美国政府慷慨解囊救济住房建筑商

    作者：Colin Barr

    继“旧车换现金”（cash for clunkers）之后，美国政府再度慷慨解囊。

    自从3年前下注房价失手以来，位于迈阿密的住房建筑商Lennar一直亏损严重，然而，上周四，该公司公布了2007年以来首次季度盈利，这多亏了美国国会施以援手。

    在截至去年11月的第4财季中，Lennar赚得3600万美元。在周四上午发布的新闻稿中，Lennar首席执行官斯图亚特•米勒（Stuart Miller）指出，新房订购数罕见地出现增长，同时，给客户的赠品花费减少。Lennar的股价上涨了8%，达到09年10月份以来的最高值。

    但是不用急着向米勒道喜，因为所有利润均直接来自纳税人的口袋。

    Lennar于当天承认，其重新赢利的真正原因在于获得了3.53亿美元的税务收益，这笔收益来自美国国会在09年11月的慷慨赠予。

    此外，在接下来几个月里，很多半死不活的住房建筑商及其他连续亏损的机构将提出类似要求，这场现金争夺战将花费美国政府500多亿美元。

    上面说到的国会“赠予”是一项法规，根据该法规，失业救济的发放期将延长20周，而针对购房者的税收抵免政策将延续至今年年中。

    住房建筑商好几个月的游说没有白费，上述法规还规定，公司有权将2008和2009两年的亏损折算到2007年之前的任意5年内，用于抵消之前的利润。先前，亏损只能用于抵消之前2年内的利润。

    对Lennar而言，这个改变是件好事，自房市泡沫破灭以来，该公司已经累积大量亏损。在过去3年里，Lennar总计亏损34亿美元，足以抵消2003年以来的总利润。

    不过，现在Lennar能自由使用过去两年内亏损的15亿美元，以抵消之前的收益。今年，该公司有望获得3.2亿美元退税。

    米勒表示，有了这笔钱，Lennar将能够“继续充分利用购买低价土地的机会，这将提升我们公司在2010年及以后的业绩。”

    眼下美国预算赤字增大，纳税人还要来为Lennar的土地投机活动买单，这实在有些奇怪，特别是考虑到该公司近来在该领域战果不佳。Lennar在繁荣时期大量买入土地，在2007和2008年的土地销售中，该公司亏损了18亿美元。

    同样值得注意的是，在可预见的未来，那些获得联邦补贴购入的土地，很少会被用来建造住房。

    开工率在低位徘徊是因为建造商正在关注房屋止赎率的上升。加利福尼亚州的房地产研究员马克•汉森（Mark Hanson）表示，止赎率正处于历史高位，不过由于美国政府和银行大力修订抵押贷款条款，止赎率大大低于违约率。汉森表示，除非止赎率降至零，否则建筑商将不愿在自己购买的廉价土地上建造新房。

    汉森说道：“目前，市场上充斥着大量止赎房屋，它们将能够满足市场在较长时期内的需求。”

    不论上述退税效果如何，Lennar将不会成为最后一家申请退税的房屋建筑商。Toll Brothers于上月表示，由于现在它能用过去两年的亏损抵消2007年的收入，申报2009年税款时，它预计将获得1.62亿美元的所得税退税。一名华尔街分析师于上月上调了KB Home的股票评级，称预计该公司将获得一大笔退税。

    这些钱都将由纳税人来掏，在过去两年里，美国政府进行了大量援助，而这些援助往往是由纳税人买单。

    7月份，约翰•格雷厄姆（John R. Graham）与金斯厄卜•基姆（Hyunseob Kim）为美国国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）撰写了一篇论文，在该论文中，格雷厄姆与基姆预计所谓的税损退算（tax-loss carryback）将花费美国政府530亿美元，而该政策的受益者则“集中在房屋建筑、汽车以及金融行业”。

    Somehow, that has a familiar ring to it.

    不知为何，这句话听来颇有些耳熟。

    译者：熊静