离婚：美国银行的风格

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    在2008年的最后几周里，刘易斯对塞恩失去了信心。12月20日，塞恩在科罗拉多州的维尔开始了为期两周的假期。据美国银行内部人士透露，刘易斯对于塞恩表面的超然感到不安。来自美林的塞恩支持者称，塞恩在维尔时，美国银行没人找他讨论这些损失。当合并于1月1日完成，塞恩继续执掌美林，只不过美林现在是美国银行的一个子公司。不过随着关于损失和奖金的消息公开，刘易斯承受的压力增加。1月22日，刘易斯飞到纽约市，要求塞恩辞职。塞恩的支持者表示，两人的会面仅持续了5分钟，刘易斯对此的解释是，董事会将美林的损失怪罪于塞恩。

    毫无疑问，对于美林近来的灾难，塞恩有很大的责任。（塞恩拒绝对本文置评。）他在美林就职期间，超过一半的时间是在直接监管交易，直到他雇佣了托马斯•蒙塔哥（后者目前主管合并后银行的销售和交易）。资本市场咨询公司Tavakoli Structured Finance的珍妮特•塔瓦科里（Janet Tavakoli）表示：“塞恩辩称所有风险交易都是他的前任留下的’遗留头寸’，这实在是荒谬。他担任首席执行官一年了，他本应抛售完那些头寸。这都是塞恩自己的遗留头寸！”

    不过刘易斯也必须承担一部分责任。（刘易斯不愿置评。）他未能认识到这些头寸的危险性，并且在美林的数字表明该公司处境危险时，刘易斯太过于相信塞恩的保证。而且很明显，美国银行很清楚美林的风险资产的规模和范围。10月份，美国银行任命其首席会计官为美林的代理首席财务官。美国银行能获得美林的日盈亏报表，并能接触其所有的交易头寸。尽管如此，迄今为止，尚未有迹象表明董事会已对刘易斯失去信心。在1月下旬的一次会议中，董事们力挺刘易斯，称对于刘易斯的地位问题“不打算再提”。

    不管是谁掌舵，在今后好几年里，美林交易都可能拖累美国银行。刘易斯目前腹背受敌。美林交易大大增加了美国银行对风险资产的敞口。眼下经济陷入严重衰退，美国银行的主要业务遭到重创：住宅权益贷款和信用卡余额的损失在飙升。整个消费贷款投资组合的销账率在去年从1.2% 增长到2.8%，翻了一倍多，总额已达9310亿美元。该银行目前正准备应对一批小型企业和商业不动产贷款的违约。

    政府救助的条件施加了更多的压力。华盛顿已向美国银行和美林提供了490亿美元的优先股；美国银行另外还有310亿美元的已发行优先股。美国银行必须为其优先股支付54亿美元的年利息——这些钱出自利润，且不可免税。分析师预期，在2009年前两个季度，美国银行的收入都不足以支付优先股股息，这就意味着该银行的资本将减少。然而，假如其资本缩水，美国银行的放贷能力将更小，进一步阻碍经济复苏。

    奥巴马政府正在谈论新的方法：设立“坏账银行”购买不良资产。它将以足够高的价格购买次贷及其他受损证券，以帮助银行重建资本。但要完全康复，银行需要大幅扩展利润。所以即使卸下了不良资产，美国银行也是在刀刃上舞蹈：假如信贷循环不出现严重恶化，利润将飙升，而且其将能在公开市场上筹资。假如按揭贷款、信用卡以及商业贷款继续崩溃，美国银行可能沦为山姆大叔（Uncle Sam，指美国政府——译注）的被监护者。这将意味着美国最大的银行被国有化，这个结局，与肯•刘易斯所梦想的使华尔街重获常识可谓相去甚远。