的交易活动的运作模式）将（再）掀热潮。”——维贾伊·查塔（Vijay Chattha），VSC创始人及首席执行官
更广泛的风险投资：转向登月计划
“鉴于目前的市场状况，在很长一段时间内，人们都对获得新投资回报不抱希望。因此，风险投资家将更倾向于投资登月计划、种子阶段的初创公司。与此同时，高端人才若发现自己供职的处于后期融资阶段的公司无法获得后续融资，他们将更倾向于自行承担风险，创办自己的公司。”——泽布·埃文斯（Zeb Evans），ClickUp创始人及首席执行官
“首次公开募股市场在第二季度前基本上已经关闭，并将在第二季度逐渐重新开放（与市场开始反弹的时间一致）。”——海梅·莫雷诺·德洛斯里奥斯（Jaime Moreno de Los Rios），Secfi首席运营官
“我在2011年和2021年都参与了筹资工作。在这十年的时间里，风投不断辜负女性创始人。2021年，美国女性只获得了2%的风险投资。我预测，明年情况也不会有很大改观，风险投资公司将继续忽视开展隐性偏见培训的迫切要求。希望我的想法是错的。”——特蕾西·杨（Tracy Young），TigerEye联合创始人及首席执行官
医疗保健：心理方面
“未来将进行更多心理健康和初级保健方面的整合和并购交易，虚拟全纳式模式将应用于面对面的初级保健和/或心理健康活动。在基于价值/风险的合同结构中，该模式将在实现价值获取方面发挥突出作用。”——娜奥米·艾伦（Naomi Allen），Brightline联合创始人及首席执行官
“由于数字基础设施和无代码/低代码解决方案的兴起，保险将在日常交易中变得更加‘隐形’。启用这些功能的公司将获得截然不同的消费者行为数据集，从而加快承保速度，并制定更个性化、更具预测性的保单。”——莉莉·莱曼（Lily Lyman），Underscore VC合伙人
“到2023年，我们预计将看到技术创新解决50岁以上人士的社会孤立问题，因为现在有近2,600万50岁或以上的美国人独自生活，而20年前只有1,500万。我们需要实现更多技术助力的人与人之间的互动，从交友到接受再就业培训，再到在家接受医疗保健服务。尽管人们普遍认为新冠疫情带来诸多不便，但疫情加速了数字渗透，并为这些受众提供了舒适享受。”——阿比·米勒·利维（Abby Miller Levy），Primetime Partners执行合伙人及联合创始人
并购：实现整合
“网上购物和食品配送将持续整合。战略家们将开始涉足并购，因为传统零售商仍然拥有强劲的资产负债表，食品电商的估值也变得越来越有吸引力。收购对象将拥有强劲的财务状况，但资产负债表可能较弱。”——阿比·拉梅什（Abhi Ramesh），Misfits Market创始人及首席执行官
网络：诈骗组织
“未来诈骗组织或诈骗团伙将实施有组织的诈骗。这些诈骗组织实施半自动化操作，将人力与移动技术相结合来扩大核心欺诈活动，包括通过社交工程窃取身份和接管账户。虽然零工经济公司在2022年主要聚焦内容审核，但我预测，明年我们将看到焦点转向政策制定和自动滥用检测，以将欺诈扼杀在摇篮里，并确保重复违规者被标记和封禁。”——安德烈·费拉斯（André Ferraz），Incognia首席执行官及创始人
“在过去的一年里，网络和人身安全方面事件增加，例如大规模枪击和袭击，令人忧心忡忡。为了应对这一新现实和不断变化的威胁形势，越来越多的董事会将要求公司记录其针对网络和人身安全威胁的安全备案计划和应急准备培训。公司要对客户、访客和员工的线上线下福祉负责，因此，安全和安保这两个至关重要的方面将最终打破各自的藩篱，共同创建先进的态势感知。”——彼得·乔治（Peter George），Evolv Technology首席执行官
融资：让信贷流动起来
“私人信贷仍然将是杠杆收购的主要资金来源，而不是广泛意义上的银团贷款，直到利率趋于平稳，广泛意义上的银团贷款的定价弹性收窄并企稳。民间信贷公司的支票规模将继续低于2022年年初的规模，这意味着将有更多的民间信贷公司联合起来为更大规模的杠杆收购提供赞助。”——克里斯·林（Kris Ring），Goodwin Procter合伙人
“2023年，超过10%的私募股权未变现资产管理规模（约2万亿美元）将通过流动性和资本的‘替代’来源融资，主要是由资产净值融资提供者负责融资，并通过存续基金和剥离销售来实现。”——斯蒂芬·奎因（Stephen Quinn），17Capital常务董事
“与私人债务相比，公共债务的回报将不值一提，因为在利率降低之前，新发行量将在未来几年保持低迷。因此，我们很可能会看到私人债务的复苏，就像全球金融危机后发生的情况一样。只要看看黑石集团（Blackstone）、KKR和其他大型资产配置机构的做法，就能够知道未来一年及以后的机会在哪些领域。”——纳尔逊·朱（Nelson Chu），Percent创始人及首席执行官（财富中文网）
译者：中慧言-王芳
欢迎来到2023年，这是一版非常特别的《投资意向书》，我们请读者——一众风险投资人、创始人、私募股权投资人和银行家——用水晶球预卜未来，然后告诉我们未来一年会发生什么。
今年，我们汇总了100多项预测，从风险投资家是否会竞选公职的快速表态，到哲学专业学生是否会在人工智能驱动的世界里成为招聘首选的深入分析。当然，还有关于有多少独角兽公司可能会陨落的猜测，以及哪些行业最有可能进行并购交易的情报。今年的预测太多，我们决定单独列出几个部分（加密货币、招聘、并购和元宇宙)，并挑选出我们青睐的预测，详情如下：
我们提出问题，你们来回答问题。以下是你们认为的2023年可能出现的情况。
注：为清晰和/或简练起见，部分答案已精简。
估值与生存：在一众独角兽公司中进行筛选
“至少有十几家独角兽公司和上市公司会破产，这将给风险投资市场再泼一盆冷水。”——里克·祖洛（Rick Zullo）和理查德·克尔比（Richard Kerby），Equal Ventures联合创始人及普通合伙人
“预计会有更多轮由内部人士主导的融资，尤其是考虑到目前的经济环境。”——加利姆·伊曼巴耶夫（Galym Imanbayev）博士，Lightspeed Venture Partners合伙人
“我们预计2023年上半年投资将放缓，因为投资者会避开估值过高的进入后期融资阶段的公司。”——热内·蒂尔（Gené Teare）, Crunchbase News高级数据编辑
“风险投资不可能长期冻结，到2023年年底，我们会看到投资恢复正常。风投基金创纪录的基金备用金必须按照时间表进行布局，并为投资者创造良好回报。风投界是由谣言和趋同思维驱动的。要释放压抑许久的旺盛需求，只需要有一个人进行投资，然后激发其他人对错失良机的恐惧。”——彼得·佩扎里斯（Peter Pezaris），New Relic战略及经验高级副总裁
“2023年的估值修正不会像一些人预期的那样极端，因为2021年获得大规模融资且资金状况良好的公司采取了现金留存策略。”——戴夫·齐尔伯曼（Dave Zilberman），Norwest Venture Partners普通合伙人
“2022年年初，全球有1,000多家独角兽公司。到2023年，无论公司实力如何，这些公司中有四分之三都将面临破产。实力雄厚的公司被迫自降估值，从而为自己在融资成长期创造良好机会。”——莫·奥斯本（Mo Osborne），Capital V创始投资人
“2023年将出现世界上第一家气候技术初创‘巨龙’（一家在B+轮融资中估值超过120亿美元的私营初创公司）。”——布莱恩·沃尔什（Brian Walsh），WIND Ventures
社交网络：埃隆·马斯克的困境
“在收购推特（Twitter）交易陷入混乱之后，包括Mastodon在内的多个中心化和去中心化网站应运而生，成为推特的替代品，多个品牌和广告商在2022年年底终止与该平台合作。然而，据我预测，到2023年年底，用户将重返推特——但推特在一年内会发生多大的变化，将为我们所有人带来惊喜。”——迈克尔·琼斯（Michael Jones），Science Inc.首席执行官兼常务董事
最近，推特公司将被迫出售更多股权来支付140亿美元债务的利息（马斯克收购推特时融资140亿美元）。埃隆试图以推特的实际价值（估计接近100亿美元，而不是440亿美元）来收购这些债务，并通过重组收回收购推特时支付的部分溢价。他将债务转换为股权，进一步增加了他的投资敞口。他改变了盈利模式，将价值8美元的蓝V认证、付费订阅服务（可以使用高级功能）或某些特殊形式的访问结合起来，并新增直接通讯功能，以期重新吸引流失的广告客户。他还纳入了一个支付系统，转账时不需要银行账户，只需要推特用户定位和手机号码。推特公司攻克了难题，能够为‘尚未开立银行账户的人提供银行服务’，必将重返昔日的辉煌。”——马特·巴比里（Matt Barbieri），Wiss & Company合伙人
“基于个人的传统社交网络（例如Facebook）持续走向没落。相反，当今社交媒体最主要的形式是第三方算法内容——TikTok模式。这种模式将社交媒体从基于网络的连接转向娱乐消费。2023年，我将密切关注社区驱动的社交媒体的回归。这些新型社交网络将鼓励人们积极参与社会活动，并寻找归属感。”——李尤利（Youri Lee），IVP投资者
人工智能：柏拉图卷土重来
“在OpenAI的GPT-3对会话式人工智能和聊天机器人的影响下，语音服务将渗透到各行业的软件即服务（SaaS）应用场景中，因为自然语言处理涉及整个企业的所有业务功能。”——尼娜·阿查德吉安（Nina Achadjian），Index Ventures合伙人
“由于大型语言模型的兴起，自然语言将开始取代图形用户界面（GUIs）成为主要的人机界面。消费者只需输入语音或文本，就可以生成代码，控制软件应用程序，并创建丰富的多媒体内容。”——塔利亚·戈德堡（Talia Goldberg），Bessemer Venture Partners合伙人
“我认为很多枯燥的哲学内容明年将变得重要起来，比如什么是真理，我们是如何认识事物的……我认为我们明年将面临两大难题（源自生成式人工智能和大型语言模型）。一是谎言和废话将成倍增加，因为不法分子利用人工智能可以生成各种可怕的垃圾信息。二是人们正在考虑的大多数用例——人工智能要解决的问题——实际上都不会实现，直到我们研发出一种完全不同的技术，能够实现推理，而不仅仅是自动补全单词……人们将被迫思考认识论和投资者以前没有考虑过的事情。大学哲学专业的学生就业不再是问题。”——菲尔·利宾（Phil Libin），All Turtles and mmhmm联合创始人及首席执行官
“在人工智能领域，虽然目前仍存在对大型语言模型（LLMs）的狂热，但预计这波热潮今年年中会进入低谷期，因为人们意识到距离人工智能有效取代人类互动仍然有很长的路要走。”——拉斯·威尔科克斯（Russ Wilcox）, Pillar VC合伙人
"在人工智能算法的命令下，发生了一起重大金融犯罪，检察官对软件开发人员提起了诉讼。该案件显示，这些模型是开源的，因此，检察官在认定被告的过程中遇到了许多挫折。”——查斯·罗伯茨（Chase Roberts），Vertex Ventures负责人
招聘/裁员：大规模裁员
“2022年的常态是裁员（10%-20%），而2023年的常态将是大规模裁员（50%以上）。情况在好转之前会变得更糟。”——马克·戈德堡（Mark Goldberg），Index Ventures合伙人
加密货币：萨姆·班克曼——陨落
“迪拜将成为世界加密货币之都。”——伊迪丝·杨（Edith Yeung），Race Capital普通合伙人
“拥有专门的加密货币基金的风投公司将根据市场情况重新分配资金。”——劳伦·萨尔斯（Lauren Salz），Sealed联合创始人及首席执行官
Meta+元宇宙：启动失败
“在2023年，由于收入持续下降，投资者不断施加压力，我们可能会看到Meta放弃目前所有的尝试和投资，集中精力完成元宇宙项目。”——贝努瓦·瓦特雷（Benoit Vatere），Mammoth Media首席执行官及联合创始人
筹资：行尸走肉
“在FTX丑闻之后，有限合伙人（将）开始重新撰写相关文件，从而能够更好地控制风投，并对风投实行问责。”——杰夫·卡特（Jeff Carter），West Loop Ventures普通合伙人
“今年公开市场和私募市场的估值变化促使许多有限合伙人评估收益来源和未来回报潜力，并更清楚地了解自己的流动性状况。随着资金在2023年重返市场，我认为有限合伙人的变动会更大，因为他们会评估他们希望在接下来的几十年里投资的长期合作伙伴，这与他们目前或过去的投资组合可能会有很大不同。”——比泽·克拉克森（Beezer Clarkson），Sapphire Partners合伙人
“机构有限合伙人将要求进行深入调查（即便是在早期阶段），并优先考虑金融公司，而不是营销工作，这再次提高了首次融资和后续再融资的门槛。为数不多的优胜者将脱颖而出，它们将成为未来的红杉资本（Sequoias）。”——阿舍·克劳特（Asher Kraut），Generational Partners合伙人
“我们将看到一些大型基金（1亿以上）在未能为未来基金筹集到额外的有限合伙人资本后，缓慢进入公开破产过程，导致普通合伙人离开。”——查利·马（Charley Ma），Fintech at Alloy天使投资人兼总经理
硅谷：存活下来
“旧金山湾区仍然将是科技创始人和创新的发源地。在新冠疫情期间，在科技重镇以外寻找人才当然是有好处的，但我们发现硅谷走向回归，其重要性日益凸显。曾经有一段时间，另一个城市本可以成为实际意义上的科技重镇。迈阿密太落后了；纽约是唯一的候选项。但面对面交流活动正在回归，初创公司也继续在硅谷注册成立，而且硅谷能够为科技网络和创新提供无可比拟的机会。网络效应依然存在。唯一的弊端是硅谷的生活成本很高。”——伊马德·阿洪德（Immad Akhund），Mercury联合创始人及首席执行官
“尽管各类报告和预测都表明旧金山湾区将失去主导地位，但我们依旧坚信旧金山湾区将保持其主导地位。”——安迪·施廷内斯（Andy Stinnes），Cloud Apps Capital Partners普通合伙人
工业+供应链：预测正在进行中
“我们将看到2022年颁布的全面产业政策[《通货膨胀削减法案》（Inflation Reduction Act）、《基建法案》（Infrastructure Bill）、《芯片法案》（CHIPS Act）]的影响开始显现。到2023年第一季度，将敲定有关立法如何实施的许多细节，制造清洁技术、向美国政府提供产品和服务和/或为关键供应链提供服务的公司将得到大幅提振。一方面，全球能源价格持续上涨，另一方面，各法案提供了诸多激励措施，“万物电气化”将出现拐点，这将为新进入者创造巨大的机会，它们有望在未来成长为最具代表性的公司——我们将在未来十年造就更多的特斯拉（Tesla）。”——莫妮卡·瓦尔曼（Monica Varman），G2 Venture Partners合伙人
“在产业政策方面，我们将看到自20世纪50年代和60年代以来最大规模的复苏计划和最大胆的提案，既要达成社会和经济目标，又要指导半导体和人工智能等战略技术的发展和应用。全球供应链因为战争、大国竞争和气候变化而中断，上述举措旨在弥合全球技术分裂，修复日趋分裂的商业网络。在私营领域和公共领域的相关业务融合之前，实现业务融合的企业将建立长期弹性，并可以迅速适应市场变化。”——埃文·史密斯（Evan Smith），Altana Technologies首席执行官及联合创始人
“严重依赖中国供应链和制造业的美国企业将把部分业务和补给线转移到其他亚洲国家，包括印度和越南。”——乔纳森·鲁纳（Jonathan Rouner），野村证券（Nomura）副会长兼国际并购主管
“机器人、3D打印和自动化行业都将得到提振，而制造业公司为了利用第45X节的税收抵免规定，不断增加产量和采购，不可避免会遇到劳动力短缺问题。第45X节将在未来10年为美国生产的太阳能电池板、风力涡轮机和电动汽车电池等零部件以及用于生产这些产品的矿物提供300亿美元的税收抵免，这为各大公司带来了劳工挑战。在劳动力仍然短缺的情况下，企业要设法跟上需求的步伐，无疑会将机器人技术推向最前沿。”——丹尼尔·凯蒂尔（Daniel Ketyer），Piva Capital投资人
[注：第45X节：《通货膨胀削减法案2022》针对先进制造业生产税收补贴，修订了《国内税收法》（Internal Revenue Code）第45节，增加了新的第45X节。其中包括税收抵免计算规定。]
政治/政府：白宫的暖通空调系统
“白宫将用热泵取代暖通空调系统。”——安迪·弗兰克（Andy Frank）, Sealed创始人及总裁
“2023年，监管机构、立法者和诉讼当事人将继续关注未成年人的隐私权。2022年，我们见证了美国联邦贸易委员会（FTC）在保护儿童隐私权方面采取强硬立场，对社交媒体公司涉及儿童的活动进行深入调查，提出一系列涉及儿童隐私的法案，并通过了变革性的《加州适龄设计规范法案》（California Age Appropriate Design Code Act）。在未来的一年里，我们将看到这些趋势的延续，同时我们也将见证相关技术解决方案的激增，以协助保护未成年人的隐私权益。”——杰奎琳·克洛塞克（Jacqueline Klosek），Goodwin Procter合伙人
“一位著名的风险投资家宣布参加初选。尽管此人之前是民主党的重要筹款人，但却以中间偏右的共和党人身份参选。”——查斯·罗伯茨，Vertex Ventures负责人
“2023年，为了应对不断变化的数据隐私法规，大型科技公司将制定新企业政策。在没有联邦数据隐私法的情况下，大型科技公司将不得不调整业务，以满足各州不同的隐私政策。随着对消费者数据保护的要求越来越高，各州政策制定者将被迫开出巨额罚单来打击大型科技公司的数据收集工作。”——斯特芬·舍贝斯塔（Steffen Schebesta），Sendinblue北美首席执行官兼企业发展副总裁
“由于政府预算将保持强劲，B2G模式（即企业与政府之间通过网络所进行的交易活动的运作模式）将（再）掀热潮。”——维贾伊·查塔（Vijay Chattha），VSC创始人及首席执行官
更广泛的风险投资：转向登月计划
“鉴于目前的市场状况，在很长一段时间内，人们都对获得新投资回报不抱希望。因此，风险投资家将更倾向于投资登月计划、种子阶段的初创公司。与此同时，高端人才若发现自己供职的处于后期融资阶段的公司无法获得后续融资，他们将更倾向于自行承担风险，创办自己的公司。”——泽布·埃文斯（Zeb Evans），ClickUp创始人及首席执行官
“首次公开募股市场在第二季度前基本上已经关闭，并将在第二季度逐渐重新开放（与市场开始反弹的时间一致）。”——海梅·莫雷诺·德洛斯里奥斯（Jaime Moreno de Los Rios），Secfi首席运营官
“我在2011年和2021年都参与了筹资工作。在这十年的时间里，风投不断辜负女性创始人。2021年，美国女性只获得了2%的风险投资。我预测，明年情况也不会有很大改观，风险投资公司将继续忽视开展隐性偏见培训的迫切要求。希望我的想法是错的。”——特蕾西·杨（Tracy Young），TigerEye联合创始人及首席执行官
医疗保健：心理方面
“未来将进行更多心理健康和初级保健方面的整合和并购交易，虚拟全纳式模式将应用于面对面的初级保健和/或心理健康活动。在基于价值/风险的合同结构中，该模式将在实现价值获取方面发挥突出作用。”——娜奥米·艾伦（Naomi Allen），Brightline联合创始人及首席执行官
“由于数字基础设施和无代码/低代码解决方案的兴起，保险将在日常交易中变得更加‘隐形’。启用这些功能的公司将获得截然不同的消费者行为数据集，从而加快承保速度，并制定更个性化、更具预测性的保单。”——莉莉·莱曼（Lily Lyman），Underscore VC合伙人
“到2023年，我们预计将看到技术创新解决50岁以上人士的社会孤立问题，因为现在有近2,600万50岁或以上的美国人独自生活，而20年前只有1,500万。我们需要实现更多技术助力的人与人之间的互动，从交友到接受再就业培训，再到在家接受医疗保健服务。尽管人们普遍认为新冠疫情带来诸多不便，但疫情加速了数字渗透，并为这些受众提供了舒适享受。”——阿比·米勒·利维（Abby Miller Levy），Primetime Partners执行合伙人及联合创始人
并购：实现整合
“网上购物和食品配送将持续整合。战略家们将开始涉足并购，因为传统零售商仍然拥有强劲的资产负债表，食品电商的估值也变得越来越有吸引力。收购对象将拥有强劲的财务状况，但资产负债表可能较弱。”——阿比·拉梅什（Abhi Ramesh），Misfits Market创始人及首席执行官
网络：诈骗组织
“未来诈骗组织或诈骗团伙将实施有组织的诈骗。这些诈骗组织实施半自动化操作，将人力与移动技术相结合来扩大核心欺诈活动，包括通过社交工程窃取身份和接管账户。虽然零工经济公司在2022年主要聚焦内容审核，但我预测，明年我们将看到焦点转向政策制定和自动滥用检测，以将欺诈扼杀在摇篮里，并确保重复违规者被标记和封禁。”——安德烈·费拉斯（André Ferraz），Incognia首席执行官及创始人
“在过去的一年里，网络和人身安全方面事件增加，例如大规模枪击和袭击，令人忧心忡忡。为了应对这一新现实和不断变化的威胁形势，越来越多的董事会将要求公司记录其针对网络和人身安全威胁的安全备案计划和应急准备培训。公司要对客户、访客和员工的线上线下福祉负责，因此，安全和安保这两个至关重要的方面将最终打破各自的藩篱，共同创建先进的态势感知。”——彼得·乔治（Peter George），Evolv Technology首席执行官
融资：让信贷流动起来
“私人信贷仍然将是杠杆收购的主要资金来源，而不是广泛意义上的银团贷款，直到利率趋于平稳，广泛意义上的银团贷款的定价弹性收窄并企稳。民间信贷公司的支票规模将继续低于2022年年初的规模，这意味着将有更多的民间信贷公司联合起来为更大规模的杠杆收购提供赞助。”——克里斯·林（Kris Ring），Goodwin Procter合伙人
“2023年，超过10%的私募股权未变现资产管理规模（约2万亿美元）将通过流动性和资本的‘替代’来源融资，主要是由资产净值融资提供者负责融资，并通过存续基金和剥离销售来实现。”——斯蒂芬·奎因（Stephen Quinn），17Capital常务董事
“与私人债务相比，公共债务的回报将不值一提，因为在利率降低之前，新发行量将在未来几年保持低迷。因此，我们很可能会看到私人债务的复苏，就像全球金融危机后发生的情况一样。只要看看黑石集团（Blackstone）、KKR和其他大型资产配置机构的做法，就能够知道未来一年及以后的机会在哪些领域。”——纳尔逊·朱（Nelson Chu），Percent创始人及首席执行官（财富中文网）
译者：中慧言-王芳
Welcome to 2023, and a very special edition of Term Sheet, where we ask readers—a slew of VCs, founders, private equity investors, and bankers—to look into their crystal ball and tell us what to expect in the year ahead.
For this year’s issue, we dug through more than 100 predictions, ranging from quick takes on whether venture capitalists would run for office to thoughtful analysis on whether philosophy majors will be at the top of the hire list in an artificial intelligence-powered world. And of course, speculation as to how many unicorns may lose their status, and intel as to which sectors are most poised for M&A deals. There were so many predictions this year that we decided to break out a few sections (crypto, hiring, M&A, and the metaverse) on their own, though you can still find a sampling of our favorites below.
We asked, and you delivered. Here is what 2023 may have in store, in your words:
Note: Some answers have been shortened for clarity and/or brevity.
Valuations and survival: The winnowing of the unicorn herd
“At least a dozen unicorns and public companies will go bankrupt, throwing additional cold water on the venture market.”—Rick Zullo and Richard Kerby, co-founders and general partners, Equal Ventures
“Expect to see more insider-led funding rounds, particularly given the economic climate.”—Dr. Galym Imanbayev, partner, Lightspeed Venture Partners
“We expect a slow H1 2023 as investors continue to shy away from overvalued late-stage companies”—Gené Teare, senior data editor, Crunchbase News
“Venture capital simply cannot stay frozen for long, and we’ll see renewed investments by the end of 2023. The record amount of dry powder at VC funds must be deployed according to schedules and in search of returns for investors. The VC community is driven by rumors and groupthink. All it will take to unlock a furious wave of pent-up demand is one person investing and sparking everyone else’s fear of missing out.”—Peter Pezaris, SVP of strategy and experience, New Relic
“Valuation correction in 2023 won’t be as extreme as some expect due to cash preservation strategies from the very well capitalized cohort of companies that raised big rounds in 2021.”—Dave Zilberman, general partner, Norwest Venture Partners
“There were over 1,000 unicorns globally at the beginning of 2022. In 2023, three-fourths of those companies won’t be unicorns—the good and bad businesses alike. The strongest companies have and will be forced to take down rounds, creating healthy opportunities at the growth stage.”—Mo Osborne, founding investor, Capital V
“2023 will reveal the world’s first Climate-tech startup ‘dragon’ (a private startup valued at $12B+).”—Brian Walsh, WIND Ventures
Social networks: The Elon Musk dilemma
“Following Twitter acquisition chaos—multiple centralized and decentralized sites including Mastodon have popped up as Twitter replacements with multiple brands and advertisers cutting ties with the platform at the end of 2022. However, it is my prediction that by the end of 2023, users will return to Twitter—but how much Twitter will change in a year will be a surprise to us all.”—Michael Jones, CEO and managing director, Science Inc.
“Twitter struggles to make interest payments on their recently acquired debt of ~$14 billion and is forced to sell more equity to cover the cost. Elon makes a play to acquire that debt at the actual value of Twitter (estimated to be closer to $10Bn than $44Bn) and is able to recoup some of the premium he paid for Twitter via a quasi-reorganization. He converts that debt to equity, further increasing his exposure to the investment. He changes the revenue model to be a mix of blue check $8 subscription for premium content or some special form of access and begins to add direct communication features for users which starts to re-attract lost ad customers. He incorporates a payment system that does not require a bank account to transfer funds, only a Twitter handle and cell phone number. Twitter cracks the code on ‘banking the unbankable’ and returns to its previous glory.”—Matt Barbieri, partner, Wiss & Company
“Traditional social networks based on individuals (like Facebook) have been declining. Instead, the most dominant form of social media today is algorithmic 3rd party content—the Tik Tok Model. This model has changed social media from network-based connections to consumed entertainment. In 2023, I will be closely watching for a return to community-driven social media. These new social networks will encourage participation and a sense of belonging.”—Youri Lee, investor, IVP
A.I.: Plato makes a comeback
“Voice will be more pervasive in SaaS across industries, driven by OpenAI’s GPT-3 influence on conversational A.I. and chatbots—as NPL touches business functions across the enterprise.”—Nina Achadjian, partner, Index Ventures
“Thanks to the rise of large language models, natural language will begin to replace GUIs as the primary human-machine interface. Using just voice or text as the input, consumers will generate code, control software apps, and create rich multimedia content.”—Talia Goldberg, partner, Bessemer Venture Partners
“I think a lot of boring philosophy is going to become important next year—like what is the meaning of truth and how do we know things… You have two problems [stemming from generative A.I. and large language models] that I think we’re going to face next year. One is that the amount of lies and bullshit that we are subjected to is going to increase exponentially, just because bad actors will use A.I. to generate all sorts of horrible garbage. But the second problem is that most of the use cases that people are thinking about—what A.I.s are going to solve—aren’t actually going to come to pass until we get a pretty different type of technology that is capable of actually reasoning, rather than just auto-completing words… It’s going to force people to think about epistemology and stuff that investors haven’t thought about. College philosophy majors will become employable.”—Phil Libin, co-founder and CEO, All Turtles and mmhmm
“In A.I., while there is currently a mania for large language models (LLMs), expect a trough of disillusionment by about mid-year as people realize there is still a long way to go before A.I. can usefully replace human interaction.”—Russ Wilcox, partner, Pillar VC
“A major financial crime occurs at the behest of an A.I. algorithm, and prosecutors introduce a case against the software developers. The case reveals the models are open-source, and prosecutors stumble over themselves to establish a defendant.”—Chase Roberts, principal, Vertex Ventures
Hiring/Layoffs: Cleaving the workforce
“The 2022 norm has been to trim (10-20% of workforce), while the norm in 2023 will be to cleave (50%+ of workforce). Things will get worse before they get better.”—Mark Goldberg, partner, Index Ventures
Crypto: Sam Bankman-Finished
“Dubai will become the crypto capital of the world. ”—Edith Yeung, general partner, Race Capital
“VC firms with dedicated crypto funds will reallocate to climate.”—Lauren Salz, co-founder and CEO, Sealed
Meta + the metaverse: Failure to launch
“In 2023, we’ll likely see Meta shut down all of its current efforts and investments into completing its Metaverse due to continuous drop in revenue and investor pressure.”—Benoit Vatere, CEO and co-founder, Mammoth Media
Fundraising: The walking dead
“LP’s [will] start to redo documents getting more control and accountability over VCs in wake of FTX scandal.”—Jeff Carter, general partner, West Loop Ventures
“The public and private market valuation changes this year have motivated many LPs to take stock of where returns have come from, future return potential and a clearer picture of their own liquidity profile. As funds come back to market in 2023, I think we’ll see greater LP churn as they evaluate long-term partners they want to be invested with for the following decades, which could look meaningfully different than their current or past portfolio.”—Beezer Clarkson, partner, Sapphire Partners
“Institutional LPs will demand in-depth diligence (even at earliest stages) and prioritize financial firms vs. marketing efforts, once again raising the bar for first-time funds & subsequent re-ups. The few winners who emerge will build the Sequoias of tomorrow.”—Asher Kraut, partner, Generational Partners
“We’ll see some large funds (100M+) slowly, but publicly, fail after failing to raise additional LP capital for future funds, causing GPs to leave.”—Charley Ma, angel investor and GM, Fintech at Alloy
The Valley: Stayin’ alive
“The San Francisco Bay Area will persist as the home for the tech founders and for innovation. There was certainly a benefit to looking beyond major tech hubs for hiring during the pandemic, but we are seeing a return of the importance of Silicon Valley. There was a moment in time when another city could’ve become the de facto tech hub. Miami was too far behind; New York was the only other possibility. But the Valley holds unparalleled opportunity for tech networking and innovation as in-person events pick back up and startups continue to incorporate here. The network effect still exists. It’s just expensive to live here.”—Immad Akhund, co-founder and CEO, Mercury
“We firmly believe the San Francisco Bay Area will retain its dominant role and position—despite all reports and predictions to the contrary.”—Andy Stinnes, general partner, Cloud Apps Capital Partners
Industrials + supply chain: Predictions en route
“We will see the impact of the sweeping industrial policy enacted in 2022 (the Inflation Reduction Act, the infrastructure bill, the CHIPS Act) start to materialize. By Q1 2023 a lot of the details of how the legislation will be implemented will be worked out, and companies that are manufacturing clean technologies, selling to the U.S. government, and/or serving critical supply chains will get a big boost. Between persistently high global energy prices and the bills’ incentives, there will be an inflection point in the ‘electrification of everything,’ which will create huge opportunities for new entrants to become the iconic companies of tomorrow—we will have many more Teslas created in the next decade.”—Monica Varman, partner, G2 Venture Partners
“We’ll see the largest resurgence, and boldest proposals, of industrial policy since the 1950s and ’60s, both to meet social and economic goals and to guide the development and access to strategic technologies like semiconductors and artificial intelligence. This will be a response to the fracturing of global technology and business networks as the world’s supply chains are disrupted by war, great power competition, and climate change. Businesses that get ahead of this convergence between private and public will establish long-term resiliency and adapt quickly.”—Evan Smith, CEO and co-founder, Altana Technologies
“U.S. businesses that are heavily dependent on supply chains and manufacturing in China will move some of their operations and supply lines to other Asian countries, including India and Vietnam.”—Jonathan Rouner, vice chairman and head of international M&A, Nomura
“Robotics, 3D printing, and automation industries will all get a boost as manufacturing firms bump into labor shortages as they increase US production and sourcing to take advantage of 45X tax credits. 45X, which directs $30 billion in tax credits over the next 10 years for US production of components such as solar panels, wind turbines, and batteries for electric vehicles, as well as the minerals that go into these products, sets up a labor challenge for these companies. With labor still in short supply, this will push robotic technologies to the forefront as companies try to keep pace with demands.”—Daniel Ketyer, investor, Piva Capital
Politics/government: HVAC at the White House
“The White House will replace its HVAC system with heat pumps.”—Andy Frank, founder and president, Sealed
“2023 will see regulators, legislators, and litigants continuing to focus on privacy rights of minors. 2022 bore witness to strong FTC messaging on children’s privacy rights, prominent investigations into social media companies for activities involving children, and the proposal of a number of bills concerning children’s privacy, as well as the passage of the transformative California Age Appropriate Design Code Act. In the coming year, we will see these trends continue, while we also witness the virtual explosion of technological solutions to assist in the protection of the privacy interests of minors.”—Jacqueline Klosek, partner, Goodwin Procter
“A prominent venture capitalist announces a primary campaign. This person runs as a barely-right-of-center Republican despite having previously been a prominent fundraiser for Democrats.’”—Chase Roberts, principal, Vertex Ventures
“2023 will be riddled with Big Tech companies developing corporate policies in direct response to evolving data privacy regulations. In absence of a federal data privacy law, Big Tech will have to shuffle their operations to meet varying state privacy policies. With increasing demands for consumer data protection, state policymakers will be forced to crack down on Big Tech’s data collection measures by issuing hefty fines.”—Steffen Schebesta, CEO North America & VP corporate development, Sendinblue
“B2G will get hot (again) because government’s budgets will stay strong.”—Vijay Chattha, founder and CEO, VSC
Broader VC: To the moon
“Given the state of the market, nobody is expecting to see a return on their new investments for a long time. As a result, venture capitalists will be more inclined to invest in moonshot, seed-stage startups. At the same time, the talent at later-stage companies who aren’t seeing an influx in capital will be more inclined to take risks and start their own companies.”—Zeb Evans, founder and CEO, ClickUp
“The IPO market will be on ice until Q2, and will slowly re-open in H2 (aligned with when markets start to rebound).”—Jaime Moreno de Los Rios, COO, Secfi
“I raised money in 2011 and in 2021. In the span of a decade, VCs continue to fail female founders. In 2021, women secured only 2% of venture capital in the U.S. I predict that little will change next year and that venture capital firms will continue to neglect the need for implicit bias training. Please prove me wrong.”—Tracy Young, co-founder and CEO, TigerEye
Health care: On the mental
“More mental health and primary care integration and M&A activity will happen to deliver virtual wraparounds for in-person primary care and/or mental health. This will play a prominent role in enabling value capture in value-based/at-risk contract structures.”—Naomi Allen, co-founder and CEO, Brightline
“Due to the rise of digital infrastructure and no/low code solutions, insurance will become ‘invisible’ in everyday transactions. Companies that enable these features will gain access to vastly different datasets on consumer behavior, making underwriting faster and creating more personalized, predictive policies.”—Lily Lyman, partner, Underscore VC
“In 2023, we expect to see innovation in technologies addressing issues like social isolation for the age 50+ market given the fact that nearly 26 million Americans 50 or older now live alone, up from 15 million just twenty years ago. We need more human-to-human interactions facilitated by technology, from making friends to reskilling for employment to receiving healthcare in the home. Covid has accelerated the digital penetration and comfort of this audience, despite popular belief.”—Abby Miller Levy, managing partner and co-founder, Primetime Partners
M&A: Let’s get together
“Online grocery and food delivery will see continued consolidation. Strategics will start to dabble in M&A as legacy retailers still have strong balance sheets and valuations for food e-commerce are getting attractive. Acquisition targets will have a strong financial profile but perhaps a weak balance sheet.”—Abhi Ramesh, founder and CEO, Misfits Market
Cyber: Fraud farming
“Fraud farms or fraud rings are the future of organized fraud. They are semi-automated operations that leverage human labor in combination with mobile technology to scale core fraud activities, including social engineering to steal identities and take over accounts. While content moderation has been the main focus of gig economy companies in 2022, next year, I predict that we will see a shift toward policy creation and automated abuse detection to prevent fraud before it happens and ensure repeat offenders are flagged and blocked.”—André Ferraz, CEO and founder, Incognia
“This past year ushered in worrying increases in both cyber and physical security—e.g., mass shootings, attacks. In response to this new reality and an ever-changing threat landscape, more and more boards will demand companies document their security readiness plans and emergency preparedness training for both cyber and physical threats. Through the process, these two critically important facets of safety and security will finally begin to break down their silos and come together to create advanced situational awareness as organizations are increasingly held responsible for the well-being of customers, visitors, and employees online and in person.”—Peter George, CEO, Evolv Technology
Financing: Please pass the credit
“Private credit will continue to be the overwhelming source of capital over broadly syndicated debt for LBOs until interest rates level off and the pricing flex built into broadly syndicated debt narrows and stabilizes. The check sizes of private credit lenders will continue to be smaller than those provided in early 2022, which means more private credit lenders clubbing together for sponsors for larger LBOs.”—Kris Ring, partner, Goodwin Procter
“In 2023, over 10% of private equity unrealized AUM (c. $2 trillion) will be financed by ‘alternative’ sources of liquidity and capital, principally by providers of NAV Finance and through continuation vehicles and strip sales.”—Stephen Quinn, managing director, 17Capital
“Public debt returns are going to pale in comparison to private debt as new issuance volume will remain depressed for several years until rates are no longer this elevated. As a result, it’s likely that we will see a resurgence of private debt, similar to what happened post global financial crisis, and one needs only to look at what Blackstone, KKR, and other large institutional asset allocators are doing to see where the opportunity lies in the coming year and beyond.”—Nelson Chu, founder and CEO, Percent
财富中文网所刊载内容之知识产权为财富媒体知识产权有限公司及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
