苹果公司淹没在现金中会怎样

    不过，现代金融手段似乎缓解了苹果公司所受的苦楚。苹果公司选择通过所谓的“加速股票回购计划”（accelerated share repurchase，ASR）完成回购交易，交易总值为19.5亿美元，该方法是把买入交易分包给金融机构，而且它的效果往往是在延长期内如半年，让回购公司以不高于股票的加权平均价买入。因此苹果公司的每股收购价普遍下调了。我们知道这一切是因为它提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件内容恰巧与4月23日发布的公告吻合，即苹果公司的首次回购共买入400万股股票，平均买入价为每股478美元。

    监督苹果公司完成股票回购的董事会中包括了美国前副总统阿尔·戈尔（Al Gore）。但是，数量惊人的现任或前任公司老板或许才是这个董事会最显著的特点，他们都买入过自家公司的股票：前文提到的艾格；J. Crew公司的德雷克斯勒，当时他的公司还是上市公司；Intuit公司的坎贝尔；雅芳公司（Avon）前CEO钟彬娴（Andrea Jung）；诺斯洛普格拉曼公司（Northrop Grumman）的退休CEO朗·舒格（Ron Sugar）。不难想象，这些董事（其中并不包括艾格，他当时还没进入董事会）对乔布斯不愿回购股票有多么失望。但是这一切只是猜测，因为没有哪位董事告诉我们这些是真的。

    当本文发表时，苹果公司4月23日的公开声明已经过去了6天，而且其股价也没有因为即将增加的分红和到来的回购而表现出多少兴奋的情绪。相反，关于苹果公司的评论大多针对的是公司同时发布的季度利润下滑的消息——这是10年来的第一次——以及缺乏可以激发众所周知的苹果魔力的新产品的问题，这是眼下的迫切问题。

    当他们关注股价动向时，苹果公司的经理和董事也可以回想一下微软公司的分红和大规模股票回购措施有哪些未能取得成效，微软公司在2003财年开始其首次现金分红，同时继续执行股票回购计划。从2002年年底到2012年，微软公司用于分红和股票回购的资金至少有1,850亿美元。由于公司的股票数减少了22%，因此每股收益上涨了189%。那么微软公司的股价呢？上涨了，不过年增长率仅为12%。最主要的原因是公司未能在Windows和Office等原有产品基础上开发出热门的新产品。这让公司的前景变得扑朔迷离，股价也因此陷入停滞。

    苹果公司有10年成功的辉煌经历，一次季度利润下滑的经历，公司的未来如今同样被不确定因素所笼罩。因此当公司股价上下波动时，苹果公司会亮出新的武器：现金。不过，最终推动公司股价上涨的武器库（如果这个目标可以实现的话）将是一系列推动利润上涨的新产品和服务，这些也很可能再次为公司增加现金储备。（财富中文网）

    译者：钱志清