上市公司接受非上市公司的帮扶，长期低迷的股价也因此直冲涨停，这样的“奇观”可能只会发生在30年来“固守”河南市场但声名远扬的非典型零售企业胖东来身上。

5月7日，胖东来董事长于东来走访郑州多家永辉超市门店，立即引发热议。5月8日，永辉超市证券部工作人员回应称，关于网传的接管、帮扶事项，没有进一步的进展可以披露；公司会持续向胖东来学习，上下团结一心，把业绩放在第一位。

这一回应相当于对市场传言的证实。8日上午，永辉超市股价盘中拉升涨停，这是该公司2024年以来第一个涨停。成立于2001年的永辉超市，2010年登陆A股市场，曾被誉为“生鲜第一股”，巅峰时市值曾高达1118亿元，但最新的市值仅为238亿元，缩水近80%。

根据联商网报道，此前的5月5日-6日，永辉超市董事长张轩松、CEO李松峰及其他十多名高管去参观了胖东来天使城店、物流中心、中央厨房等，双方就永辉超市现有的问题进行了详细剖析，并商定了胖东来帮扶调改永辉两家门店的计划。改造的核心内容包括：全面参照胖东来的商品结构进行调整，以永辉现有的供应链为基础，结合胖东来的补充，以提升商品品质；同时，优化员工薪酬体系并缩短工作时间；此外还将对卖场布局、供应链、价格策略和服务质量等方面进行系统调整。张轩松将亲自坐镇郑州，并抽调全国精英组建“永辉超市调改小组”，配合胖东来进行现场调改。

目前，胖东来团队和永辉团队已开始调改前的准备工作。永辉郑州瀚海北金店调改将于6月1日启动，新乡宝龙广场店则将于6月底启动调改。

按照于东来的战略规划，将用一年的时间，让永辉重新走向健康。而市场对于胖东来“点石成金”的期望，在永辉久违的涨停中得以充分反映。实际上，过去三年尽管受到疫情、线上竞争加剧以及经济大环境的叠加影响，永辉仍在不断进行数字化转型以及多元化业态尝试，但整体上未能让业绩回暖。2023年永辉营业收入786.42亿元，同比减少12.71%，归属上市公司股东净利润-13.3亿元，为连续第三年亏损，股价也一蹶不振。

而在永辉之前，胖东来团队就参与到湖南最大的连锁商超企业步步高经营中，并初见成效，也让胖东来这一最新帮扶行动受到更多的关注，毕竟永辉的规模远超步步高。截至2023年底，永辉在全国29个省市拥有1000家门店，而步步高方面，截至今年1月，仅有湖南和广西的84 家超市门店重启并恢复正常运营。

3月31日，于东来率团队亲赴长沙并做出帮扶步步高的决定，已被ST的步步高股价曾数次触及涨停。截至4月25日，步步高超市长沙梅溪湖店完成第一阶段调改。五一小长假期间，该门店平均日销超210万元，日均客流15963人，而调改之前平均日销仅约15万元，日均客流仅2000人左右。

毋庸置疑，无论步步高还是永辉，乐于接受胖东来的帮扶，首先在于胖东来的盈利能力。

4月23日，于东来罕见地透露了自身的盈利情况，表示胖东来原本去年计划挣2000万，没想到年底挣了1.4亿，并称2024年3月份，胖东来员工扣除社保后最低收入7600多元，员工工资普遍在8000元以上，而且还会持续上涨，“会一直涨，因为我们也没敢发太多……”

从去年的净利润来看，胖东来已超过不少零售行业知名上市公司。营收方面，去年12月，胖东来商贸集团微信公号发文提到，于东来预估2023年营收超100亿。而目前胖东来仅在许昌和新乡拥有13家门店和2个物流产业园，凸显出其基本盘的扎实。

胖东来是土生土长的河南企业。1995年3月，作为当时创业潮中的一员，于东来揣着哥哥借给他的1万元与四名员工凑了6万元，创立了“望月楼胖子店”，销售烟酒食品。1997年“望月楼胖子店”更名为“胖东来烟酒有限公司”后，胖东来逐渐发展成为以超市为主的综合性商贸集团。在发展过程中，胖东来不断推出创新的服务理念和经营策略，如“免费干洗、熨烫、缝边”等服务项目以及“不满意就退货”的经营承诺，在河南市场赢得广泛的口碑。

尤其是2022年后，胖东来因其服务以及自有品牌白酒和东来大月饼等自营产品被越来越多的网友发到社交平台，而逐渐发展成许多游客的“打卡之地”。2023年12月，郑州机场至许昌市域铁路开启运营，2024年元旦假期期间，郑许线日均客运量就达到8万人次左右，其中85%以上目的地为胖东来。今年1月，胖东来更是被作为“流量商超”的典型案例而写进了河南政府工作报告。

让胖东来“出圈”的不仅仅是购物体验，还有令无数打工人艳羡的员工待遇。早在2007年，于东来就要求合作供货商必须将其派驻的促销员工资拉升至与胖东来销售员持平，否则解除合作关系。而在同区域市场，胖东来的用工成本高于同行平均薪金水平的30%以上。

“胖东来跟Costco、山姆、Aldi、伊藤洋华堂等相比，技术方面是有非常大差距，但在文化和体制方面要远比这些企业好，这体现在企业健康发展、员工薪酬福利以及带来的成就和幸福感等方面。”于东来在他2024年1月所著的《美好之路》一书中说，并透露胖东来员工薪酬体系大概是，店长月薪5万元，店助4万元，处长2.5万元，处长助理1.8万元，课长1.2-1.3万元，一线员工（保洁、收银等）平均月工资位5500元，而且每名员工每周工作时长是40-42小时，一年还有一个月带薪年假。

不过，胖东来始终没有走出河南。显然，非上市公司的身份令胖东来不必屈服于资本的压力而盲目扩张。目前来看，不走寻常路的于东来选择用另一种方式扩大自己在零售业的影响力，包括借助“商学院总裁班”、“超市总裁峰会”等形式向其他小型零售企业输送人员和经验，以及对步步高和永辉等企业的帮扶。

值得注意的是，据媒体报道，胖东来对同行企业的每次帮扶，都不涉及任何费用。于东来在4月20日的步步高分享会上也透露，此前为了帮扶江西连锁超市品牌嘉百乐，胖东来半年时间花了将近5000万元的费用，“至今我们在嘉百乐还留了十个人，按照目前的状态，嘉百乐一年赚一千万是不成问题的。我建议这一千万全部拿出来，继续给员工涨工资，激励团队，让团队愿意干。”

胖东来似乎正在成为陷入困境的零售企业的“救星”，但如果是按照永辉方面所述“把业绩放在第一位”，要实现于东来对被帮扶企业优先提高员工待遇的这一期许，或许仍是一道坎。（财富中文网）