7月24日，中炬高新2023年第一次临时股东大会如期召开，万众瞩目的“宝火之争”迎来终局。当晚，中炬高新发布公告，4名宝能系董事被全部扫地出门，这也意味着国资背景的火炬集团成为了“万火之争”的最后赢家，而姚振华彻底丧失了对中炬高新的控制权。

股东大会还免去了田秋、孔令云、秦君雪的高管职务，这三人皆为姚振华近日仓促安插进中炬高新的宝能系人马。另外，此前支持宝能系的两位独董在这次大会上也全部“倒戈”，使得所有议案都得以在大会上全票通过。

姚振华经此一役又是元气大伤，让本就负债累累的宝能集团雪上加霜。

两虎相争

宝能近年来深陷债务危机。

在2015年姚振华出现以前，中炬高新的大股东一直是火炬集团，其实际控制人为广东省中山市火炬开发区管委会。

早年，中炬高新涉足过房地产、新能源动力等多个领域。2012年之后，中炬高新明确以美味鲜、厨邦等调味品牌为重点发展方向。公司目前主营业务是以酱油为主的调味品，子公司美味鲜2022年营收占公司整体收入比重达93%。

2015年4月，姚振华通过前海人寿举牌并增持中炬高新，成为中炬高新第二大股东。此后前海人寿一路增持，2018年9月，前海人寿将中炬高新的24.92%股权转让给了同为宝能系控制下的中山润田。由此，中炬高新第一大股东正式变为中山润田，但背后实控人依旧是姚振华。

不过好景不长。2020年下半年，国家出台了针对房企融资的“三道红线”政策，卡死了高负债房企的融资渠道。一年后，姚振华的宝能被曝旗下多个到期的理财产品及信托计划出现了逾期。根据统计数据，截至2020年末，宝能集团合并口径后的总负债为5,061亿元，净资产为591.80亿元，资产负债率为89.5%。

随着宝能集团债务危机爆发，旗下中山润田被拖下水，陷入多起借款合同纠纷，开启了被动减持。2021年8月9日，中山润田减持中炬高新170万股，持股比例减少至24.79%。一年后，中山润田的持股比例已下降至17.84%。

就在这时，二股东火炬集团开始蠢蠢欲动，火炬集团联合其一致行动人不断增持中炬高新。到今年1月18日，中炬高新发布公告称，中山火炬及其一致行动人持股增至15.48%，超过中山润田的13.75%，成为上市公司第一大股东。3月份，双方持股差距进一步拉大到4.79%。

不仅如此，火炬集团的关联公司中山火炬工业联合有限公司翻出20多年前的三起土地转让纠纷，将中炬高新告上法庭。法院一审宣判中炬高新败诉，中炬高新须合计支付25.64亿元以及交回16.73万平方米土地使用权。受此影响，2022年中炬高新计提预计负债约11.78亿元，而当年公司归母净利润为-5.92亿元，为上市28 年来首次出现亏损。

眼下，中山润田持股比例已经降至9.42%，火炬集团持股已达10.88%，为公司第一大股东。火炬集团及其一致行动人合计持有公司19.81%的股权，持股比例已经大幅超过中山润田。第一大股东的易主决定了姚振华失去公司控制权只是时间问题。

大打出手

火炬集团虽然表面上成为了第一大股东，但董事会仍由宝能系把持，而姚振华并不甘心就此退出。

7月7日晚间，中炬高新公告了公司监事会自行召集临时股东大会的通知。此举绕开了姚振华把持的董事会，争夺董事席位的目的显而易见。

姚振华也没有坐以待毙。7月12日，宝能方面发5000字长文，列出“八宗罪”实名举报火炬集团违规操作。中山润田在公告中表示，中山火炬工业联合等6家公司涉嫌虚假诉讼、操纵证券的重大犯罪行为，导致中炬高新公司及股东、6.7万名投资者巨额经济损失约500亿。

7月17日，中炬高新董事会免去张弼弘副总经理兼财务负责人职务。同时，董事会通过议案，拟聘任宝能系的邓祖明为总经理，拟聘任孔令云、秦君雪为副总经理。7月21日董事会免去李建副总经理的职务。

不过，令人没想到的是，上任才几天的邓祖明7月23日便宣布辞职，而被任命为副总经理的孔令云和秦君雪则迟迟未能办理入职手续。

7月19日，姚振华亲自到中炬高新总部调研生产经营情况，没想到竟被保安拒之门外。7月22日，宝能系的秦君雪带队夜闯中炬高新，宣布要炒掉所有保安，对峙事件在互联网上传得沸沸扬扬。

两天后，宝能系所有势力都被扫地出门，包括三位高管、四位董事。姚振华毫无意外地输掉了控制权，这个结局应该说在宝能丢掉大股东那一天就可以预料得到。

艰难前行

今年4月，宝能汽车员工写了一份讨薪书，81位员工签字，要求宝能在4月21日补齐所有欠薪、社保、公积金。

7月24日当天，又有多名宝能员工到临时股东大会现场讨薪，等待姚振华出现。宝能汽车板块一名员工表示，我们是来等姚老板的，仅仅汽车板块从2021年6月到现在欠薪约六七千万。

据《每日经济新闻》报道，截至今年4月初，宝能汽车整体涉及欠薪人员5659人，欠薪总额约1.3亿元（含补偿金约2500万元），社保欠缴约9180万元，公积金欠缴约6272万元。

目前，宝能汽车已几近处于停摆状态。

宝能最大的业务房地产窟窿更大。宝能自曝出危机以来一直在疯狂地抛售资产自救，甚至连深圳宝能总部大楼都摆上了交易桌。不过，随着恒大爆雷以来，房地产市场逐渐转凉，融资越来越困难，姚振华手中的资产市值也在不断缩水，靠卖资产自救能在多大程度上缓解宝能的债务危机仍是个未知数。

宝能旗下最主要的两家公司前海人寿和钜盛华也是负面新闻不断。

去年7月，前海人寿与宝能在南玻A董事席位争夺战中大打出手，前海人寿管理层倒戈与宝能系针锋相对，最终宝能系以3:5败于前海人寿。姚振华一怒之下强行罢免了与自己作对的沈成方和陈琳，结果自己被监管约谈，被要求立即纠正不当行为。

钜盛华方面去年7月28日公布了2021年年度报告，净亏损高达115.23亿元，有息债务余额为822.91亿元，逾期有息债务349.22亿元，至少涉及银行、信托、证券等37家金融机构，宝能持有的钜盛华股票几乎全部被质押。

冰冻三尺非一日之寒。随着宝能控制力逐渐减弱，集团还可能继续“分崩离析”，一个个挑战者可能会陆续冒出来。（财富中文网）