近两个月，房地产企业融资正逐步回归常态。

11月金融机构房地产融资环比、同比继续“双升”。11月房地产贷款投放在10月大幅回升基础上，继续保持环比、同比双升态势。11月以来，多家房地产企业在银行间市场注册发行债务融资，融资规模较10月大幅增长。

2022年中国人民银行工作会议于12月27日上午召开，会议提出："更好满足购房者合理住房需求"。央行三天两次提及"更好满足购房者合理住房需求"，释放了三个信号：

信号一：张弛有度、加减法一起做

"更好满足购房者合理住房需求"，意味着按照“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”原则，清晰界定合理住房需求，即贷款准入上，支持“住”，杜绝“炒”。

具体金融政策支持范围包括：针对新市民、青年人等群体住房需求，大力发展保障性租赁住房，因地制宜发展共有产权住房，加快发展长租房市场。同时，针对城镇老旧小区居民的住房改善需求，创新金融支持方式，落实闲置土地利用、存量房屋用途调整等政策，加快形成推进城镇老旧小区改造的政策机制。

针对老年人的适老化需求，加强顶层设计，在部分地区开展试点，探索建立完善发展适老化住房的体制机制和政策措施。贷款的品种是，现阶段，重点满足首套房、改善性住房按揭需求，合理发放房地产开发贷款、并购贷款，加大保障性租赁住房支持力度，促进房地产行业和市场平稳健康发展。

信号二：纲举目张

防范化解金融风险为“纲”，房地产金融为“目”。在金融风险防范化解目标任务尚未完成以前，不会本末倒置，这也是“稳”字当头的题中之义。

央行提出：“坚持推动金融风险防范化解。稳妥有序做好重点机构风险处置化解工作，依法加强对资本和平台企业监管，持续做好头部网络金融平台整改工作。稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。”这意味着，房地产金融风险防范化解难度不小，房地产业规模大、链条长、涉及面广，对经济金融稳定和风险防范具有重要的系统性影响。

文中的关键词是：金融风险防范化解；风险处置化解；审慎管理；良性循环和健康发展。显而易见，尽管政策可以微调，但必须义无反顾地防范化解房地产金融风险。

值得关注的是，与旧模式宣战已经形成共识，过去形成的“高负债、高杠杆、高周转”的房地产开发经营模式不可持续，既不适应高质量发展的要求，也积累了不少风险隐患。房地产金融风险防范化解的较高水平在于，磨刀不误砍柴工。但切忌一手抓两只兔子。

信号三：因城施策

央行近日提出：“因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。”这意味着，未来的房地产金融政策不会全国“大一统”、“一刀切”了。

由于各个城市的房地产业情况千差万别，因此，分类指导十分必要。做好因城施策必须具备三个前提条件：一是尊重规律、尊重实际、尊重群众；二是加强调查研究，力戒形式主义、官僚主义；三是防止简单化、乱作为，反对不担当、不作为。各个城市，必须认真反思这三个前提条件，这是求真务实的“试金石”。

总之，“舟循川则游速，人顺路则不迷”，立足新发展阶段，必须完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动房地产高质量发展。（财富中文网）

作者王衍行为财富中文网专栏作家，中国人民大学重阳金融研究院高级研究员

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