这一波暂停智能投顾产品的购买，看银行们的意思主要是业务开展有擦边风险，等待监管进一步指示，带头大哥招行工行暂停了，于是很多股份制/城商行小弟也停了。起源应该是11月初，几地证监局发布了《关于规范基金投资建议活动的通知》，在通知中提了6条底线要求机构在今年年底前整改到位。按理说，这是证监局的通知，管辖范围也是证监体系下的金融机构，即便聚焦到基金投顾业务，已被列入试点的银行也只不过招行工行平安三家。其他银行这次对待相关业务的谨慎也可见一斑。正如业内人士透露的那样，有银行正与银保监会反映上述顾虑，希望监管部门之间协商制定相应的操作指引，以便划清银行智能投顾与基金投顾试点的业务边界，保证两者业务拓展过程不会出现“政策冲突”。

其实，基金投顾业务不等于基金组合销售，更不等于计算机智能组合推荐。如果只是简单粗暴地抛出几个黑盒白盒组合，写上预期收益率或者简单与存款/单基对比收益，仍然用短期收益变化的数字来吸引客户，把原本通过理财顾问线下盲推基金组合，变成APP一键推荐购买，冠以智能化的帽子，这种形而上的做法解决不了任何问题。早前已经在这块形式上探索的银行券商，即便没有这次监管的要求，也在一波业务扩张之后规模难以维继的问题显露时放缓了脚步，思考新的突破点。本质上，基金投顾业务想改变的是财富管理领域各方参与者的利益捆绑机制，是一种升维革新，如果还停留在基金销售层面想问题，势必陷入更大的窘境。（这一波宣布暂停的银行，原有客户的赎回均不受影响，也就是业务只做维系和缩减，不做扩张。不论出于主观还是客观，都走到了同一处）

真正致力于客户资产长期增值的财富管理机构，需要在无序内卷的商业环境中，时不时停下来看一看，想一想。监管部门也正是在这个过程中给予着一次次的监督式提醒和纠偏指引。培育客户树立长期投资理念，帮助客户养成科学理性的理财习惯，将公募基金这样的标准化产品作为财富管理最有效和规范的工具，实现从客户利益出发的买方基金投顾业务的大发展，乃至于推动投融资市场的有序良性循环，这盘大棋还需要很多筹谋。

无论身处证监还是银保监体系，资本市场和财富管理市场的长期健康发展是大家共同期待和为之努力的目标。如果把客户资产看做一个蛋糕，这块蛋糕在金融机构间如何切割划分并没有意义，有意义的是如何共同做大蛋糕。买方基金投顾、陪伴式顾问服务，不是新瓶装旧酒，而是真切地需要机构们自身在业务边界、产品设计、团队成长上付出更多的时间去思考和改革，培育更多更高忠诚度的客户，积蓄时间的力量，相信，有时慢即是快。

幸而，总有机构走在前方不断开路，招行摩羯智投团队的告投资者信让我看到了行业探路者的光芒，“人生是一场漫长的旅行，投资同样如此。如果这一路，能够找到志同道合的同路人，不必急于当下，不必急于一时，一同欣赏沿路的风景，该是多么美好......期待可以成为您一直信赖的朋友，成为您的投资同路人”。希望越来越多的金融机构在基金投顾业务上走心，走出自己的路。（财富中文网）

作者陈燕为财富中文网专栏作家，与财富管理共同成长的研究员

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编辑：刘兰香