上次我们讲了技术分析的自我实现和自我毁灭，有些朋友就会说“只要不是大熊市，我就不理，一直拿着，不就没事了？”如果持有的股票很好，这种策略确实可行。巴菲特说：哪怕只买了一股，也要认为自己买下了整个公司。这个道理大家都懂，但是很少有人真这么操作。

大部分人都是在刚买入股票的时候，信誓旦旦要长期持有，甚至有些还没毕业的大学生，也扬言要当成教育基金，留给自己的儿子上大学时再卖。但很快大家就把这种想法弃之如敝履，或者以“减少损失”、“赚更多的钱”为借口改变了策略，不是割肉就是赚点小钱就换了股票。似乎很多人更喜欢操作的快感，而不是赚钱。

有的朋友说，不对啊，中国大陆股民才1.97亿，但基民足有7.2亿，可见大部分人是喜欢长期投资，而且信任专业机构的。不过四周打听一下，发现基民也大部分都亏损，而且很多人明明买了赚了大钱的基金，但自己还是亏了。这倒不是基金坑基民（虽然有的确实在坑），而是很多基民的操作频率比股民还快。你老想把每次回调都躲过，每一分钱都赚到，觉得自己是基金经理中的基金经理，那亏了钱就不能怨人家基金经理了。

就这样，投资变成了投机，变成了赌博。这首先是因为很多基民和股民过度自信，觉得自己特别高明。一般来说，人大部分时间是很自信的。不信？要是有人出来说你不如某某，你肯定不高兴。为啥呢？你自信啊，虽然嘴上不一定说，但心里多半认为自己比大部分人是要强的。即便这个某某确实比自己强，那我们也可以找出一些他不如自己的地方。虽然这些他不如我们的地方，往往是微不足道的事情，但这却能够牢牢的维系着我们的自信心。

这种过度自信在做判断和决策时表现的特别突出，有的人（往往是你的至亲好友）经常会在一些小事情上固执己见，非要别人按照自己的想法来。这就是因为人都会觉得自己比周围人更聪明，有更精确的信息，当然也可能为了面子。心理学认为过度自信来源于人们的控制力幻觉，即人们总认为自己能够控制事件的发展，并肯定可以成功。

股民肯定比一般人更加自信，不然不敢来做股票。而且新手容易赢，这个原理好像在很多游戏中都适用。对于股市来说，新手一般都是在牛市中进场，听说很多人赚钱来才来参与，就更容易赢钱。赚了后，新手就会觉得赚钱很容易也很快，有点像赌博，但合法而且可以运用自己的“聪明才智”。谁不觉得自己聪明呢？以后赔钱那都是运气不好，要么是庄家太黑或者股市不规范，总之不可能是自己不行，为了面子也不能承认。

大量研究表明，股民的过度自信具体表现在两方面：1、趋势不确定时的过度自信。当趋势不确定时，大部分股民会很武断的认为股价会在上涨10%与下跌10%之间波动。搞不清楚为什么大部分人会这么认为，难道是因为涨跌停板是10%？不过外国股民也有这种倾向，也许10%是人类喜欢的数字，天知道。但事实上，股价的波动往往会大大超过这个区间，大部分股民显然低估了股价波动的风险。2、确定性的过度自信。人们认定自己看对的时候，就不会考虑风险。

曾经有位朋友向我透露一个消息，认为可以让一只股票涨好几倍。当我提出风险的时候，他打断我说：“没有风险！”我委婉的说：“要是万一呢？”他居然涨红了脸，站起来大声喊道：“就没有万一！”还伴随着一个斩钉截铁的手势。看到他如此过度自信，我赶紧逃走，坚决不跟他买那只股票。果然后来那只股票暴跌！这是一个规律，每次一个人认定没有风险只有暴利时，他就要赔钱了，而且是巨亏！因为他太过度自信了。

过度自信反映在股票交易操作上，容易出现两种情况：一是冒险交易，二是过度交易。冒险交易很常见，比如一位过度自信的大哥听到一个消息，虽然这样的消息一般无法核实，但他往往会坚信自己鸿运当头要发大财了。至于消息到他这里到底已经转了多少道弯，真不真，他都不会去想，顶多会忍不住再告诉几个人，而且多半还不是觉得有钱大家赚，而是为了显摆；或者觉得自己已经买了，别人再买回把价格抬起来。

这时候如果有人说这只股票不一定好，他的消息不一定准，他一定会暴跳如雷。即便这只股票的价格一路下滑，他也会千方百计找理由，来说明这是“庄家震仓”或“技术性回调”，总之他是不可能错的。即便这只股票的股价已经跌得惨不忍睹了，已经深度被套，他也会说自己是长期投资，不怕被套，不然哥的面子往哪里放？

这种过度自信的大哥，往往不会仔细研究甚至根本不研究历史数据，不会考虑风险，只沉浸于以后股价会翻几十倍甚至上百倍，甚至已经开始规划自己发财后的生活了。由于过度自信，他也不会分散风险，而是觉得自己极有眼光，“很有魄力”的把钱全都押在看好的这一只股票上，还会嘲笑风险管理是“怂”的表现，喜欢以“赌王”自居。

冒险交易确实如同赌博。而赌徒一般喜欢很快见结果，这就导致了过度自信的股民除了喜欢冒险交易外，还很热衷于过度交易。赌场里任何游戏都很快出结果，大部分一两分钟出结果，就算是牌局，一局也不会超过一个小时。

伦敦大学学院神经学家罗布·拉特利奇（Robb Rutledge）做过一系列关于赌博的“大脑实验”，检测类似赌博的游戏能够给人的大脑带来什么变化，发现赌博游戏确实可以给参与者带来愉悦感，与多巴胺有关的脑区域明显活跃。任何形式的赌博是否具备成瘾性的一个关键因素在于：玩家下注的频率有多高。频率越高，就越能够让参与者上瘾。过分自信的股民喜欢赌，自然也不会持仓很长时间，所以都是跑短线。幸亏从1995年起，中国证监会将T+0交易改为T+1，真的可以当老虎机玩。

有的人做股票是为了赚钱，但很多人并不是，或者不仅仅是，更多是为了追求快感。而快感基本来自多巴胺，拉特利奇的实验证实了赌博确实能够使与多巴胺有关的脑区域明显活跃，多分泌多巴胺。要是买了股票持有很长时间，甚至都忘了，怎么会刺激多巴胺分泌，哪还有什么快感可言。

单纯有快感不是坏事，做好人好事也会分泌多巴胺，也有快感，如果过度交易可以赚钱，那又有快感又赚钱，那多爽呀。可惜，世上从来就没有这样的好事，除非违法，那又会担很大法律风险，也不是好事。就是热衷于短炒的股民也知道“常炒必赔”，为什么“常炒必赔”呢？首先每次交易我们都要给证券公司交手续费，交易次数越多手续费越多。其次，短线交易多半是跟着感觉走，很难对所交易的品种做出详细的调查和分析，毕竟一份详细可用的研究报告没有一两个月是写不出来的。光对一家公司的调研就要多长时间？就算不自己去调研，把别人写的研报综合对比分析，也是很费时间的。但经过调查研究仔细分析制定好计划严格执行的盈利率，显然要远远高于凭着感觉“一翻一瞪眼”押宝式的投机。

当然也很多人觉得自己天赋异禀异于常人，就是“赌王”。以前很多人认为徐翔就是这样的天才，可惜后来证明他跟各种“敢死队”一样，都是靠操纵市场获利，也属非法犯罪，最后锒铛入狱，老婆还要跟他离婚分家产。不客气的说，绝大部分散户就算甘冒杀头风险来折腾，也未必能够做到他那样的1%，所以还是死了这条心吧。

当然，懒惰也是很多股民短炒的一个原因。看着分钟线和很少几个指标，甚至完全凭感觉操作，多省事。苦哈哈的做分析写报告多累呀，更何况还要学很多东西，还要用复杂的统计软件。哥是来赚钱的不是受罪的，累一两个月再等至少大半年甚至好多年才见结果的事情，咱不干。很多人就是这种心态，就把股市当赌场，最终亏得一塌糊涂。

结合目前的情况，我们更要耐心而又坚定，震荡行情中，短炒很容易亏钱。因为春节前上涨趋势很明显，很多炒手还是看突破就往里追，但节后股市剧烈震荡，追进去会被套。而且最近股市连续出现暴跌，又容易让吓坏了的炒手斩仓。等终于很多人终于认定是震荡市场后，也许就要突破了。从2022年年底开始，中央定调“拼经济”，这次两会几乎肯定会出台一些经济刺激政策。一般来说，有朦胧政策利好的情况下，会议前后会上涨。对我们股民来说，不要企图把每一份钱都赚了，抓大放小，不要短炒，要长效。做长线，躺着赚钱，不香吗？（财富中文网）

注：本文仅代表作者观点，不代表财富中文网立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。