RIMM：气数未尽
Andy M. Zaky
2010-09-21
近来，黑莓手机制造商Research in Motion成了华尔街的出气筒。不过，那些关于RIM气数已尽的报导，可能言之过早。让我们来看看为什么这么说吧。
汤森路透公司（Thomson Reuters）的分析师们指出，RIM公司在2011财年有望获得约187亿美元的营收，合计每股盈利约5.55美元。与2010财年149.5亿美元营收、每股盈利4.38美元相比，RIM的营收额增长了25.1%，而每股盈利更是增长了26.7%。
与此同时，分析师们对RIM未来5年的营收，做出了增长16%的谨慎预测。目前，该公司的预期市盈率仅7.5倍，其企业价值为219.8亿美元，而其市值与该公司 2012年的预期销售额相当。作为一家拥有20亿美元现金而没有任何债务的公司，RIM应该是微软（Microsoft）等公司的绝佳收购目标。
RIM股票的市盈增长率（PE to growth ratio，企业市盈率与增长率的比例——译注）仅为0.51，这表明该股票至少被低估了50%。RIM的股价应该能达到每股接近90美元的水平，是目前市场价的2倍。这表明华尔街认为黑莓未来的销量将会锐减，并认为其股票内在价值会缩水50%左右。假如RIM证明它能够在智能手机市场上继续保持竞争优势，其股价可能大幅飙升。而假如未来几年，市场触底反弹、就业率上升、企业开支也持续增长，那么RIM的股价甚至可能超过每股100美元。
不过，话又说回来，一旦RIM在营收上有任何闪失，都可能导致其股价大幅震荡。如果RIM开始表现不佳，那恰恰证明了华尔街的过分担忧不无道理。而事实上，很多人都认为RIM最近一些产品确实不怎么样，其中就包括人们评价不高的黑莓火炬手机（Blackberry Torch）。总之，像RIM这种震荡剧烈、前途未卜的股票，不适合心理脆弱的投资者。
译者：项航
