买与不买
不买公用事业公司
因为分红率高，追求分红的投资者在过去两年中蜂拥买入公用事业公司，但是他们可能很快就要跑路了。不断买入导致估值上涨，这一类股票的回溯市盈率达到了17.2倍，已经高于14.8倍的历史中位数。拉姆齐说，一旦利率上涨，电力和汽油提供商的股票通常也会缩水，因为这类公司的债务一般较多。由于美联储已经停止刺激计划，并预计将在2015年加息，科伊斯特里希称：“公用事业公司不再是人们以为的那样的防御型股票。”他建议低配这一领域的股票。
买美国的工业企业
工业公司股票仍然支付高额的分红。他们的估值现在是18.4倍，略高于18.0倍的历史中位数。更重要的是，工业企业的盈利预计在2015年将提升10%——是公用事业公司盈利的5倍。奥本海默的斯托茨弗斯说：“我喜欢工业公司，因为风水轮流转，工业公司现在属于新技术企业。”他对这一领域的一切都看好，无论是防务产品，还是与风能、水力和天然气有关的公司。奥本海默给予霍尼维尔国际公司（Honeywell International，该公司的股息率为2.1%）和艾默生电气公司（Emerson Electric，股息率为2.9%）以“跑赢大市”的评级。随着消费者买入更多的房屋、取暖需求的增加以及制造业的提速，两家公司的销售额都会有所提升。他还看好既是工业企业又是国防承包商的通用动力公司（General Dynamics）和受益于在线购物不断增加的UPS公司。斯托茨弗斯说：“持有这些股票存在着一定的舒适度。它们提供大量的机会。随着经济增长越来越明显，市场将会认可这些公司。”罗伯特·扎古尼斯（Robert Zagunis）管理着55亿美元的詹森优质增长基金（Jensen Quality Growth Fund），他只有在某公司连续10年实现至少15%的收益之后，才会考虑买进。他正在重仓配置工业企业股，比如3M公司和联合技术公司（United Technologies）。这两家在美国市场和新兴市场都有业务。他指出，在过去半个世纪，3M公司每年都在提高分红（目前的股息率是2.2%），它在中国的营业收入正在稳步上升。扎古尼斯说：“一听到3M，人们可能会想到那种臃肿的大公司，可是它一直维持着两位数的净利润率。”
不买中国的股票
在增长放缓和政府反腐运动（这将提高合规的成本）的夹击下，中国市场变得越来越危险。索恩伯格发展中国家基金（Thornburg Developing World Fund）的经理刘易斯·考夫曼（Lewis Kaufman）管理着40亿美元的资金，他说：“很多在投资者中很抢手的公司不再抢手了。这个环境对投资的限制比以前大多了。”
买印度和墨西哥的股票
这两国一个一直都很热络，另一个有可能即将复苏。埃弗莱斯特资本公司（Everest Capital）的创始人、30亿美元对冲基金的管理者马尔科·迪米特里约维奇（Marko Dimitrijevi）说：“从宏观角度看，我们认为印度和墨西哥情况良好。”他表示，改革计划很有可能激活这两个经济体，两国货币对美元的比值将保持稳定。在印度，迪米特里约维奇看好塔塔汽车公司（Tata Motors），该公司在2008年收购了捷豹（Jaguar）和路虎（Land Rover）品牌，成功实现了这两个品牌的复兴，捷豹在2013年的利润竟然超过了它的收购费用。考夫曼说，同时期墨西哥的经济可能正在走出谷底。他认为，随着墨西哥数十年来第一次向私人和外国公司开放石油行业，该国经济有望增长。此外，墨西哥的外贸关系会使它成为美国经济增长的主要受益者。迪米特里约维奇持有水泥公司西麦斯（Cemex）的股票，墨西哥制定了公路、机场等更多的基础设施项目，该公司会有大发展。西麦斯还将业务拓展到了美国的得克萨斯和佛罗里达，所以当美国的新房建设最终提速时，它也会从中受益。考夫曼倾向于以买入铁路公司堪萨斯城南部（Kansas City Southern）等美国企业股票的形式介入，随着墨西哥能源行业的兴起，该公司将为边界双方运输更多的货物。
