李嘉诚的资本魔方

    房地产业务与多元化业务组合采用不同的估值方法，分拆之后长和、长地的市值可以得到更公平的评估，同时解除了原来架构下地产、基建业务的潜在竞争关系，增强了整体业务规模。

    长江实业与和记黄埔共同持有上市公司股权，如两者分别持有和记电讯1.08%、65.01%股权，分别持有TOM集团12.23%、24.47%股权。此外，两者共同出资参与基建项目的投资，共同开发大量物业单位，如北京东方广场项目（该项目现今被汇贤产业信托持有，该基金由长江实业、和记黄埔共同出资组建）。业务整合之后，盘根错节的股权关系得到理顺。

    在新的架构下，长和、长地的业务边界更加清晰，有利于投资者区分业务关系，并根据各项业务的市场表现，选择符合自身投资偏好的投资对象。并且，由于分拆消除了和记黄埔这一层控股结构，投资者与李嘉诚家族及其信托基金处于同一个投资层级，信息透明度因此得到了提升。

    每个生意人都掌握着一定的资源，他们手中的资源有多有少，有大有小，如何有效利用既有资源在一定程度上决定了他们生意的大小。有些人资源众多，却无力盘活，只能坐吃山空。还有些人，虽然手中资源有限，却掌握了商业经营的要领，以少生多，生生不息。

    李嘉诚无疑属于后者，他的起点并不起眼，他却如“变戏法”一般，将籍籍无名的“长江工业有限公司”运作成华人世界首屈一指的商业帝国。其中，有加法（兼并收购）、有减法（资产出售），也有乘法（资产重组）——兼并收购是“量的积累”，资产出售是“质的提升”，当掌握的资源达到一定的数量和质量时，便出现了更大的整合空间。此番李嘉诚的“世纪大重组”盘活存量资产的同时，也激活了未来的变量。这个过程无疑值得学习和借鉴。

    在新的架构下，长和、长地的业务边界更加清晰，有利于投资者区分业务关系，并根据各项业务的市场表现，选择符合自身投资偏好的投资对象。并且，由于分拆消除了和记黄埔这一层控股结构，投资者与李嘉诚家族及其信托基金处于同一个投资层级，信息透明度因此得到了提升。（财富中文网）