基金点评
根据招募说明书，基金的投资范围为：股票等权益类资产占基金资产的比例为25%~95%；债券资产占0~70%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。混合型基金的契约设计上给予了基金经理较大的操作空间，但根据过去三年数据，该基金历史平均股票仓位稳定在80%以上，在晨星分类中属于激进配置型基金。基金经理表示更侧重于个股选择，宏观预判的难度较大，选时上的调整风险较高，除非有较高的确定性，一般不倾向于做太多的大类资产配置，希望基金保持较为一致的特点。债券部分的投资历史平均仓位在10%以下，基本以央票、国债、金融债为主。
投资策略上，基金以自下而上的个股精选策略为主，重视公司实地调研，并结合行业配置适度均衡策略，构造和优化组合。基金经理以估值为基础，用P/E、P/B、DCF、ROE等多种方式进行综合判断，并结合公司研究部对于行业打分的体系，不一味追求绝对的底部，当确定个股下跌空间明显小于上涨机会时会逐步建仓。陈勤注重安全边际和风险控制，会对个股风险进行明确界定，并对集中度进行严格控制，再借助公司较强的研究团队来找到超额收益机会。从其上任以来的运作看，基金过去四年的年度回报均超越同类型基金平均水平，业绩季度间有一定波动性，但下行风险控制较好，夏普比率较高。
基金投资策略稳定，股票仓位绝大部分时间维持稳定在80%左右，相对更注重结合公司基本面、市场预期等因素研究挖掘个股机会，阶段间会对持仓进行一定调整来获取超额收益，行业配置在基准的基础上加强适度的主动偏离。基金经理相信未来市场风格会逐步向真正具有价值的公司回归，组合在个股上对于蓝筹和业绩或成长性有保障的公司比较青睐。前十大重仓股集中度不高，不过但凡确定买入的个股，持仓都会达到1%以上。
截止到2012年4月13日，该基金最近一年、两年、三年的年化回报均排在同类前三分之一，有着较好的持续性和稳定性。从过往表现看，基金在绝大部分阶段内通过个股精选，能战胜同期同类型产品的平均收益水平，但由于不倾向于做大类资产配置，在系统性风险来临时很难回避。至2012年3月31日，该基金最近三年的波动幅度为中，晨星风险系数即下跌风险为偏低，夏普比率为高，基金晨星三年评级为五星，五年评级为四星。
该基金的管理费率和托管费率分别为1.5%和0.25%，处在同类基金中的平均水平。前端申购费和赎回费分别为1.5%和0.5%，最低申购和增购额度为1万元。基金的换手率和综合运营费率均处于同类型产品中等水平。——范惟
标准混合型基金：华夏回报
华夏回报基金成立于2003年9月，在晨星分类中属于标准混合型基金，是中国国内第一只强调以绝对回报为投资目标的开放式基金，业绩基准为一年定期存款利率。历史上基金分红次数较为频繁，注重下行风险控制，较适合于有固定现金流需求，同时风险偏好较低的投资者。
现任基金经理为胡建平先生和张剑先生。前者曾在2006年3月至2006年9月管理鹏华中国50基金，2006年7月至2007年4月管理鹏华价值优势基金。基金经理的投资风格相对谨慎，也契合了该基金追求绝对回报的投资目标。胡建平先生在选股方面回避跟风，选择一些相对其增长速度而言估值相对合理、长期业绩增长潜力较大的股票。张剑先生于今年2月22日上任该基金经理，2007年9月加入华夏基金公司，历任行业研究员和基金经理助理。
该基金契约中不强调仓位约束，基金经理可以根据市场的判断灵活调整股票仓位，股市好的时候适度提高仓位，仓位大起大落的情况较少发生，比较成功地踏准了几次较大的市场波段。
该基金短期业绩表现处于中等水平，中长期凸显业绩的绝对优势。截至4月13日，今年以来回报率是3.92%，处于同类基金前二分之一的位置。最近一年、两年、三年及五年的年化回报均处于同类前四分之一的水平。三年波动风险与下跌风险评价均为低，最新的晨星三年评级为四星，五年评级为五星，历史上三年及五年的星级也基本保持在四星以上。
该基金规模较大，不太利于基金经理的灵活操作。此外，短期内基金业绩并不是太突出，可能与基金对市场热点保持冷静、比较保守的投资策略有关，但中长期的业绩应该是可以期待的。基金经理谨慎选股的投资风格，比较适合较低风险偏好的投资者。——王蕊
普通债券型基金：中银增利债券
中银增利债券基金实行双基金经理制，由奚鹏洲先生和李建先生担任基金经理。两人均具备超过10年的证券从业年限，任职期间该基金稳定，同时创造了良好的风险收益特征。奚鹏洲为中银基金固定收益投资总监、副总裁，理学硕士，曾任中国银行总行全球金融市场部债券高级交易员，2009年加入中银基金，2010年6月起任本基金的基金经理，具备12年证券从业年限。李建曾先后任职于联合证券和恒泰证券，14年证券从业经验，2005年加入中银基金，2008年11月起任该基金的基金经理。他们同时还担任中银双利债券的基金经理。
该基金成立于2008年11月，晨星分类为普通债券型，业绩比较基准为中国债券总指数。契约与市场上其他的债券基金不太一样，基金对债券类资产的投资比例为基金资产的80%~100%，对股票等权益类品种的投资比例不超过基金资产的20%。基金只能在一级市场投资可转换债券和权益类资产，且申购中签部分必须在上市后5个交易日内卖出。不能直接从二级市场买入股票、权证和可转债。基金经理的投资理念和风格，是在强调本金稳健增值的前提下，追求超过业绩比较基准的当期收益和总回报。
实际投资中，基金经理更加注重追求组合的绝对收益，从这个角度来制定基金的投资策略，以新股申购作为增强收益的辅助手段。自基金成立以来，其股票仓位一直维持在10%以下，基金坚持将股票比例控制在相对较低的水平。同时，由于不能在二级市场买入可转债，其可转债仓位一般也很低。在普通债券型基金中，该基金也属于风险较低的品种。
投资策略上，该基金采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分析相结合的投资策略。从类属资产的配置上看，基金经理关注企业债、金融债、国债和新股投资，并在不同的资产上灵活调配资产比重，对投资时机把握较准。从最近两年的投资偏好来看，企业债是组合的重仓品种，占净值比重在60%左右。近两年由于维持在企业债较高的配置比重，基金因此获得了较高的收益。
截至2012年4月13日，该基金最近一年的回报率为4.06%，在28只普通债券型基金中排名第4；最近两年的年化回报率为5.10%，排在21只同类基金的第4名；最近三年的年化回报是6.84%，在17只同类基金中排名第2。基金设立以来的3个单年度业绩均排在同类基金的前四分之一水平，长期以来基金积累了良好的业绩。风险方面，截至3月31日，最近三年的业绩波幅和下行风险评价均为低，三年的夏普比率评价为高。该基金自去年11月底开始有持续评级，3年晨星星级评价一直保持在四星水平，说明基金经理中长期创造了稳定且良好的业绩回报。
该基金的管理费率和托管费率分别为0.7%和0.2%，销售服务费为0.35%，没有申购费，持有60日以上也没有赎回费，费率水平在同类基金也属于偏低。
——王蕊
